来源：东吴期货 作者：东吴期货
研报正文
聚烯烃总体维持检修逐步回归、供给压力增大的状态，不过PP四季度供应压力可能有所下滑。
主要是由于：万华PP装置计划9月底拆除至蓬莱，计划一年后重启，相当于对冲了一套新装置投产的产能。而且近期PDH利润压缩明显，虽然企业还未到实际亏损的程度，但后续供给端存在因利润问题缩减的可能性。
需求端整体维持偏弱态势，旺季预期不改叠加下游原料库存偏低，依旧存在阶段行的补库需求，关注PE农膜需求的回归节奏。
8月利空驱动在于期货下跌修复基差，但下方有高成本和需求旺季的支撑，预计维持震荡运行。
产能扩张周期下，PP依旧偏空看待，关注右侧供给回归、交割逻辑走强、成本回落下的做空信号，下行空间将受制于成本。
PE依然偏多配思路，可关注成本上移和需求转好下进一步走好的机会。后续若出现交割等因素导致的回调，可考虑配置01合约多单。
近期成本分化带动L-P价差收缩，后续成本若没有进一步变化，可考虑L-P价差的扩张。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
VIP课程推荐
加载中...
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
