来源:先锋期货 作者:先锋期货
研报正文
【整体观点】
供应方面,近期产地供应有回升预期,但短期受制于事故检修等影响,供应暂偏紧,关注后续产量回升情况。需求方面,近期钢材去库总体仍然较好,需求端暂有支撑,但目前钢厂利润总体在低位,铁水产量上方也有一定压力,同时下游原料库存已经处在相对安全水平,总体上需求驱动暂一般。库存方面,焦煤库存低于往年同期,价格有韧性。整体来看,目前焦煤供应虽有回升预期但暂偏紧,需求端螺纹压力不大,短期现货回调后下方也有支撑,近期宏观面偏强,但考虑到盘面升水,策略上建议暂观望,后续继续关注钢材去库情况。
【供应方面】
产地方面,近期山西鼓励煤矿增产,供应有继续回升预期,但短期事故、检修等因素影响产量下降,整体供应仍偏紧,需持续关注。
进口蒙煤方面,本周甘其毛都口岸日均进煤车数1168车,较上周日均增17车;截至5月12日,甘其毛都口岸库存312.6吨,较上周增加31.1万吨。
海运焦煤方面,海运焦煤再次回调,国内煤价小幅下跌,澳煤进口利润维持。
【焦煤周度市场概要】
【需求方面】
焦企方面,焦炭第4轮提涨落地后暂稳,入炉煤成本近期弱稳,山西和内蒙焦企点对点盈利120左右,焦企生产积极性继续增加,焦企焦煤需求较好。
钢厂方面,钢联铁水日产量继续回升至236.9万吨附近。从驱动看,近期钢材去库总体仍然较好,需求端暂有支撑,但目前钢厂利润总体在低位,铁水产量上方也有一定压力,同时下游原料库存已经处在相对安全水平,总体上需求驱动暂一般。继续关注钢有材去库、钢材利润以及铁水产量回升情况。
【库存方面】
本周煤矿原煤库存变化不大,港口库存下降,下游钢厂、焦化厂炼焦煤库存合计增加,口岸库存增加,整体库存增加,库存水平处于历史偏低位置,价格弹性较大。
【现货仓单】
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