来源：弘业期货 作者：弘业期货
研报正文
橡胶（沪胶、20胶）
观点：回调震荡
胶市昨日先跌后弹，全天收阳，继续维持回跌震荡，国内典型市场典型胶种现货报价持稳，夜盘继续企稳震荡，胶市短期继续寻找回跌支撑，行情短期涨幅涨幅均过大之后，市场有检验下游接受高价胶需求，上涨坚实性正在被检验，加之国储抛储影响，行情高位请投资者关注大振风险。
产业方面目前下游恢复基本结束，产业基本回归正常，今年总体下游恢复较快，但受2月以来终端车业弱化影响，下游成品库存去库较慢，但目前暂未影响下游开工，在青岛库存总体仍处震荡去库背景下，主产区减停产效应持续对期价施加影响，短时创出牛市以来新高之后，期价存技术回踏压力。
国内抛储也对市场产生一定扰动，部分未成交部分后期或将继续招标拍卖，显性库存数据或将受到对冲影响，短期压力预期尤在，但新的开割季国储收购轮储将构成新胶重要需求力量。
观点：高位收缩
郑醇昨日继续下探震荡，连续七个交易日收阴，受国内聚烯烃板块回跌影响较大，现货市场典型区域报价续跌25元/吨，夜盘继续低位震荡，期价短期继续维持涨后回落，近期本轮涨幅高点进一步上探至2600关口以上，期价已经来到去年三季度高点附近，郑醇犹豫中探高受油价及聚烯烃走强带动明显，但目前高位技术压力显现，
随着能化转弱，短时郑醇继续回踏构造高位运行中枢节奏逐步明显，行情或逐步转入涨后高位运行。产业面仍处接受高价原料过程，由于去库大背景仍在，且聚烯烃上涨后继续支撑制烯烃开工，醇市大幅转势概率不大，但三月进口回升预期增加，或对盘面产生压制，行情短期或继续下探寻找区间支撑。
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