来源：先锋期货 作者：先锋期货
研报正文
【价格与价差】：国内现货价格涨0.6%(柳州糖6550元/吨，昆明糖6305元/吨)，进口价格跌0.4%左右(巴西配额内5773元/吨，泰国配额内6141元/吨)。内外价差回到较低水平。11-1价差走强。1-5价差走强。
【盘面价格及持仓】：盘面价格周环比跌0.42%。国外，CFTC资产管理基金净持仓处于偏空。国内郑糖多空比增加。虚实比周环比上涨，同比较高。持仓偏看多。
【产地天气】：巴西南部降水正常，气温偏高。印度降水正常，气温偏高。泰国降水正常偏多，气温正常。国内广西天气正常。
【国外产需】：甘蔗入榨量同比增8.75%，糖产量同比增12.77%，同比增加。到2026年10月，印度将混合汽油中的乙醇比例提高到20%，长期利好。关注内外价差。
【物流情况】：巴西至中国运费稳定。
【国内供需】：截至8月底，产量同比略增。消费同比增加。库存处于历史同期最低，在35.72万吨。
最新海关数据，截至8月底，8月进口77万吨，环比增加35万吨，同比增加51万吨，累计进口435万吨，同比过去3年均值减少2.4%。截至8月底，替代品当月进口27万吨，环比增加18%，同比过去三年同期均值增加128%。累计进口144万吨，同比过去三年均值增加82%。进口数据偏空。
【总结及操作】：供给端，巴西新季糖产量同比增幅收窄。内外价差回到低位。需求端，国内现货成交一般。库存整体处于历史较低水平。操作上，01盘面严重贴水现货价格，难做空，同时外盘压力减轻。多单持有。预测价格区间58760至6090元/吨。关注新糖上市情况。
（转自：曲合期货）
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
VIP课程推荐
加载中...
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
