今日资金面总体平衡。早盘银行融出继续偏少，隔夜/7D价格较昨日基本持平，分别在1.95%/1.92%附近，14D报在2.17%后降至2.15%，公开市场投放后，资金情绪好转，隔夜供给稍有增多，价格小幅回落。午后各期限资金价格变化不大，隔夜主要在1.9%成交。
中国央行今日进行2780亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。 今日20亿元逆回购到期。
【6月19日利率债结果】
7Y 09240307Z04 加权利率 2.1914% 全场倍数 4.27倍 边际倍数 2.05倍
今日口行市场需求尚可，7Y费后2.2120，低估值5.9BP。
【国债结果】
20Y 2400002X1 加权利率 2.3858% 全场倍数 3.26倍 边际倍数 2.32倍
今日国债市场需求尚可，20Y费后2.3920，低二级0.2BP。
1Y 240411X6 加权利率 1.5675% 全场倍数 3.47倍 边际倍数 14.67倍
10Y 240410X10 加权利率 2.3406% 全场倍数 3.2倍 边际倍数 1.34倍
今天农发市场需求尚可，1Y费后1.6702，低二级10.0BP，10Y费后2.3828，高二级0.7BP。
231857,24江苏14,新增,棚改专项,7Y,61.61亿,2.26,（5bp）,全场21.6,边际15.25
231858,24江苏15,新增,其他专项,10Y,289.55亿,2.31,（5bp）,全场19.65,边际5.28
231859,24江苏16,新增,乡村专项,15Y,13.41亿,2.42,（5bp）,全场22.51,边际4.66
231860,24江苏17,新增,收费公路专项,15Y,29亿,2.42,（5bp）,全场21.76,边际4.64
231861,24江苏18,新增,其他专项,30Y,67.24亿,2.56,（5bp）,全场21.49,边际18.89
2024/6/19短融发行结果
【1.9】24财通证券CP004 0.24Y 10e AAA/-- -----/1.9000
【2.25】24津渤海SCP009 0.68Y 10e AAA/-- 【2-2.6】
【1.8】24国网租赁SCP015 0.58Y 10e AAA/-- 【1.5-1.8】
【2.1】24南通高新SCP001 0.74Y 1e AA+/-- 【1.7-2.7】
【1.84】24越秀租赁SCP003 0.44Y 8e AAA/-- 【1.7-1.84】
【1.89】24大唐租赁SCP003 0.24Y 5e AAA/-- 【1.69-1.89】
【2.13】24天津轨交SCP007 0.74Y 4e AAA/-- 【1.8-2.8】
【1.9】24东南国资SCP004 0.41Y 4e AAA/-- 【1.7-1.9】
【1.91】24创元投资SCP005 0.74Y 3e AAA/-- 【1.61-1.91】
【1.9】24国信证券CP010 0.25Y 30e AAA/-- -----/1.9000
【2】24华电租赁SCP004 0.73Y 5e AAA/-- 【1.7-2】
【1.76】24江苏广电SCP008(科创票据) 0.33Y 5e AAA/-- 【1.56-1.76】
【3.5】24新希望CP001(科创票据) 1Y 10e AAA/-- 【3.5-4.5】
【1.95】24东吴证券CP009 0.41Y 20e AAA/-- -----/1.9500
【2.2】24景国资CP002 1Y 10e AA+/-- 【2-3】
【2】24深圳特发SCP001 0.74Y 6e AA+/-- 【1.8-2】
【2.2】24江西金融SCP002 0.74Y 4e AA+/-- 【2-2.38】
【2.23】24曹妃国控SCP001 0.74Y 12.25e AA+/-- 【2.2-3.2】
【1.99】24湖南财信SCP001 0.49Y 5e AAA/-- 【1.8-2.1】
【1.95】24华宝都鼎SCP002 0.73Y 3e AAA/-- 【1.8-1.95】
【1.93】24佛山建设SCP001 0.73Y 5e AA+/-- 【1.63-1.93】
【2.13】24荆州城发SCP001 0.74Y 6.38e AA+/-- 【1.9-2.3】
2024/6/19信用发行结果
【2.65】24湖南钢铁GN001(科创票据) 10Y 10e AAA/AAA 【2.2-3.2】
【2.31】24平安租赁MTN007 2Y 5e AAA/-- 【2-2.31】
【2.31】24平安租赁MTN008 2Y 5e AAA/-- 【2-2.31】
【2.19】24融和融资MTN003(碳中和债) 3Y 5e AAA/-- 【2-2.19】
【2.45】24沛县城投MTN001 3+2 5e AA/-- 【2-3.2】
【2.59】24华靖资产MTN004 5Y 6e AA+/-- 【2-3】
