受到俄乌“冲突升级”的影响,俄镍供应受到市场的担忧,镍价大幅走高。镍矿方面,镍矿1.5%CIF均价89美元/湿吨,较此前一周均价上涨3美元/湿吨,菲律宾镍矿供应量维持低位,且大多是低品位矿,受运价上涨预期,贸易商进口成本增加,报价跟调;印尼镍铁回流增速持续放缓,可流通资源偏紧。
下游方面,不锈钢价格上周大幅上涨,主要受到镍价上涨的刺激。300系不锈钢出现节后首次降库,终端需求改善。废不锈钢也因为税改市场观望心态较强,目前镍铁经济性及供应优势凸显,需求受到提振。
简单介绍一下国内镍的情况,我国镍需求大概170万吨,对外依存度较高。67%用于生产不锈钢,18%用于生产合金,13%用于电镀和电池。国内三大交割品:金川镍、俄镍、镍豆,是镍价的标杆。
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2018年,我国镍消费量达到全球的一半。
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全球镍资源是比较丰富的,但分布较为分散,可开采矿分布较为集中。根据美国地质调查局的报告,镍矿还能开采35年。全球镍主要分布于印尼、澳大利亚、巴西,合计达到60%的储量。
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从企业来看,全球镍矿企业市场极度分散,仅俄罗斯镍业和淡水河谷的份额超过5%,俄罗斯镍业市占率为8.5%;淡水河谷的市占率为7.7%。
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新能源汽车兴起,有关研究机构分析,预计到2040年全球镍将有31%应用在动力锂电池上。虽然比例较大,但在未来10年间,镍的需求还是要看不锈钢。
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进口:
据海关数据显示,2021年12月中国镍铁进口总量为4.96万金属吨,环比增幅7.16%,同比降幅15.51%,其中,从印尼进口镍铁量占总进口量的83.33%,环比增幅27.23%,同比增幅14.81%。此外,2021全年中国镍铁进口总量56.75万金属吨,同比降幅3.65%。
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库存:
截至2月25日全国港口镍矿库存较前一周下降54万湿吨至732.7万吨,总折合金属量5.76万金属吨,周环比回落6.87%,较去年同期同比上升0.94%。东南亚雨季影响,进口数量下降,加上国内节后复产,镍矿周度降库幅度扩大。
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不锈钢库存:
春节期间多数钢厂保持生产,假期后第三周不锈钢整体呈现累库,且速度较快。截至2月24日无锡、佛山不锈钢库存总量为69.46万吨,周环比上升4.1%,年同比下降15.7%,其中300系库存约为50.23万吨,周环比上涨4.6%,年同比下降2.2%。从累库趋势上来看已有明显的走弱。
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总结:
镍的大涨有很强的供给炒作和宏观支撑,俄罗斯的镍供给占全球不足8%,但价格却上涨惊人,单从供给炒作来看,价格已经虚高。但从本来的供需角度和全球宏观的角度,大环境为镍的大涨提供了支撑。全球复苏,需求强劲,很多商品都处于疫情下供需错配的短缺中,有色金属也是同样,多数有色金属全球库存都处于低点。虽然美国一再强调通胀压力和加息预期,但通胀在初期是很难被控制的。
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(牛钱网)
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责任编辑:赵思远
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