指数观察 | 一文读懂 A50 VS A500 有何不同？|A50_新浪财经

今年以来，以中证A50、中证A500为代表的“中证A”系列指数相继亮相，引发资本市场热烈讨论。同属“A系列”，二者均考虑了ESG、互联互通、行业中性等选样标准，而除了这些共性，A50、A500，这一个“0”的区别在哪里，投资者又该如何选择？

一、市值分布对比：更大市值 VS 更加均衡

从成份股市值分布来看，中证A50指数大市值属性明显，82%成份股的市值超千亿，更加聚焦龙头，使其能够充分享受大市值、龙头股上涨时期的红利；而中证A500指数超千亿市值的成份股仅占22%，300亿元以下的小市值股票数量占比近半，涵盖了更大范围的市值分布，均衡度和覆盖度更高，具有更强的代表性。

二、行业分布对比：或更受益经济复苏 VS 新质生产力特征显著

行业分布上，中证A50指数和中证A500指数相对其他传统宽基指数，都采用了行业中性化的选样标准，但各有特点。中证A50覆盖35个中证二级行业、50个中证三级行业，反映各行业最具代表性的龙头上市公司表现；A500则覆盖35个中证二级行业、91个中证三级行业，广度与深度略强于A50指数。

此外，中证A50在信息技术行业的占比较小，更聚焦于消费、金融等率先受益于经济复苏的板块；而A500有着更加均衡的行业分布，相较于中证全指的行业偏离更小，更能代表中国经济的整体结构，同时纳入更多新兴行业，及时反映产业结构变化。

三、持股集中度对比：更聚焦龙头 VS 持股更均衡

从指数重仓股来看，相比中证A500，中证A50持股集中度更高，前五大、前十大成份股权重占比分别为35.73%、53.68%，更聚焦龙头，因此能更加明显受益于龙头权重股的增长弹性。而中证A500前五大、前十大成份股权重占比分别为14.22%、21.03%，集中度较低，有效避免了“一家独大”的个股效应，百花齐放。

四、财务基本面：高盈利能力 VS 高成长能力

从财务基本面来看，中证A50由于更加聚焦核心龙头，核心资产因其坚实的护城河具备更强的盈利能力，所以中证A50的ROE水平优于中证A500，相应地，中证A50分红能力较强，成份股上市以来平均分红率达32.94%，略高于中证A500（31.94%）。而在成长能力方面，中证A500在大盘基础上兼顾了小盘成长风格，因此营收同比增速、归母净利润同比增速等成长能力指标表现更优。