华泰期货TA日报20210126：福建百宏新装置逐步投产，宁波逸盛兑现检修|华泰期货_新浪财经

原标题：华泰期货TA日报20210126：福建百宏新装置逐步投产，宁波逸盛兑现检修

一、PX持续坚挺

（1）宁波中金160万吨11.26兑现检修2个月计划，1.26计划重启，下半周出品；福化80万吨12.18至1.25检修，计划1.28出品。韩国SKGC40万吨PX装置1.17至1.25检修。PX2月供需逐步改善，加工费持续坚挺。原油推涨背景下，PX再度偏强。（2）受重整负荷影响，浙石化400万吨PX短暂降负至90%；日本一套35万吨PX装置计划在1月底进行为期一个半月的例行检修。

二、宁波逸盛兑现检修计划

（1）宁波逸盛200万吨1.24兑现检修2周计划。但TA负荷已过短期底部，存量供应逐步恢复。（2）随着聚酯逐步季节性降负，TA加工费压缩至偏低。（3）福建百宏250万吨PTA新装置已出优等品，目前一条线125万吨产能满负荷运行，另一条125万吨产能计划2月3日投产。

三、织造加速季节性降负

（1）终端加速季节性降负，上周织造45%（-18%）、加弹65%（-18%），终端外贸订单仍受运费拖累。（2）长丝产销周一稍回落至20%，短纤产销回落至34%。

平衡表展望：

1月在逸盛宁波检修兑现及聚酯季节性降负偏慢背景下，偏小幅累库。逐步进入2月加速季节性累库。

策略建议：（1）单边：中性。（2）跨期：等待fullcarry-130至-120附近，TA加工费低位参与5-9正套。

风险：聚酯季节性检修放量情况，汽油溢价对芳烃供需改善的持续性。

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