来源：兴证期货 作者：兴证期货
研报正文
内容提要
甲醇：现货报价，江苏 2875(0)，广东 2705 (-5)，鲁南 2445(-10)，内蒙古 2140(-15)，CFR 中国主港 281.5(-1)。
从基本面来看，内地方面，近期春检装置部分重启，开工有所回升，上周卓创全国甲醇开工率 69.51% (+4.37%)，西北甲醇开工率 75.46%(+6.15%)，新疆广汇 6 月 15 日计划检修，内蒙古东华 60 万吨/年煤制甲醇装置点火重启，5 月 10 日出产品后维持半负荷运行，预计到 5 月底恢复满负荷，内蒙古荣信 5 月 6 日检修，计划 5 月底重启。
港口方面，上周卓创港口库存总量在 53.5 万吨，较上一期数据减少 3.7 万吨。海外方面，外盘开工率维持低位，马来西亚 Petronas 石化公司两套装置均稳定运行，其 2 号装置于 5 月 20 日重启，委内瑞拉 Metor 和 Supermetanol 目前一套甲醇装置停车检修，剩余装置稳定运行，文莱 BMC 装置检修中，伊朗 Zagros PC 两套甲醇装置全部停车检修中，Bushehr 停车检修中。
需求方面，传统需求逐步进入淡季，近期关于沿海 MTO 亏损检修传闻较多，浙江兴兴 MTO 装置兑现检修，江苏盛虹近期降负，计划停车，天津渤化亏损严重计划停车，中原乙烯降负，南京诚志部分装置计划检修，富德亏损较大计划停车，上周卓创外采甲醇制烯烃开工率 65.11%(-6.46%)为近年新低。
综上，近期内地开工有所提升，海外装置情况反复港口库存依旧偏低，但近期沿海 MTO 检修愈演愈烈，甲醇改港增多，港口基差快速回落，同时近期宏观也有所降温，不过考虑到煤炭即将进入旺季，甲醇成本支撑较强，预计甲醇将转入震荡格局，近期重点关注港口库存、沿海 MTO 开工情况及煤价变化。
尿素：现货报价，山东 2359(6)，安徽 2404 (8)，河北 2310(9)，河南 2348(10)。
昨日国内尿素市场区间震荡，厂商灵活调整，东北、华南局部松动，华北部分装置检修，价格回升，5 月 29 日全国中小颗粒市场均价 2378 元/吨，较上一工作日上涨 1 元/吨左右。
供应方面，山东、山西、安徽、四川等地部分装置短停或检修，日产水平仍相对偏低，对价格有一定支撑;需求方面，西北、东北等地农业阶段性补库，刚需采买为主，工业复合肥仍处高氮肥生产中，整体开工维持五成左右，尚存一定支撑;
库存方面，上周卓创尿素企业总库存量 24.4 万吨，较前一期数据减少 2.4 万吨，上游库存持续去库，目前已经处于近年低位。出口方面，出口报检尿素将进行全面核查，政策收紧。综合来看，近期尿素供应小幅减少，目前处于农需旺季，尿素企业库存继续去库且处于低位，均对行情有所支撑，但近期宏观情绪有所降温，加之农需旺季持续时间有限，行业情绪谨慎，尿素或将以震荡为主。
1. 甲醇现货市场情况
太仓市场：今日太仓甲醇市场窄幅整理。价格在 2760-2800 元/吨。刚需适量入市补货，现货成交现货放量一般。
江苏市场：江苏甲醇市场商谈稳中有升，主流商谈意向价格在 2850- 2900 元/吨，商谈不温不火。
宁波市场：宁波甲醇市场区间整理，主流意向参考 2820-2830 元/吨，卖家低价惜售。
安徽市场：今日安徽甲醇市场主流意向价格在 2600-2620 元/吨承兑，与前一交易日持平。生产企业出货为主，下游按需采购，价格稳定运行。
广东市场：广东市场今日价格窄幅波动，主流商谈在 2680-2730 元/ 吨，交投平稳。
福建市场：福建甲醇市场今日窄幅调整，主流商谈意向价格在 2730- 2780 元/吨，需求不足。
内蒙古市场：今日内蒙古甲醇主流意向价格在 2120—2160 元/吨，较前一交易日均价下跌 15 元/吨。生产企业让利出货，下游按需采购为主，价格弱势松动。
2. 尿素现货市场情况
国内尿素市场小幅探涨，新单跟进逢低。复合肥、板材负荷尚可，原料跟进趋于短线。局部装置短停增加，现货供应提升略缓。具体区域：山东临沂市场价 2382 元/吨，工业跟进按需，实际一单一谈。菏泽市场价 2370 元/吨，下游补单谨慎，商家新单逢低。河北市场价 2310 元/吨，省内供应略减，成交重心上移。
目前国内尿素市场延续暂稳整理运行，刚需补单逢低。工厂新单预收尚可，暂无明显库存压力。
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