来源:华融融达期货 作者:华融融达期货
研报正文
【市场动态】
1、周内甲醇内地市场现货报价延续弱势运行,久泰甲醇持续外销中,内地市场可流通货源依旧充裕,加之部分传统下游市场受需求淡季的影响,整体入市补货积极性不高,供需矛盾影响下,市场报价延续下调走势,部分贸易商转单价格窄幅回落。港口随盘面调整,随着进口船货抵港卸货,区域内市场供应有所增加。
2、品种总持仓926262手,减少8312手。仓单8907张,增加2533张。
【基本面分析】
1、产地安监趋严,国内煤炭供应减量,市场供应能力减弱。非电需求小幅释放,市场需求增加,共同推动煤炭价格环比上涨。动力煤市场逐步摆脱需求淡季,阶段性补库将带动需求短期释放,动力煤市场价格总体将表现为波动上行。
2、近期内地部分装置重启,区域内市场供应或依旧维持充裕状态,但传统下游进入需求淡季,整体需求表现不佳,加之部分烯烃甲醇原料外销,贸易商也有一定排库需求。华东、华南港口甲醇社会库存总量66.1 万吨,周增2.7万吨,随着船货到港,且目前华东地区市场下游需求表现一般,短期内港口地区市场库存或延续增加趋势。
3、多头主流逻辑:港口库存同比不高。空头主流逻辑:国内负荷提升,传统需求将进入淡季,部分烯烃外售原料。
【总结】
1、观点:震荡偏弱
2、核心逻辑:
1)甲醇负荷提升
2)传统下游淡季
3)部分烯烃外售原料
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