前言：
2024年上半年华东钢筋网片市场在春节后首先迎来一波负反馈的跌价行情，消费启动缓慢，焊网、原材料价格共振下行。从四月初开始宏观助力，全球二次通胀逻辑下，在金银、有色走势差异性过大的背景下，黑色大跌后看空性价比逐渐下降，随着信心修复，期现共振迎来反弹，5月下旬开始弱势调整。进入7月，市场价格适中，市场矛盾点不大，价格窄幅震荡。下面笔者简要介绍一下华东区域钢筋网片市场现状及对后市展望。
【市场综合概述】
价格方面：
回顾近一年，华东区域钢筋网片市场价格重心大幅下移，其中大网片价格变化相对小网片价格变化整体趋同。以上海钢筋网片CRB550 D型号10mm为例，CRB550 D型号10mm均价在4524元/吨，自年初2月份开始大幅下跌，价格呈现“山体滑坡”走势，此后，振幅有所收窄。
图1：上海市场钢筋网片一年来价格走势（以CRB550 D10为例）
对比华东区域主要市场的价格来看，近半年来，各主流市场价格走势相差不大，其中济南价格整体偏高，浙江与上海市场价格差距并不明显，主要体现在运费上的差距，而在四月开始后，江苏市场与浙江和上海市场价格逐渐拉开差距，最大价差拉开至356元/吨。直至7月开始，四个市场价格开始逐渐靠近，其中浙江市场价格走出震荡偏强趋势。
图2：2024上半年钢筋网片华东区域各市场价格对比（以CRB550 D10为例）
需求方面：
纵观整个上半年来看，网片需求可谓展现出“旺季不旺，淡季更淡”的特点，据Mysteel调研的各区域主流市场的25家加工厂商可知，92%的加工厂上半年生产产量相比去年同期下降约30%左右，以二季度举例，超80%的加工厂对比同期订单需求量已有明显降幅，约为去年同期的65%-70%左右。尤其自4月份以来，网片市场需求呈现一个短暂的下滑态势，不仅市场询价有所减少，成交也未及时跟上，厂商订单零零散散，但每天仍然保证至少出货一至两车左右。以6月为例，华东区域焊网加工大厂的订单维持在2000吨左右，小厂订单维持在1000吨左右，相比往年同比均下降30%左右。据Mysteel调研可知，2024上半年全国钢筋网片消费量整体呈现下滑趋势，其中华东区域往上海钢筋网片流入量约为7万吨左右，同比去年下降约20%。
图3：2024年各区域主流市场的25家加工厂商产量增减情况
也有部分厂商为拿订单，开始进行项目招投标，但账款迟迟无法收回，出现了短期资金周转的问题，但大部分加工厂商目前只接现款订单，不做垫资交易。此外，大部分钢材贸易商与工程配送企业接单也较为谨慎，次终端资金回笼不及预期，而从部分基建及房地产情况来看，新开工项目的减少，无疑对市场成交以及价格的支撑起到一定的消极作用，同时市场需求也呈现弱势运行的趋势。
原材料库存：
目前Mysteel调研的25家各区域主流市场的加工厂商中，大厂原材料常备库存基本维持在1500吨左右，小厂维持在200-300吨左右，同比去年，整体的常备库存大约减少15%-20%。如果出现较大的订单，在订单支付定金后再按照订单情况进行原材料下单。
加工厂情况：
由于上半年市场订单情况未达预期，大多数厂商产线处于未饱和状态，产能也未拉满，大约每天正常生产可以达到约100吨左右。大厂年产能大约可以达到10万吨左右，而现阶段为保证产线不停，大多数厂商只能竞价出货，保证订单持续流入，从而促使产线正常运行，在一定程度上降低生产成本。经Mysteel调研的25家加工厂商可知，基本市场上95%的加工厂商在下半年未有新增产线的计划，除非市场需求达到一定水平，可以考虑增加产能。
【上半年房地产建筑与基建回顾】
2024上半年主要表现出来，基建依旧维持强劲韧性，但也受到政府债务危机拖累，加上地方土地收入骤降，新的基建投入势必受到影响；地产方面，竣工表现非常亮眼，在“保交楼”金融政策持续加码之下，积极效果显著，同时销售方面也在各地放开限购，降低首付比例，降低贷款利息等等房地产松绑政策下得到了阶段性的“小阳春”但好景不长，居民购买力仍然没有得到持续的提升，销售压力仍存，房企资金回笼依旧较差，同时即便有“三个不低于”政策的提出，同时也在“房企融资白名单”的加持下，房企融资端存在改善的预期和空间，但短期落实仍需进一步观察。
【上半年原材料市场概述】
一季度市场库存偏高，季初市场价格高位运行，多数商家冬储成本偏高，市场库存量较大，季中多数工程项目复工偏慢，需求急速下滑，市场价格快速下跌，贸易商亏损较大。二季度季初由于产量恢复速度较缓，部分钢厂以卖钢坯为主，商家到货节奏偏慢，整体库存量逐渐降低，建材价格启动反弹行情，不过季末由于钢厂产能逐渐恢复，市场到货节奏加快，同时需求逐步进入淡季，贸易商信心不足，操作上多以去库为主，价格再次快速回落。以上海建筑钢材为例：
1、2024年上半年上海抗震螺纹钢均价在3705元/吨，较去年下移301元/吨，降幅7.51%，高低价差为600元/吨，较去年价差略有缩小；
2、2024年上半年上海建筑钢材资源投放量有所减少，较上一年同期减少54.74%；
3、2024年上半年上海建筑钢材样本贸易商日均成交量1.38万吨，同比减少37.27%；
4、2024年上半年上海建筑钢材库存均值61.46万吨，较去年变化不大，其中库存峰值83.83万吨，出现在2月末；
5、2024年上半年上海建筑钢材市场螺盘价差均价在298元/吨，螺盘差呈先收后扩态势运行。
【下半年展望】
综合来看，市场走向将有多方因素决定：
上半年省内价格重心下移，总体偏弱运行，总体而言主要是因为房地产施工用量下降，另外还叠加市场资金不足的影响。施工用量下降：全国来看，房屋新开工面积累计同比自2021年7月以来已连续35个月下滑，2023年在低基数情况下同比继续下降，进入2024年依然保持同比下移，继续保持延续性。房屋施工面积累计同比自2022年5月以来连续23个月下滑。截至5月，新开工面积同比下降24.2%，施工面积同比下降11.6%，据此推测，未来网片表需台阶或将继续下移。市场资金不足：2023年房地产施工面积与2018年基本相当，理论而言，要保证目前存量的在建地产项目正常施工，所需资金也应基本相当，2023年房地产开发投资额与土地购置费的差值为7.23万亿，较2018年减少7742亿。
未来涨价因此也存在，比如1、国外开启降息周期、经济活力提升，需求转好带动出口超预期量价提升；2、商品通胀预期，贵金属、有色金属价格提升，带动黑色系价格超跌反弹；3、专项债下发速度加快，资金转好，阶段性供需错配，库存降库加快等等。总体而言：在宏观及基本面预期向好的基础上，下半年华东区域主流市场的钢筋网片价格或有望底部稳步抬升，预计波动范围在4100-4400元之间。
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