现货采购情绪欠佳 短期纸浆市场支撑有限

研报正文

【品种观点】

11 月外盘纸浆报价继续上调，对国内市场形成支撑。纸浆国际库存呈现去库走势，需求端原纸厂家需求延续清淡，部分厂家基本消耗原料库存为主，对现货采购情绪欠佳，对纸浆市场支撑有限，短期纸浆市场价格宽幅震荡。

【操作建议】

观望或短线操作。

【利多因素】

纸浆主流港口样本库存量为 174.3 万吨，环比下降 3.9 万；部分下游需求平稳：双胶纸开工率环比-0.1%，铜版纸开工率环比-0.3%，生活用纸产能利用率 67.65%，环比-0.59%。

 Arauco 公司公布 11 月份报盘，其中，针叶浆银星 780 美元/吨，涨 50 美元/吨；本色浆金星 740 美元/吨；阔叶浆明星 630 美元/吨，涨 50 美元/吨。

据悉，Suzano 宣布中国市场 11 月份桉木浆报价涨价 50 美元/吨，仅供长协客户；亚太资源集团旗下，产自巴西漂白桉木阔叶浆巴丝，2023 年 11 月份外盘报价较前月上涨 50 美元/吨，数量紧张，船期较晚。

【利空因素】

据海关总署公布的数据显示，中国 2023 年 9 月纸浆进口量为 326.5 万吨，环比下降 0.7%，同比增涨 30.5%。1-9 月累计进口量 2683.0 万吨，累计同比增加 21.7%。

据 PPPC，世界20 国商品浆供应商库存 8 月底为 47 天（标准计算方式）。其中漂白软木浆库存天数较上期下降 1 天，为 46 天；漂白硬木浆库存天数增加 1 天，为 49 天。

世界 20 国商品浆供应商 8 月总出货量较 7 月上涨 7.8%。其中，漂白软木浆出货量环比上涨 3.0%，漂白硬木浆出货量环比上涨 6.1%。

【风险因素】

人民币汇率；原油价格波动；下游纸企开工；资金面情况。

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