【2.3】24北部湾MTN008 3Y 8e AAA/-- 【2-2.9】
【2.69】24亳州城建MTN002 5Y 5e AA/-- 【2.5-3.5】
【3.2】24武清经开MTN005B 5Y 2.5e AA/-- 【3.2-4.2】
【2.38】24西安高新MTN010A 3Y 5e AAA/-- 【2-3】
【2.55】24西安高新MTN010B 5Y 5e AAA/-- 【2.3-3.3】
【2.58】24中电国际GN002 10Y 15e AAA/-- 【2.2-3.2】
【2.35】24海安开投MTN001 3Y 5e AA+/-- 【2-2.35】
【2.8】24云建投MTN012 2.95Y 10e AAA/-- 【2.2-3.2】
【2.34】24大连港MTN003B 5Y 5e AAA/-- 【2-3】
【2.24】24大连港MTN003A 3Y 5e AAA/-- 【1.8-2.8】
【2.15】24苏州高新MTN006 3Y 8e AAA/-- 【2-2.8】
【2.89】24桂交投MTN012B 10Y 8e AAA/-- 【2.6-3.6】
【2.47】24桂交投MTN012A 5Y 6e AAA/-- 【2.2-3.2】
【2.78】24中交投MTN003B 15Y 7.5e AAA/AAA 【2.3-3.3】
【2.67】24中交投MTN003A 10Y 7.5e AAA/AAA 【2.2-3.2】
【2.4】24陕延油MTN009B 5+N 5e AAA/AAA 【2.2-2.8】
【2.45】24临桂城投MTN001 1.01Y 6.7e AA/-- 【2-4】
【2.39】24泉州文旅MTN002 5Y 5e AA+/-- 【2.2-3.2】
【2.4】24临海交投PPN001 3Y 5e AA/-- 【2.5-3.5】
【2.76】24日照城投MTN001A 5Y 5e AA+/-- 【2.3-3.3】
【3.8】24济宁城运PPN001 5Y 5e AA+/-- 【3.5-5】
【2.1】24宝马中国MTN001A(BC) 2Y 20e AAA/-- 【2.1-2.7】
【2.29】24宝马中国MTN001B(BC) 3Y 15e AAA/-- 【2.19-2.79】
【2.4】24泸州发展MTN001 3+2 12e AA+/-- 【2.2-3.2】
一级市场（6月20日发行） （一级组）
6月20日
今日簿记利率债
利率债1038.93亿=国债0亿+政金债410亿+地方债628.93亿
国债
无
国开
09:30-10:30
24国开清发02(增发10) 80亿元 3年 2% 荷兰式
24国开清发01(增发6) 20亿元 7年 2.64% 荷兰式
24国开13(增11) 20亿元 3年 - 荷兰式
24国开10(增14) 140亿元 10年 2.35% 荷兰式
口行
10:00-11:10
24进出03(增8) 40亿元 3年 2.01% 荷兰式
24进出05(增11) 30亿元 5年 2.31% 荷兰式
24进出10(增9) 80亿元 10年 2.44% 荷兰式
今日簿记地方债
一般政府债
09:30-10:10
24广西债14 14.4034亿元 7年 荷兰式
10:30-11:10
24重庆债17 72亿元 7年 荷兰式
24重庆债18 116.028亿元 10年 荷兰式
11:30-12:10
24天津债53 16.15亿元 5年 荷兰式
专项政府债
09:30-10:10
(市政和产业园区基础设施专项债) 24广西债15 15.2亿元 20年 荷兰式提前偿还
(再融资专项债) 24广西债16 86.7693亿元 7年 荷兰式
10:30-11:10
(市政和产业园区基础设施专项债) 24重庆债16 5.7603亿元 30年 荷兰式
(再融资专项债) 24重庆债19 60亿元 7年 荷兰式
11:30-12:10
(交通基础设施专项债) 24天津债49 25亿元 15年 荷兰式
(民生服务专项债) 24天津债50 0.5亿元 30年 荷兰式提前偿还
(市政和产业园区基础设施专项债) 24天津债51 1.5亿元 30年 荷兰式 提前偿还
(市政和产业园区基础设施专项债) 24天津债52 2.9亿元 30年 荷兰式提前偿还
(再融资专项债) 24天津债54 71.05亿元 5年 荷兰式
15:00-15:40
(棚户区改造专项债) 24北京40 6.5亿元 1年 荷兰式
(棚户区改造专项债) 24北京41 23.98亿元 3年 荷兰式
(棚户区改造专项债) 24北京42 54.12亿元 5年 荷兰式
16:00-16:40
(再融资专项债) 24吉林债09 4.5亿元 5年 荷兰式
(市政和产业园区基础设施专项债) 24吉林债10 49.28亿元 10年 荷兰式
(民生服务专项债) 24吉林债11 3.29亿元 30年 荷兰式
明日短融发行信息
24高淳建设CP010 1Y 5e --/AA 【1.50-2.50】
