来源:华融融达期货 作者:华融融达期货
研报正文
【市场动态】
1、受上一交易日尿素期货价格上涨以及尿素工厂低价吸单增量影响,今日国内多地尿素工厂价格均有所上扬,普遍涨幅在10-20元/吨。随着近期降雨来临,北方旱情已得以缓解。区域农业经销商备肥增加,同时下游工业厂家刚需择时跟进。
2、品种总持仓265553手,减少8962手。仓单1003张,减少15张。
【基本面分析】
1、短期动力煤市场仍将受到高库存、高进口量、高水电发电量的压制。但是,随着价格跌至成本线附近,以及进口煤价格优势收缩,预计市场挺价情绪将再次升温,价格有望趋稳,如果届时高日耗及时出现,那么不排除出现反弹行情。
2、晋开延化和陕西龙华7月初投产,届时日产量增加4800吨;主产区尿素装置故障短停和重启均有,日产量在18万吨左右波动。秋粮播种基本完成,下游备肥进度正常,仍有一定追肥需求;南方梅雨季影响板材需求,三胺利润不佳使企业生产积极性下降,工业需求预期转弱。中国尿素企业总库存量23.1万吨,较上周减少2.46万吨。
3、多头主流逻辑:夏季追肥启动,基层贸易商无库存。空头主流逻辑:前期检修装置复产加之检修计划不多下日产逐步回升,新增装置即将投产。
【总结】
1、观点:震荡偏强
2、核心逻辑:
1)追肥启动
2)基层无库存
3)投产兑现
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