中证A500，有啥不一样？

最近，A股的一大热门品种吸引了多方关注，那就是A500指数产品！

随着A500指数成为市场的当红炸子鸡，大家都在期待这个由我们自己的指数公司编制的投资全市场的500指数能成为中国版的“标普500”。

要知道，美股投资者在过去多年之所以体验感较好，一个原因是很多美国人会去长期定投指数基金，其中非常重要的指数是全面均衡的标普500指数。

全世界有超过15万亿美元的资金在跟踪该指数，SPY、IVV、VOO等标普500ETF是全球最大的ETF基金品种之一。在过去20年，该指数实现了10%以上的年化总回报。（数据来源:Wind,截至2024.10.17）

而在首批中证A500ETF上市后，业内就有多家公司上报后续的相关指数产品，其中包括中欧中证A500指数发起基金在内的首批A500场外产品日前获批，这意味着或许有一批增量资金即将到达。

为什么大家对于中证A500指数格外重视？

个人觉得，可能是两方面原因：一方面，中证A500指数是市场盼望已久的优质宽基指数，高效覆盖A股核心资产，成为公募的兵家必争之地；另一方面，面对高强度的市场竞争，各家基金公司都在寻找各自差异化发展的方法。

中证A500，有啥不一样？

中证A500指数为何如此被青睐？

1、高效覆盖A股市场：中证A500指数全面高效覆盖中国A股的核心资产，反映了中国整体股市的表现。

中证A500指数由中证指数公司从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

它的编制方法，和此前大家熟悉的中证500指数，有很大的不同，对沪深300成分股并没有排他，龙头特征明显，且更为均衡。（中证500指数，成份股由扣除沪深300标的股票后，沪深两市场中日均总市值排名前500的股票构成。）

资料来源：中证指数公司

深入分析可以发现，中证A500以不到A股市场全部股票10%的成份股数量，占A股全市场 59.7%的总市值，体现了对我国整体资本市场较强的代表性。

同时，前十大样本权重相对较低，前10大 成份股合计权重 20.99%，低于中证 A50 的 53.62%，沪深 300 的 22.9%，控制单一股票的投资比例，避免过度集中风险以及可能存在的任何突发情况 。（数据来源 :wind ，截至 2024/9/30 陆股通数据因 2024 年 8 月 18日后停止披露，数据截至 2024 年 8 月 18 日）

2、代表时代发展方向：纳入更多新兴行业代表公司，“新质生产力”特点鲜明。

相比沪深300指数，中证A500指数降低了金融、食品饮料等传统行业的权重，指数新兴行业含量比较突出，成分股代表“新质生产力”的中证一级行业，如工业、信息技术、原材料、医药卫生、通信服务等权重合计超 60% ，符合中国经济高质量发展阶段的新趋势。

数据来源：wind，截止日期：2024/9/30，行业分类标准分别为：中证一级、二级、三级分类标准。

在指数设计上，中证A500指数优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前 1%的证券作为指数样本的特殊机制，决定了其对中证三级行业的覆盖度优于其他主流宽基指数。

指数当前覆盖全部 35个中证二级行业和 91个三级行业， 力争不错过新兴赛道潜力龙头。（数据来源 wind ，截止日期 2 024 9/30 行业分类采用中证行业分类。）

如此以来，中证A500指数行业分布均衡，抗周期能力较强。这种重视“新质生产力”的配置，使得该指数能够较好地跟踪时代进化，纳入更多更新的标的。

3、国际化特征：指数编制理念与国际接轨，便于大资金中长期配置。

与可比的宽基指数（沪深300 、中证800以及中证全指）相比，中证A500指数受益于行业分布均衡、龙头特征突出等特征，过往10年年化收益达5.32%，过往中长期风险收益特征更优。

（数据来源：Wind，数据区间：2014/9/30-2024/9/30。指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成任何投资建议。）

指数编制结合互联互通（成分股均在沪股通或深股通） 、ESG等筛选条件（中证A500指数剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券），便利境内外中长期资金配置A股资产。

如何参与？

市场上中证A500产品众多，散户如何参与？

对习惯使用银行、券商、第三方平台来场外参与基金的持有人来说，相关的场外指数基金是较适合的选择，对投资者来说，持有指数基金，等于迅速持有一揽子股票，跟踪相对应的指数，配置更加全面，一键跟投A500。

另外，指数基金持仓透明清晰，不会随意更换赛道，发生风格漂移，还能很好避免个股“黑天鹅”风险，以及相应的个股选择难题。

在这些产品里，中欧中证A500指数发起基金值得关注，该产品背靠权益大厂中欧基金。在中欧基金看来，A500作为本轮市场反转过程中推出的重磅指数产品，指数编制兼顾核心资产与行业龙头，有望较好跟踪本轮A股的发展趋势。

目前，中欧基金已围绕宽基指数、行业主题、风格策略、固收指数等领域布局了19只指数基金，旨在为投资者提供高效便捷、丰富完善的一站式指数投资工具。

其中，中欧基金精选出一批长期看好、有望实现技术突破的高精尖产业指数，如科创100、北证50、机器人、芯片、软件指数等，在市场上行行情中助力投资者把握相关行业机会。

另外不可不提的是中欧基金的量化管理能力，中欧基金量化团队是目前市场上主动量化风格较鲜明的团队之一，背靠中欧基金强大的权益投研平台和量化系统开发团队，利用基本面量化三大资源协作，紧密跟踪市场开发模型。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。

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