24宁河西CP002 1Y 3.9e --/AAA 【】
明日中票发行信息
24蚌埠经开MTN001 1.15Y 0.5e --/AA 【2.00-3.00】
24拜耳MTN001BC 2Y 20e AAA/AAA 【2.10-3.90】
24中陕核工MTN001 2Y+2NY 4e AA+/AA+ 【2.00-3.00】
24四川路桥MTN002 3Y 7e --/AAA 【2.00-2.80】
24西江MTN003 3Y+3NY 5e --/AA+ 【2.60-3.50】
24甘肃电投MTN001 3Y 5e AAA/AA 【2.40-3.20】
24兴泰租赁MTN001 3Y 3e --/AA 【2.70-3.70】
24新海连MTN003 3Y 6e --/AA+ 【2.00-3.00】
24中色MTN002 3Y 20e --/AAA 【2.00-2.80】
24苏州港MTN002 3Y 2e --/AA+ 【2.00-2.50】
24越秀租赁MTN002A 3Y 5e --/AAA 【】
24南航集MTN001 3Y 24e --/AAA 【】
24冀中能源（维权）MTN011A(科创票据) 3Y 3e --/AAA 【】
24铜陵建投MTN002A 3Y 4.9e --/AA 【】
24津渤海MTN005 3Y 10e --/AAA 【2.50-3.50】
24潍坊城建MTN005A 3Y 6.5e --/AAA 【】
24浙越资产MTN001 3Y 5e --/AA 【2.60-3.80】
24东城国资MTN001 3Y+2Y 20e --/AAA 【2.00-2.60】
24乌交旅MTN003 5Y 5e --/AA+ 【2.40-3.40】
24鄂联投MTN005 5Y 10e --/AAA 【2.30-3.30】
24陕有色MTN003 5Y+5NY 30e AAA/AAA 【2.00-2.90】
24泸州窖MTN003 5Y 15e --/AAA 【2.00-2.80】
24中铁股MTN002A 5Y 15e AAA/AAA 【1.80-2.80】
24娄底城发MTN001 5Y 10.3e --/AA 【2.70-3.80】
24丰城发投MTN002 5Y 9.4e --/AA+ 【2.00-3.00】
24湖北宏泰MTN002 5Y 10e AAA/AAA 【2.00-3.00】
24江东控股MTN002 5Y 15.99e --/AA+ 【2.00-3.00】
24温江兴蓉MTN002 5Y 11e --/AA+ 【2.00-3.50】
24德清建设MTN002 3Y+2Y 6.21e --/AA+ 【】
24越秀租赁MTN002B 5Y 7e --/AAA 【】
24冀中能源MTN011B(科创票据) 5Y 7e --/AAA 【】
24铜陵建投MTN002B 5Y 5e --/AA 【】
24长虹电子MTN002(科创票据) 3Y+2Y 15e --/AA+ 【2.20-3.20】
24西基投MTN001 5Y 10e --/AAA 【】
24云天化MTN004(科创票据) 5Y 4e --/AA+ 【】
24东方新城MTN004 5Y 11.2e --/AA+ 【2.00-3.00】
24潍坊城建MTN005B 7Y 6.5e --/AAA 【】
24中粮MTN001 10Y 10e AAA/AAA 【2.30-2.90】
24中铁股MTN002B 10Y 15e AAA/AAA 【2.10-3.10】
24常高新MTN003 10Y 5.8e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24广州发展MTN003 10Y 5e AAA/AAA 【2.50-3.50】
24汉江国资MTN002B 10Y 3e --/AAA 【】
24汉江国资MTN002A 5Y+5Y 3e --/AAA 【】
24江西交投MTN008 20Y 20e AAA/AAA 【2.30-3.10】
24青岛海控PPN004A 3Y 5e --/AAA 【2.00-2.70】
24江阴国联PPN001 3Y 5e --/AA+ 【2.00-3.00】
24大丰海港PPN001 3Y 5e --/AA 【2.20-2.80】
24黄石产投PPN001B 5Y 10e --/AA+ 【3.50-5.00】
24黄石产投PPN001A 3Y+2Y 10e --/AA+ 【2.50-3.80】
24青岛海控PPN004B 5Y 5e --/AAA 【2.45-3.20】
24河南信用PPN001 5Y 5e AAA/AAA 【2.20-3.20】
6月20日
今日簿记ABS
中信证券-美好生活2023年1期5号资产支持专项计划资产支持证券
主承：中金公司/中信证券
时间：
美好一5A 8.25亿元 1.9年 2026/05/26 AAA
美好一5B 0.8亿元 1.9年 2026/05/26 AA+
美好一5C 0.95亿元 2年 2026/06/26 - 联合资信
