镍品种：
06月17日沪镍主力合约2407开于136000元/吨，收于135170元/吨，较前一交易日收盘下跌1.34%，当日成交量为203129手，持仓量为74513手。昨日夜盘沪镍主力合约开于135000元/吨，收于135650元/吨，较昨日午后收盘下跌0.35%。
昨日沪镍盘面下跌。现货方面，金川镍报价已连续多日下跌，金川镍升水与上一交易日相比有所下调，但现货升水仍处于高位，精炼镍现货成交整体尚可。今天上期所发布同意“GEM格林美”牌电解镍（电积工艺）、HUAYOU”牌电解镍（电积工艺）（二期）注册为注册交割品公告，但由于近期现货升水可观，仓单资源开始流入市场，现货市场整体成交偏好。昨日精炼镍现货升水整体略有下调，其中金川镍升水下降200元/吨至2750元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-100元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少184吨至21251吨，LME镍库存增加264吨至87744吨。
■镍观点：
中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，下游需求有所回暖，原料成本下降。虽然精炼镍本周社会库存小幅去库，但国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线仍然维持逢高卖出套保思路。本周中国港口镍矿库存继续攀升，对比上周+0.5%，重点关注明天公布的国内精炼镍社会库存。
■镍策略：
中性。
■风险：
精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，印尼RKAB 审批速度
304不锈钢品种：
06月17日不锈钢主力合约2409开于13900元/吨，收于13840元/吨，较前一交易日收盘下跌0.65%，当日成交量为180466手，持仓量为166381手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13810元/吨，收于13860元/吨，较昨日午后收盘上涨0.04%。
昨日不锈钢盘面震荡下行，主力合约收盘跌破13900关口。现货方面，早上钢厂开盘指导价走跌，代理及贸易商纷纷下调报价出货，午后部分贸易商为出货扩大让利空间再次下调报价，但下游依然维持刚需采货，现货成交延续冷清。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差上涨30元/吨至135元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨30元/吨至185元/吨，SS期货仓单增加3162吨至190483吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降3.5元/镍点至980.5元/镍点。
■不锈钢观点：
304不锈钢当前库存压力偏大，当前供应高位，需求偏弱。6月，不锈钢原料综合成本已出现一定的回落，高碳铬铁、焦煤、锰硅等原材料也处于高位，成本压力仍在，宏观方面，美国就业增长数据及美联储鹰派发言削弱了市场对美联储提前降息的预期，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。
■不锈钢策略：
中性。
■风险：
印尼政策变化。
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