创新结算业务提升服务实体能力_新浪财经

原标题：创新结算业务提升服务实体能力来源：原创

“‘砥砺三十年奋进再出发’——郑州商品交易所成立30周年”系列报道之三十七

30年来，中国期货行业不断发展壮大，作为新中国第一家期货市场试点单位，郑商所市场规模稳步提升，业务创新层出不穷，结算流程和效率较早期有了质的飞跃，有效提升了服务实体经济的能力。

加强风险防范确保结算稳定

结算是期货交易结果的最终体现，是期货交易的重要组成部分。郑商所一直高度重视交易结算等系统的基础设施建设，致力于打造一流的结算系统。

1993年，郑商所设立之初就启用了电子结算系统。经过不断发展完善，2018年上线了结算系统V6.0。新结算系统采用内存计算架构、并行结算方式，结算效率得到极大提升，每日结算仅耗时3分钟左右。据悉，郑商所结算数据发布效率在国内处于领先水平。

据郑商所相关负责人介绍，6.0系统采用模块化管理、适应24小时交易、实现交易与结算分离、预留创新“接口”，力求长时期适应结算业务发展需要。

郑商所作为合格中央对手方，在中央对手方清算业务中，承担一系列风险。加强风险防范，确保结算稳定，是郑商所结算工作的重中之重。一直以来，郑商所时刻绷紧安全生产弦，筑牢风险防线，采取各项有效措施规避结算风险。

2015年，郑商所上线实时测算系统，对会员的权益、盈亏和潜在的资金压力进行及时监控，提高对会员资金风险的管理能力。郑商所可以通过该系统实现盘中实时测算以便动态评估会员及全市场资金风险，保证会员盘中顺利出金；还可以构建各种特定情形，建立各种模拟场景，评估特定情形下的资金风险，有效增强资金风险预研预判及防控能力。

2018年，郑商所采用主备结算系统并行等创新管理手段，确保每日结算的时效性与稳定性；采用内存结算模式的结算系统V6.0和数据库结算模式的结算系统并行的方式，自动比对新老系统的结算结果，实现双系统相互备份，最大限度降低因结算系统故障对市场产生影响的概率。

2019年，郑商所上线启用业务参数配置中心，结算参数管理实现由“人防”创新升级为“技防”。结算参数管理实现“两录一核”和系统自动比对功能，这能够进一步降低人工维护结算参数错误可能带来的操作风险。

除了结算主系统，郑商所还根据业务需要推出了“银期通”、新交割电子仓单系统等，解决了结算业务办理中的痛点难点，得到了业内人士的一致认同。

目前正在使用的银期通系统2.0版，会员单位可以在会员服务系统完成出入金，同时增加了追加保证金、跨行调拨资金、银行账户资金监测、资金统计分析等新功能。

新交割电子仓单系统2019年12月23日正式上线启用，新系统从技术架构、界面交互、操作流程等方面进行了重新设计，充分考虑了可扩展性、交互界面的友好性等，在操作上贴近当下主流网页操作风格。

2019年1月，证监会正式批复郑商所为合格中央对手方（QCCP）。这是郑商所持续推进期货市场建设，增强防范化解风险能力，提高服务实体经济水平取得的重要进展。

这表明郑商所在总体架构、信用和流动性风险管理、结算、违约管理、一般业务和运行风险管理、准入、效率和透明度等方面已达到QCCP的认定条件，是对郑商所中央对手方地位的充分认可。

紧跟实体需求丰富担保品种类

为促进期货市场发展，丰富担保品种类，郑商所适时推出仓单作为保证金缓解产业客户资金压力，在服务实体经济方面有着重要的意义。

仓单作为保证金能够降低市场交易成本，充分发挥仓单的融资功能，在客户同时具有仓单以及现金保证金时，仓单作为保证金可以优先占用，便于客户管理自身资金链，更好服务实体经济。此外，郑商所不断优化仓单作为保证金的使用规则以及风险控制，对仓单价值逐日盯市，严格控制市场风险。该业务流程及技术系统不断完善，运行平稳，为开展其他资产作为保证金积累了经验。

仓单质押是郑商所服务实体经济的另一个重要创新。仓单质押是指会员客户将标准仓单抵押给银行获取贷款。开展仓单质押业务，有利于拓宽实体企业融资渠道，极大缓解了实体企业的资金压力，从而保证实体企业顺畅运转。同时，仓单作为银行抵押品也表明了期货市场功能作用得到社会各界的广泛认同，期货市场的价值得以凸显。

据期货日报记者了解，在仓单银行质押贷款中，客户需要筹集资金用于赎回仓单进行交割。经过研究，郑商所提出了允许客户在商业银行质押通道下建立对应的空头持仓进行交割，交割货款直接回到商业银行名下，客户无需再赎回仓单，得到了市场的充分认可。

厂库也可使用银行保函作为仓单注册担保，对于具有生产期货标的产品资质的厂库可以将银行保函作为担保品注册相应的仓单用于期货市场交易，产品生产出来后再取消保函并交付实物。郑商所为保障保函担保的顺利实施和管理安全，不断优化管理细节，控制相应风险，对银行保函进行了多方位、多渠道调研，消除了保函业务管理过程中的风险隐患，保证了厂库仓单交割模式的顺利实施，从而更好地服务实体经济。

2020年9月10日起，郑商所正式开展国债作为保证金业务，这是郑商所降低交易成本、完善和丰富担保品体系的又一重要举措。

推出涉税结算规范业务发展

随着期货市场规模的扩大，期货交易的特殊性和集中性特征逐渐显现。关于如何规范性征收增值税，郑商所一直在探索，并与相关部门协同解决。

国内增值税制推出之初，由于当时国内期货参与企业多为中小微企业，郑商所联合河南省国税局，推出适应期货特色的以会员单位为纳税人的管理方式，既保证了国家税收，又较好地促进了期货交易平稳运行。此外，郑商所积极推进税收精细化，以提高服务实体经济精细化水平。

市场流通的仓单包括通用仓单和非通用仓单，通用仓单升贴水在仓单注册、注销时划转，由标准仓单注册人向标准仓单注销人开具。由此便引发一个问题：若仓单贴水，则仓单注册方需向仓单注销方支付贴水差额，如何针对此种情况开具增值税发票、抵减仓单注册方的销项税额，是当时急需解决的问题。

经过研究讨论，郑商所向国家税务总局提出仓单升贴水增值税特殊申请。2005年，经国家税务总局批准，郑商所对仓单注册及注销环节升贴水增值税专用发票的流转规定，由仓单注册人开具给仓单注销人，升水部分开具正数增值税专用发票，贴水部分开具负数增值税专用发票，由指定交割仓库负责监督管理。

此项针对仓单升贴水增值税的措施，优化了增值税专用发票的开具和流转流程，便利了仓单注册方和注销方的交易活动，进一步增强了市场的灵活性。