京东科技-金采5号3期保理合同债权资产支持专项计划资产支持证券
时间：
金采伍3A 9亿元 1年 2025/06/20 AAA
金采伍3B 1亿元 1.6年 2026/01/20 - 联合资信
兴瑞2024年第四期不良资产支持证券资产支持证券
主承：招商证券/中信建投股份有限公司/中信证券
时间：09:00-18:00
24兴瑞4优先 2.75亿元 3.2年 2027/08/26 AAA
24兴瑞4C 0.9亿元 5.2年 2029/08/26 - 联合资信
招元和萃2024年第四期不良资产支持证券
主承：招商证券/中信证券/广发证券
时间：09:30-18:00
24招元和萃4优先 1.91亿元 1.3年 2025/10/26 AAA
2美誉3A 2.51亿元 1年 2025/06/26 AAA
2美誉3B 0.18亿元 1年 2025/06/26 AA+
2美誉3C1 0.16亿元 1.5年 2025/12/26 - 联合资信
24招元和萃4C 0.62亿元 3.2年 2027/08/26 - 中诚信国际
2美誉3C2 0.15亿元 1.5年 2025/12/26 - 联合资信
申万宏源-保利邦鑫申悦9号资产支持专项计划资产支持证券
主承：申万宏源
时间：
申悦9优 3.03亿元 1年 2025/06/20 AAA
申悦9次 0.01亿元 1年 2025/06/20 - 联合资信
臻金2024年第三期不良资产支持证券
主承：中信证券/中金公司/中信建投
时间：09:00-18:00
24臻金3优先 4.24亿元 3.3年 2027/10/26 AAA
24臻金3C 0.88亿元 5.3年 2029/10/26 - 联合资信
邮盈惠兴2024年第四期不良资产支持证券资产支持证券
主承：国泰君安/华泰证券/平安证券
时间：09:30-18:00
24邮盈惠兴4优先 2.08亿元 1.3年 2025/10/26 AAA
24邮盈惠兴3优先 7.8亿元 2.6年 2027/01/26 AAA
24邮盈惠兴3C 2.2亿元 5.1年 2029/07/26 - 惠誉博华信用评级有限公司
24邮盈惠兴4C 0.57亿元 2.3年 2026/10/26 - 标普信用评级(中国)有限公司
其它金融机构债
24杭州联合农商绿色债 09:00-18:00 10亿元 3Y -/- 无担保 中信建投证券,中信证券,中国银河,国开证券,华英证券 2-2.8
24兰州银行二级01 09:00-18:00 合计发行30亿元 5Y+5Y AA+/AAA 无担保 中信建投证券,长城证券,华泰证券 2.4-3.2
24天津银行金融债01 09:30-18:00 100亿元 3Y AAA/AAA 无担保 中银证券,中信建投证券,华泰证券,东方投行,海通证券,中国邮政储蓄银行,兴业银行,渤海银行,上海银行 2-2.5
24山证01-小公募 山西证券 6月20日 18亿元 (未设基础规模) 3Y -/AAA 无担保 中德证券,中信证券 2-3 深交所
24皖投K1-小公募 安徽省投资集团 6月20日 10亿元 (未设基础规模) 5Y /AAA 无担保 中信证券,中金公司,广发证券 2-3 上交所
24长轨02-小公募 长沙轨道 6月20日 20亿元 (未设基础规模) 3Y+2Y /AAA 无担保 中信证券 1.9-2.9 上交所
24中关Y1-小公募 中关村发展集团 6月20日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY -/- 无担保 中信证券,中信建投证券,中国银河 2-3 上交所
24中关Y2-小公募 中关村发展集团 6月20日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y+NY -/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,中国银河 2.3-3.3 上交所
GK国能02-小公募 国家能源集团 6月20日 60亿元 (未设基础规模) 3Y /AAA 无担保 招商证券,中信证券,中信建投证券,国泰君安,中金公司 1.8-2.5 上交所
淄博市张店区国有资产运营有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一) 6月20日 合计发行10亿元 3Y+2Y 2.40%-3.40% -/AA+ 无担保 海通证券,国投证券,申万宏源 上交所
淄博市张店区国有资产运营有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二) 6月20日 合计发行10亿元 5Y 2.80%-3.80% -/AA+ 无担保 海通证券,国投证券,申万宏源 上交所
重庆大足实业发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月20日 4.7亿元 5Y 3.00%-4.30% /AA+ 无担保 华源证券,国投证券 上交所
