预计本周铁矿价格维持高位震荡

投资策略：指数持平至118.1美元/吨，本周盘面高位回落，港口现货跟随下调。周末两则利空消息，首先是唐山7月下旬烧结机限产，对铁矿需求下降，其次传交易所降低铁矿交割标准，政策面调控意图明显。预计本周铁矿价格维持高位震荡，关注唐山烧结限产落实情况，操作上，单边观望，前期推荐的做多矿螺比逢高止盈，考虑到铁矿基本面供应缺口依然在，盘面贴水9%，现货坚挺背景下，盘面回调对待，铁矿石9-1正套尚可持有。

消息：淡水河谷发布第二季度季报，Vale再次确认总目标销量在3.07-3.32亿吨区间，并表示目标销量从此前的下限值提升至中间值区间内。现货市场：进口矿港口现货市场小幅走弱，部分品种成交价格下跌3-5元/吨，成交活跃度一般。早间贸易商报价较昨日小幅下调5-10元/吨，山东港口PB粉主流报价895元/吨，议价空间10元/吨左右；唐山港口PB粉主流报价905元/吨。

库存方面：本周港口库存首次上升，据了解有钢厂前期买的远期货集中到港和6月底矿山完成财年底冲量，发货量增加有关。截止7月19日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11682.09环比增268.58；日均疏港总量291.85增1.55。

分量方面，澳矿5806.58增56.3，巴西矿3397.16增185.61，贸易矿5062.30增120.94，球团496.15增1.35，精粉1100.86增32.75，块矿1551.28增67.43；在港船舶数量71条增11（单位：万吨）需求方面：7月唐山和邯郸限产使得全国铁水产量受到抑制，日均铁水产量224.91万吨，环比降1.17万吨，同比降3.47万吨。周末消息，唐山7月21日-31日烧结机限产20%70%将进一步抑制铁矿需求。从文件的范围和烧结矿限产比例来看，预计本次烧结限产对铁矿需求和铁水产量的抑制将大于前期限产力度。