预计螺纹整体震荡偏强|期货_新浪财经

原标题：预计螺纹整体震荡偏强来源：广发期货

现货价格：唐山钢坯3250元/吨，环比增10元/吨。上海地区螺纹3570元/吨，环比持平；热轧卷板3530元/吨，环比持平；螺卷价差40元/吨；冷热价差400元/吨。

利润：华东地区长流程螺纹钢税后毛利286元/吨，热轧卷板税后毛利287元/吨；江苏地区独立电炉成本3575元/吨，利润-36元/吨。产量：截止5月28日，钢联周度数据显示螺纹产量环比+2.45万吨至394.01万吨，同比+3.4%，热轧产量-0.46万吨至307.75万吨，同比-6.8%。主要钢材品种产量+7.95万吨。

库存：终端需求高位波动，螺强卷弱。螺纹钢表观需求环比-54.7万吨至423.8万吨，同比+8.2%，热卷表观需求环比+1.11万吨至326.3万吨，同比+0.1%，钢材降库有所放缓。螺纹总库存-29.8万吨至1107.9万吨，同比增45.1%；热轧总库存-18.57万吨至387.2万吨，同比增31.3%。基差：螺纹主力合约基差率2.06%，热卷主力合约基差率2.41%。

行情预判：在稳增长政策背景下，基建发力、地产在一城一策下稳中偏松，建筑业存在赶工预期，螺纹表需维持高位，但海外疫情对需求影响不确定性大，随着海外疫情进入平台期，海外汽车工厂逐步复产有望提振热卷需求。供应端来看，长短流程开工率明显回升，废钢添加比例仍然有提升空间，但短期唐山限产抑制产量释放。随着需求淡季的到来，钢材去库有所放缓，库存同比仍然显著偏高，基差水平偏低限制短期盘面上行高度，但长短流程成本抬升支撑钢价，预计螺纹整体震荡偏强，螺纹钢10-1正套可继续持有；主要风险点：海外疫情发展超预期，国内需求不及预期。

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