油脂:跟随国际油脂下跌

油脂:跟随国际油脂下跌
2023年12月07日 14:58 市场资讯

来源:广发期货 作者:广发期货

研报正文

【现货市场】

隔夜美豆油与原油下跌,拖累国内油脂市场。连豆油低开低走,盘面跌破8000元。截至收盘,连豆油报7970元,较昨日收盘价下跌114元。现货随盘下行,基差报价多稳,局部地区基差被上调。

江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8350元/吨,较上日下跌50元,江苏地区工厂豆油1月现货基差最低报2401+340。广东广州港地区24度棕榈油现货价格6950元/吨,较上日下跌160元,广东地区工厂10月基差最低报2401+20。

【基本面消息】

SPPOMA:12月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降7.48%,其中鲜果串(FFB)单产环比下降7.85%,出油率(OER)环比增加0.07%。

根据一项对贸易商、分析师和种植园高管的调查,马来西亚11月棕榈油库存可能环比增加1.2%左右,至248万吨。较去年同期相比增幅在8%左右。

船运调查机构ITS称,12月1-5日马来西亚棕榈油出口148460吨,较上月同期的153805吨减少5345吨或环比下降3.48%。

欧盟委员会周二公布的数据显示,截至12月3日,欧盟2023/24年度(始于7月)棕榈油进口量为148万吨,去年同期为164万吨。

周一公布的一项调查显示,马来西亚11月底棕榈油库存料为4月以来首次下降,因出口持续上升之际,产量将季节性下滑。十位交易商和分析师的预估中值显示,棕榈油库存预计为244万吨,较10月份减少0.48%,结束连续六个月的增长。与此同时,全球第二大生产国马来西亚的毛棕榈油(CPO)产量预计为181万吨,较上月下降6.64%。

南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示,2023年11月1-30日马来西亚棕相油产量较上月同期减少8.61%,油棕鲜果串单产下滑7.66%,出油率减少0.18%。

根据船运调查机构SGS公布数据显示,马来西亚11月棕榈油出口量为1412888吨,较10月出口的1462374吨减少3.4%。

印尼贸易部将12月1-15日毛棕榈油参考价格从目前的每吨750.54美元上调至795.14美元。

独立检验公司Amspec Agri发布的数据显示,马来西亚11月棕榈油产品出口量为1,382,883吨,较上月的1,345,051吨增加2.8%。

【行情展望】

马来西亚毛棕榈油期受外围植物油和原油价格下跌拖累,基准02合约一度跌破3700令吉,尤其是在11月底马棕库存有环比增加影响下,不排除仍会向下测试3600令吉大关的可能,短线预期围绕3650-3700令吉区间窄幅震荡。经过充分震荡整理后,若USDA12月份报告下调巴西大豆产量,叠加MPOB月度库存降幅符合预期,马棕或将展开超跌反弹行情,有望再度向上试探年线阻力。

国内方面,大连棕榈油期货跟随马棕大幅下跌并创下新低,仍有惯性下跌的压力和风险,短线关注能否在6900附近短暂止跌后展开超跌反弹走势,但整体不改后市再次趋弱下跌的风险。

5月合约同样大幅趋弱,短线向下测试7000大关支撑,后市有效跌破该处支撑就会打开新的下跌空间。现货方面,三大油脂普遍疲软且库存较高,终端备货较往年有所推迟,市场消费信心不足,成交量处于低位,现货价格弱势整理。

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