对冲基金大佬“坠落”纪实

对冲基金大佬“坠落”纪实
2024年05月27日 20:02 资本深潜号

作者 | 郑孝杰

编辑 | 袁畅

国际对冲基金圈今年似乎是流年不利,这不一家规模接近50亿美元的明星对冲机构又出了大事。

根据周末传出的信息,对冲机构Segantii的创始人西蒙·萨德勒(Simon Sadler)日前宣布,该公司已经开始清盘。

作为亚洲知名的对冲机构,该机构在多个国际知名的交易中“露脸”,因而累计了可观的声望和客户群。

但近期身陷“内幕交易”的指责后,该机构“短期内”接到了10亿美元的赎回申请。

而在“挣扎”几天后,这家亚洲的明星对冲机构,宣布启动结算程序。

01

曾经“风光无限”

Segantii是亚洲有代表性的对冲基金,擅长多策略投资(下图),据说该机构成立以来的历史年化收益率达双位数,受托规模接近50亿美元。

该机构成立于16年前,由传奇投资者萨德勒“一手掌控”。

这位投资大佬早年在莫斯科接触金融交易,其后在1990年代末移居中国香港,尔后创立了这家对冲基金。

他“勇进”的投资风格,高度集中的持仓,并且屡屡现身于重要一些知名公司的“大宗交易”的背后,常令市场侧目。

02

早年踏足莫斯科

萨德勒全名叫西蒙·萨德勒(Simon Sadler)。

他是一位基金经理,也是英甲布莱克浦足球俱乐部的老板。

资料显示:萨德勒出生于英国的布莱克浦,萨德勒早年就读于曼彻斯特科技大学,之后前往莫斯科开启金融职业生涯。

这段在莫斯科的经历相当神秘,以至于外界基本不知道他在上个世纪90年代经历过什么。

但萨德勒就此出人头地。

1999年,萨德勒搬到了香港,先后在德累斯顿银行、德意志银行和汇丰银行工作过,2007年次贷危机之年,他开启了对冲基金人生。

萨德勒的出身贫寒,他是家族中第一个上大学的人。

此外,他对家乡非常有感情,致富后他用1000万英镑买下了布莱克浦足球俱乐部。

他曾说:“把我剖开,我就像一根布莱克浦棒棒糖:布莱克浦对我很重要,这个俱乐部对我很重要。”

03

操盘48亿美金

国际对冲基金行业,有一个明规则——大多数客户资产掌握在“十亿美元俱乐部”玩家手中。

也就是说,一旦受托资产规模超过10亿美元,这个对冲机构就成为行业里的“一线玩家”了。

据Segantii官网:这家机构成立于2007年,截至2024年3月末资产规模达到48亿美元(折合人民币347亿规模)。

Segantii旗下有着151名员工,在亚洲属于顶级对冲机构。

04

投行“宠儿”

据投资人爆料:截至今年3月份末,Segantii基金自成立以来的年化收益率为12%,仅在2013年和2023年两次出现轻微的年度亏损。

另有市场消息称:萨德勒高峰时期受托规模高达60亿美金。

而且,这家对冲基金“起家”于中国香港,并在伦敦、纽约和迪拜设有分支机构。

可以说,国际金融市场均有着Segantii之身影。

05

投资策略“神秘”

萨德勒曾对外表示,他旗下的对冲基金的目标是实现与股票市场最小相关性的回报,并在多个资产类别和地区开展互补的投资策略。

这句话,听懂了么?

至少外界纷纷表示,很难听懂。

但萨德勒的强项恰恰就是所谓的亚太股票和股票挂钩证券,

他擅长大宗交易策略,即一种在非公开市场进行的、私下议价的大单交易。

这也成为如今其身陷囹圄的导火索。

06

“传说”很多

在一些人心目里,萨德勒的经典策略是:打包“买一捆”压低价格的股票,然后在股价上浮后,抛售获利。

香港经纪商曾爆料:萨德勒的对冲基金是投行机构“宠儿”,前者的大宗交易总能给后者带来巨额“手续费”。

这个交易过程中,投行帮助大宗交易买方和卖方进行撮合,信息的交换或在市场聚光灯以外,这或让很多中小股东摸不着头脑。

也因此,萨德勒在投行圈有了这样的名声:真正的风险承担者,始终愿意在大宗交易上演绎激进风格。即便市场周期切换时,他从未退缩。

他的对冲基金很快成为亚洲大宗交易的最大参与者之一,影响力迅速扩大至纽约和伦敦交易圈。

07

戛然而止

2021年,萨德勒的大宗交易受到了“关注”。

出手的是海外监管机构。

在它们盯上Segantii基金的大宗交易,与其长期合作的两家银行随即中止双方的股票交易合作,其中一家银行更是完全关闭了与其相关的所有账户。

无独有偶。

2023年12月,韩国监管机构也因“某些对冲交易”对Segantii处以14.8亿韩元的罚款,折合108万美元。当时,韩方正在大力打击做空交易。

过去两年的调查,为如今萨德勒在港股市场的丑闻埋下了伏笔。

2024年5月初,中国香港的证券监管机构一纸声明引发市场关注。

该声明透露,Segantii基金、创始人萨德勒以及一位交易员涉嫌港股思捷环球的内幕交易,受到监管机构检控。

相关检控追溯了2017年他的基金团队从美林银行前员工获得该股票内幕销售,并于其后卖空获利。

之后,萨德勒缴纳了100万港币的保释金,获准保释,并等候下一次聆讯。

香港证券监管部门还要求萨德勒在保释期间,如果离开香港需要提前24小时通知证监会,并提供完整的行程和联络详情。

08

客户赎回潮

正所谓“树倒猢狲散”。

随即,萨德勒的合作银行纷纷与其保持距离。

据悉,摩根大通在评估了Segantii基金的敞口风险后,限制了与萨德勒团队的业务往来。野村证券亦宣布,不会在其与Segantii基金的交易增加更多杠杆或新的头寸。

更加坐不住的当属Segantii基金的客户,纷纷要求赎回。

这最终导致萨德勒向团队和投资人发出通知:将正式关闭这个起家于香港的对冲基金,已决定当前有序地返还资金符合投资者的最佳利益。

但清退客户资金并没有这么简单。

据悉,短短数日投资者申请赎回的规模接近10亿美元,这对于Segantii基金迅速找到买盘力量,形成了相当大的挑战。

萨德勒又最新决定:即时暂停投资者所有赎回申请,以便逐步安排现金应付赎回。

09

看重风水

身居亚洲近二十年的萨德勒,在这片中西文化结合的土地,亦会受到传统中国文化的影响。

正所谓“一命二运三风水”,这位基金大佬对此也颇有几分“信仰”。

据称其定期邀请风水大师到办公室“观察”,寻找改变“能量流动”的卡点,特别会在植物和水容器的摆放位置提供建议。

值得一提的是:萨德勒的对冲基金名字Segantii也有着寓意。这个词是部落分支名字,指罗马时代之前一个部落所占据的英格兰西北部,兰开夏地区(Lancashire)的部分区域。

团队解散之时,不乏有员工感到“庆幸”。

有员工向媒体爆料,萨德勒在工作中“锐意进取、脾气暴躁和口无遮拦”。萨德勒上次出现在伦敦办公室时,曾带着保镖,让员工觉得很迷。

本期责任编辑 倪静

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