研报正文
【沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)】
一、市场观点
近期印尼RKAb审批推进速度较慢,目前仅有26.1%的配额申请通过,印尼当地镍矿供需偏紧,部分当地加工厂增加从菲律宾的进口量,镍供给端压力有所缓解。此外,新喀里多尼亚供应受限等扰动,进一步加剧了市场对镍供应不及预期的担忧。宏观层面,国务院印发《2024-2025年节能减排行动方案》,对高耗能企业会有更为严格的管控,预计会改善当前电解镍产能过剩的情况。全球宽松预期叠加制造业扩张需求整体利好有色价格。基本面上,精炼镍4月产量2.5万吨,同比上升41.43%,5月开工率超80%,精炼镍供给压力仍然较大。需求端,4月不锈钢与三元电池的产量皆位于相对高位,对镍需求有直接拉动。库存方面精炼镍显性库存仍在累库,库存压力较大。综合来看,当前镍的主要逻辑在宏观环境带来的工业品整体上涨,以及自身供给端扰动,在印尼镍释放加速前预计镍会有跟随有色板块的趋势,之后关注重点是供应端镍元素的释放扰动,以及国家节能减排方案的具体落地情况。
供应端,国内精炼镍供应依然显著过剩,2024年4月国内精炼镍总产量25012吨,环比上升2.46%,同比增加41.43%。5月国内精炼镍产量预计25750吨,环比增加2.95%,同比增加36.90%。
需求端,4月国内43家不锈钢厂粗钢产量322.11万吨,月环比增加6.41万吨,月环比增加2.03%,同比增加14.51%。5月排产334.03万吨,月环比增加3.7%,同比增加6.91%。4月供应略高出排产预期,不锈钢对镍的直接需求保持高位。硫酸镍方面,4月份全国硫酸镍产量为4.15万金属吨,全国实物吨产量18.84万实物吨,环比增加21.57%,新能源汽车降价促销效果显著,带动前驱体需求旺盛。5月预计硫酸镍产量为3.72万金属吨,5月终端三元电芯明显减产,硫酸镍需求降低,但仍处于相对高位,镍的直接需求保持稳定。
上周6地社会库存增加2812吨,涨幅为7.84%,保税区库存持平,期货库存上升1209吨,涨幅为4.93%。国内显性库存共计上升4021吨,涨幅为6.23%。LME库存增加270吨,库存上升0.33%。本周全球显性库存上升2.93%,镍需求仍偏弱,库存延续累库。
价格方面,SMM印尼内贸价格持稳,其中1.2%品位镍矿24.7美元/湿吨,1.6%品位镍矿43.25美元/湿吨。镍铁价格+9.43元/镍点至1002.81元/镍点,镍铁市场供需偏紧,价格延续强势。港口MHP昨日价格+88.5至16152美元/镍吨,LME折价系数为80.5,镍价上升,MHP折价系数高位震荡,MHP价格明显上涨。
二、消息与数据
1、【印尼因配额发放延迟而大量购买菲律宾镍矿石】印尼因采矿配额发放延迟和暴雨影响,大量购买菲律宾镍矿石。4月和5月,印尼从菲律宾进口的镍矿石量创下历史新高,达到每月约50万吨,是3月份的两倍多。该数量远超去年全年从菲律宾的进口总量37.45万吨。印尼的镍生铁产量也因此受到影响,第一季度产量环比下降4.9%。同时,印尼和中国的镍产品价格得到了支撑。尽管印尼政府增加了采矿配额的审批,但审批量仍然低于预期,且速度缓慢。印尼本月的大雨扰乱了从矿山到冶炼厂的矿石卡车运输。分析师预计,随着更多采矿配额的批准,目前的紧张局面或将在年中得到缓解。(MINING.COM)
2、【国务院:2024—2025年逐步取消各地新能源汽车购买限制】财联社5月29日电,国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》,其中提到,加快淘汰老旧机动车,提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化,有序推广新能源中重型货车,发展零排放货运车队。推进老旧运输船舶报废更新,推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。到2025年底,交通运输领域二氧化碳排放强度较2020年降低5%。(来自财联社APP(7664, -18.00, -0.23%))
3、【乘联会:5月1-26日新能源车市场零售57.4万辆同比去年增长27%】5月29日讯,乘联会数据显示,5月1-26日,新能源车市场零售57.4万辆,同比去年增长27%,较上月同期增长2%,今年以来累计零售302.5万辆,同比增长32%;5月1-26日,全国乘用车厂商新能源批发62万辆,同比去年增长25%,较上月同期下降3%,今年以来累计批发336万辆,同比去年增长29%。(金十数据)
【不锈钢】
一、市场观点
印尼RKAB审批进度缓慢,镍矿持续偏紧,加上新喀供给因局势中断,市场出现对于镍供应不及预期的担忧,印尼镍矿镍铁价格皆有所回升。宏观层面上的全球宽松预期与全球制造业扩张预期,整体氛围利多工业品。镍铁价格突破1000元/镍点,不锈钢成本支撑加强。基本面上,不锈钢产量持续释放,近期不锈钢需求整体水平同期较好,但本周不锈钢库存尚未走出持续去库的趋势。整体来看,不锈钢供需偏宽松,现货市场偏弱。后续观察原料供应以及下游制造业扩张的情况。
基本供需方面:
供应端,4月国内43家不锈钢厂粗钢产量322.11万吨,月环比增加6.41万吨,月环比增加2.03%,同比增加14.51%。5月排产334.03万吨,月环比增加3.7%,同比增加6.91%。4月供应略高出排产预期,5月排产环比延续上升。
