期指市场情绪修复

　　本周一期指大幅杀跌，随后两天成交也明显萎缩，市场谨慎心态较为明显。周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.22%、-0.1%、-0.11%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.06%、0.04%、0.31%，对应升贴水为7.4点、6.3点、9.3点。期指当月合约全线升水，表现强于现货指数，说明投资者悲观情绪并不重。

　　节后资金回流是常态。周三期指增仓明显超过前两天，IF增仓1549手，IH增仓511手，IC增仓847手，全部出现十字星，说明多空博弈较为激烈，暂时达到一定平衡。如果从分时图看，午盘资金回流并温和反弹，大部分时间以窄幅振荡为主，市场压力不大。如果从节后连续三天的综合数据看，期指增仓重心下移，空方还是占据一定优势。

　　中金所公布的前20大席位显示，IF净空头从6533手下降到6220手，IH净空从1440手下降到1137手，IC净多从73手扩大到353手。从三大期指净持仓变化看，全部呈现偏多，只是目前IF的净空仍维持6000手以上的历史较高水平，彰显中线压力还没有得到有效释放。

　　从主力席位持仓变动看，IF前20席位多头增仓653手高于空头增仓340手，IH多头增仓467手高于空头增仓182手，IC多头减仓59手低于空头减仓340手。IF前5席位中，国泰、海通和永安期货席位多单增仓超过100手，中信、银河空单减仓超过100手，显示多头一定的积极性。IH前5席位也有3个席位增仓多单超过200手，空头只有一个席位增仓较大。IC亮点是多头的分歧，国泰增仓543手，国富、五矿、银河、中金期货席位多单减仓超过100手。

　　综上所述，期指节后持续增仓，尤其是周三增仓加大，彰显市场博弈加强。从升贴水等数据变化看，期指有反弹需求。不过，IF高企的净空头寸仍是主要压力。          

　　（作者单位：中信期货）

责任编辑：吴化章