转自:西部利得微资讯
科技行业
双周点评
2024.7.22-8.2
一、行情回顾
2024 年 7 月 22 日到 8 月 4 日,申万计算机、申万电子、申万通信、申万传媒、恒生科技指数涨跌幅分别为 0.1%、-4.8%、-3.4%、0.3%、-4.3%。Wind 统计的科技板块中,跌幅较大的是元宇宙、半导体、信创板块,分别下跌 6.4%、2.8%、1.9%;涨幅较大的是大数据、云计算板块,分别上涨 3.2%、1.0%。
数据来源:wind资讯,数据起止日期为2024.07.22-2024.08.2
二、重要新闻
1、美国 7 月非农就业人口增长 11.4 万人,为 2020 年 12 月以来最低纪录,远不及预期的 17.5万人,较前值 20.6 万人(下修至 17.9 万)大幅下降;失业率升至 4.3%,触发了准确率高达100% 的衰退指标。交易员押注美联储将在九月份将利率下调 50 个基点的概率高达 90%,提高对 2024 年的降息押注,今年总的降息幅度可能会超过 1 个百分点。(华尔街见闻)
2、英伟达 B 系列因工艺设计问题,延期约三个月发货。根据 The Information:1)延期原因:芯片设计问题,台积电工程师在准备大规模生产时发现了设计缺陷,涉及连接两个 Blackwell GPU 的处理器芯片;2)影响范围:微软、谷歌、Meta 等大客户,合计约数百亿美元的订单,影响 Open AI 下一代 LLM 开发、相关软件、Meta AI 助手等(原计划于 2025 Q1 在数据中心运行大规模集群芯片);3)后续进度:B 系列主要芯片延迟 3 个月或更长时间。(The Information)
3、伯克希尔哈撒韦 Q2 减持苹果股份近 50%根据伯克希尔哈撒韦 A 周六发布的 10-Q 报告,该公司在第二季度将其持有的苹果(AAPL.O)公司股份从第一季度的 7.89 亿股大幅减至约 4 亿股,降幅近 50%。伯克希尔哈撒韦目前持有苹果约 2.6%的股份,按照上周五收盘价 219.86 美元计算,价值约 880 亿美元。减持苹果股份并不令人意外,但减持的规模出人意料。(财联社)4、英伟达具身智能实验室负责人公布了 GR00T 的重大突破,提出一种系统化扩展机器人数据的方法。人类通过 Vision Pro 远程操作机器人并收集人类操作时的轨迹数据,再通过 RoboCasa仿真框架和 MimicGen 算法形成更大的数据集,实现 1000 倍以上的数据扩展效率。(钛媒体)
本材料提及的企业仅为行业研究所需而进行的展示与列举,不代表我司对其投资价值、市场地位等事项的认可或推荐。
三、后市观点
1、年度观点:
全年维度看好 AI 行业的投资机会。
1)长期看,AI 产业趋势明确,算力、模型、云端与终端应用的闭环还在迭代前行,看好 AI 产业链发展机会;
2)短期看,7 月美国失业率超预期,导致降息预期再升温,甚至有经济衰退的担忧风险,美股科技股继续大幅回调。大选前国际贸易不确定性增加,出口关税风险提升。科技板块的国产替代方向关注度升温,看好自主可控方向。
2、短期点评:
1)复盘过去一个月,美国失业率超预期、特朗普遇刺、关税担忧加剧、美国降息预期提升、美股科技股回调背景下,叠加 AI 全球龙头英伟达 B 系列芯片延期的事件,海外 AI、半导体等科技股大幅回调,国内相关科技股表现承压,国产半导体、信创等相关方向表现相对较好,看好国产替代相关板块的后续发展;
2)展望未来,短期来看,板块在高端算力芯片延期、AI 投资 ROI 担忧情绪等扰动下消化高估值。中长期来看,依然看好 AI 赋能千行百业带来的产业发展机会,AI 模型迭代、应用渗透持续,科技创新未来或将是生产力增长的重要引擎,关注 AI 带来的 PC、手机、AR/VR 等终端创新,以及赋能 C 端、B 端各类应用的潜在机会。
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