原料端,4月中国和印尼镍生铁实际产量金属量总计14.68万吨,环比减少0.14%,同比减少3.96%。中高镍生铁产量14.06万吨,环比增加0.3%,同比减少3.13%。1-4月中国&印尼镍生铁总产量58.39万吨,同比增加1.4%,其中中高镍生铁镍金属产量55.84万吨,同比增加1.77%。昨日高镍生铁指数+9.43元/镍点至1002.81元/镍点,近期镍矿释放不及预期,镍铁现货偏紧,镍铁价格偏强震荡。
库存方面,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106.86万吨,周环比下降3.71%。其中冷轧不锈钢库存总量68.85万吨,周环比下降0.35%,热轧不锈钢库存总量38.02万吨,周环比下降9.25%。本期全国主流市场不锈钢89仓库口径社会中库存呈现小幅降量,其中400系资源消化较200系、300系明显。本周市场到货不多,周内下游备货情绪不高,整体消化以刚需采购为主。
现货方面,不锈钢成本端原料价格走势偏强,现货价格跟涨幅度相对较小,不锈钢利润微薄,304不锈钢冷轧利润-64至4元/吨。
二、消息与数据
1、【首项电梯行业高强度不锈钢技术规范发布,青拓高强度QN系列成功入围选材并可减薄10%】中国电梯协会发布标准T/CEA 0053-2024《电梯用高强度不锈钢技术规范》,高强度不锈钢可减薄7-10%。该标准由青拓集团主编,联合巨龙电梯有限公司、奥的斯电梯(中国)有限公司、通力电梯有限公司、张家港市勇乐不锈钢有限公司、建研机械检验检测(北京)有限公司等十余家电梯不锈钢原材料制造商、整机制造商、表面加工商、专业检测机构共同编制,于9月1日正式实施。(51不锈钢)
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美股三大指数集体高开,道指涨0.56%,纳指涨0.73%,标普500指数涨0.51%,大型科技股多数上涨,苹果、微软涨近1%。贵金属板块走高,美洲白银公司涨超3%,泛美白银涨超2%。 -
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融资买入创新高,说明大资金还在加速进场。中证金融公布最新两融数据显示,2月7日,市场融资买入额为2064.83亿元,这是继2月6日融资买入额1599.11亿元之后,连续两日创年内新高。杠杆资金重新活跃体现了市场做多情绪的高涨。9.24行情以来,融资买入峰值是10月8日的4063.8亿,而上一次融资买入额超过2000亿元还要追溯到去年12月10日,当天融资买入额为2301.28亿元。 -
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30分钟图来看,3674-3494的关键蓝色轮峰线目前在3340位置,而今天高点已经到了3325,非常接近。明日只要不能加速拉升站上图上蓝色轮峰线,那就不能摆脱5分钟图上的顶背离结构,会有短线回踩。本周最主要就是等待短线回踩所带来的机会。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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5分钟图来看,今日的新高已经有了5分钟顶背离的雏形。考虑到上周大盘已经向上扩展确立,所以小小的5分钟顶背离只会带来震荡,而非下跌。图上的红色轮谷线有强力支撑,回踩机会远大于风险。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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板块来看,深度求索概念带动国产算力,云数据,云计算继续强势。此外,今日低位的地产建筑,医药医疗也稍有运作。 -
数字江恩今天 09:43:27
A股两市今日成交6770 + 10538 = 17308 亿人民币,比上周五略低,但依然是3418回踩以来的放量水平。大盘早盘轻微抬起,10点后则在不到20个点的范围内窄幅震荡直至收盘。个股方面,超过3/4的个股收红上涨。 -
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等待回踩的机会 -
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今天午后又有一个新概念爆发,简单定义为豆包视频生成概念股,其中涉及到个股出现异动,其中两只直线涨停,星宸科技(sz301536)20CM涨停,同为股份(sz002835)10CM的涨停。法本信息(sz300925)逼近20CM的涨停。最终大涨17.1%。VideoWorld视频大模型区别于主流生成视频的大模型不同点在于,首次实现了无需依赖语言模型,仅仅通过视觉信息就可以认知世界,即浏览视频数据,就能让机器掌握推理、规划和决策等复杂能力。 -
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3、有主线也有补涨这几天主线也有,补涨也有,题材也有扩散,该有的都有了。DS为主线,扩散AI应用、服务器、云计算、算力。这两天DS相关品种换手也在逐步放大,我一直也在强调这个方向,但不要有直线型思维,什么线都要调整的。直线型思维在股市中裤衩都穿不上。人形机器人(sz300024)后排品种补涨明显,这两天也要注意下随时要调整洗盘。方向性还是老三样,只是要强调下,不要用直线型思维理解,每天大涨感觉没什么,出现一根阴线就叽叽歪歪的,那肯定是直线型思维,这样的思维不适合炒股。 -
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