咸阳市城市发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券(第二期) 6月20日 20亿元 365D 2.00%-3.00% /AA+ 无担保 国投证券,国融证券,东兴证券 上交所
天津市宁河区兴宁建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 6月20日 合计发行9.73亿元 3Y 2.70%-4.00% /AA 天津国康信用增进有限公司担保 国元证券,方正承销保荐 上交所
天津市宁河区兴宁建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 6月20日 合计发行9.73亿元 3Y 3.20%-4.70% -/AA 无担保 国元证券,方正承销保荐 上交所
上饶创新发展产业投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 6月20日 5亿元 3Y+2Y 3.00%-4.00% /AA+ 无担保 上海证券,甬兴证券,国开证券,国融证券 上交所
上海地产投资有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月20日 3.65亿元 3Y 2.00%-3.00% -/AAA 无担保 国泰君安,中信建投证券 上交所
眉山市东坡发展投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 6月20日 8.5亿元 5Y 2.6%-3.9% -/AA 无担保 五矿证券 上交所
景德镇市古镇投资管理有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种一) 6月20日 合计发行3亿元 5Y 2.70%-4.00% /AA 景德镇市国资运营投资控股集团有限责任公司担保 天风证券,国泰君安,东海证券 上交所
景德镇市古镇投资管理有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)(品种二) 6月20日 合计发行3亿元 3Y 2.30%-3.50% /AA 景德镇市国资运营投资控股集团有限责任公司担保 天风证券,国泰君安,东海证券 上交所
济南轨道交通集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 6月20日 17亿元 5Y 2.00%-3.00%（含上下限） -/AAA 无担保 中信证券,东方投行 上交所
湖州莫干山国有资本控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 6月20日 8.6亿元 5Y 2.00%-3.00% /AAA 无担保 华泰联合证券,国金证券,国投证券 上交所
鄂州市昌达投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券 6月20日 5亿元 5Y 2.20%-3.50% -/AA+ 湖北省融资担保集团有限责任公司担保 国泰君安 上交所
安吉紫梅实业有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 6月20日 5亿元 5Y 2.30%-3.30% -/- 浙江安吉建设控股集团有限公司担保 财通证券 上交所
今日同业存款个别期限稍有下行，非银积极存出年内到期期限，跨年期限按需配置，整体交投活跃。
今天短利率交投一般，收益整体下行。1Y以上期限交投活跃，收益先上后下。
今日地方债交投一般，中高资质地区成交较多。
今日NCD交投活跃度较高，情绪较好，各年期限收益小幅下行居多。具体来看，7月到期1.92；9月到期1.87；12月到期1.91；明年3月到期2.02；明年6月到期2.0275；
银行间短债市场情绪一般，交投尚可，成交基本围绕估值或小幅加点。AAA1M以内品种在2.0上下，8、9月到期品种在1.95-2.0上下，4季度在1.95-2.05。
今天中票交投活跃，收益小幅下行，收盘成交在估值附近，小幅减点。
今日公司债企业债交投活跃，收益下行，需求主要关注2-3年附近AAA和5年以上AAA品种，成交在估值-2附近。银行债交投活跃，收益小幅下行，收盘成交在估值-1附近。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、蒋子怡
一级组：宋达、洪磊、王智飞
线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪
二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、武毓捷、李恺天、张鲲翼
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