春节以来诞生50只翻倍股,它们的共同点是...

春节以来诞生50只翻倍股,它们的共同点是...
2024年05月27日 17:36 小基快跑

尽管近几日有所回调,但今年春节以来的A股还是可圈可点(节后第一个交易日2月19日,下同)。

Wind数据显示,截至上周五(5月24日),万得全A、上证指数春节以来均涨超同期美股三大指数、日经225表现,在全球重要市场中亦名列前茅。

全球重要指数表现 

20240219-20240524

数据来源:Wind

同期31个申万一级行业指数有29个飘红,有色板块更是涨超20%,步入“技术性牛市”。

申万一级行业指数表现 

20240219-20240524

数据来源:Wind

个股方面,4480只股票上涨,上涨占比达83%,且诞生了50只翻倍股(5月17日收盘价相对今年春节2月19日以来最低价的涨幅超过100%的个股)。

那么,这些翻倍股长什么样?为何能“翻倍”?

东吴证券总结了这50只翻倍股的“画像”:

特征一:

市值越小,涨幅弹性越大

中小盘股由于盘子小,助推股价翻倍所需的资金规模就小,赚钱效应往往更容易形成、有利于进一步推动股价上涨,因此中小市值个股的涨幅弹性会更大。

春节后的翻倍股也不例外,表现为行情启动前市值体量越小的个股,上涨弹性就越大。

统计发现,节后翻倍股中,有5只为中证1000成分股,21只为中证2000成分股。

区间收盘最大涨幅>200%的个股,行情启动前市值的中位数为19.2亿元;

涨幅在100-200%、 50-100%间的个股,行情启动前市值中位数分别为22.5亿元、 24.6亿元;

涨幅小于50%的,市值中位数为41亿元。

由此可见,市值越小的个股往往蕴藏越大的弹性。

特征二:

估值贡献为主,但盈利也不差

春节以来诞生的翻倍股中,上涨估值贡献为主的比例为78%,而非翻倍股该比例则为71%。

另外,本轮翻倍股的“绩优”属性较为明显。从今年一季报盈利表现和能力看,两倍股优于一倍股,一倍股又优于非翻倍股,有70%的翻倍股实现了估值盈利同步上修的戴维斯双击。

也说明了春节节后市场热度较高的个股普遍具备业绩支撑,股价的飙升并非市场纯粹追求题材和想象空间,个股层面存在基本面增长及未来进一步增长的潜力。

特征三:

筹码结构分散

较少受到机构/外资“青睐”

机构和外资追求的是“稳稳的幸福”,偏好白马蓝筹,同时较少参与题材和博弈性质显著、弹性较大的个股,因此翻倍股通常属于被机构/外资“冷落”的标的。叠加今年以来,公募重仓股集中度提升,风格上重返大盘,外资也一如既往得偏好逻辑龙头。

而翻倍股的筹码结构整体较为分散,所有个股在行情发生前后,均不属于基金重仓、陆股通重仓指数成分。

特征四:

周期和成长风格占比较高,

且主要基于三条线索

从风格来看,按中信风格划分,春节以来的翻倍股中,周期和成长风格几乎各自占据了半壁江山,另外还有6只个股属于消费或稳定风格。

翻倍股个数较多的五大行业分别为基础化工、机械设备、电力设备、电子、计算机。

从上涨逻辑来看,春节至今翻倍股主要来自三个方向:

第一,涨价驱动。

节后,大宗商品和周期类品种均迎来大涨,一是由于全球供应链波动叠加资本开支放缓,涨价拔升企业利润率;二是,国内当前基本面的痛点也正在于价格,因此价涨的品种更有可能吸引资金形成合力;三是,海外流动性依旧偏紧的影响下,需求侧回暖的持续性存疑,因此供给紧缩带动的价增和利润率提升,会是一个更具确定性,且能够在业绩层面更快显现的逻辑。

第二,政策利好。

自2024年政府工作报告强调“发展新质生产力”以来,市场以新质生产力为核心主线,围绕三大抓手及新增长引擎的交易热情高涨,低空经济、合成生物、量子科技、人工智能等题材节后表现活跃,其中低空经济得益于市场前景广阔及各地政策的大力推动,受市场资金大力追捧,共诞生了18只翻倍股。

第三,出口景气。

围绕出口景气度的挖掘也是年初以来资金布局的主要方向之一。

全球制造业复苏及美国地产链修复背景下,年初以来,我国出口表现强劲,1-2月出口累计同比增长7%,外需的景气有望推动我国制造业盈利上行、开启海内外的共振补库。

总计一下,高层定调、政策扶持且能够持续看到相关政策落地进展,或具有确定性业绩改善逻辑的中小盘股,更容易诞生翻倍股。

参考资料:东吴证券《春节以来翻倍股画像:小盘/绩优/题材催化》20240519

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