公募基金夏普指数&特雷诺指数Top20榜单 | 24/04/03

公募基金近五年夏普指数&特雷诺指数

Top20榜单

（数据日：24/04/02）

●夏普指数

夏普指数（Sharpe Ratio），是指经风险调整后的基金绩效指标。由诺贝尔奖得主威廉·夏普博士（William Sharpe）于1960年代研究出来的。反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。主要用以衡量“每单位风险所能换得的平均回报率”，即代表当投资人每多承担一分风险，可以拿到较无风险报酬率（定存利率）高出几分的报酬；若为正值，代表基金承担报酬率波动风险有正的回馈；若为负值，代表承受风险但报酬率反而不如银行利率。

夏普指数的计算方法：是将股票或基金在某一时期的回报率，减去在此期间的无风险回报率，再除以该股票或基金在此期间的标准差：

R=投资组合的年回报率

r=无风险利率

V=年波动率（标准差）

夏普指数比率可作为衡量基金经理的管理能力，好的基金可以长期保持夏普指数为2或3，某些能干的基金经理，更可能把夏普指数保持于5或以上。当大家投资的时候，只要配合有效边界线一起使用，即夏普指数要高，和最接近有效边界线的组合，就可以选出优良的基金了。

统计范围要求：

• 投资契约覆盖沪港深三地的非行业主动管理型主基金

• 股票仓位≥30%

• 成立年限满五年

截止本期统计，满足要求的公募基金共有【149】只。

公募基金近五年夏普指数Top20榜

注：以上统计计算周期为月，无风险收益率取一年期国债收益率。

本期参与竞争的149只基金中：

• 五年夏普指数中位数：0.48；最大值：4.24；最小值：-1.26。

• 同期沪港深500全收益指数近五年夏普指数为0.26。

• 沪深300全收益指数近五年夏普指数为0.06。

●特雷诺指数

特雷诺指数(Treynor ratio)用TR表示，是每单位风险获得的风险溢价，是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。

特雷诺指数越大，单位风险溢价越高，开放式基金的绩效越好，基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。相反特雷诺指数越小，单位风险溢价越低，开放式基金的绩效越差，基金管理者在管理的过程中所冒风险不有利于投资者获利。

⭐特雷诺比率使用的是系统性风险，夏普比率则对总体风险进行了衡量。对于一个充分分散化的基金组合，其总体风险等于系统性风险，因而特雷诺比率等于夏普比率。特雷诺比率只适合于衡量已充分分散化投资的资产组合业绩，这点是和夏普比率最大的区别。

特雷诺比率的表达式为:

TR=特雷诺业绩指数

Rp=某只基金的投资考察期内的平均收益率

Rf=考察期内的平均无风险利率

βp=某只基金的系统风险

公募基金近五年特雷诺指数Top20榜

注：以上统计计算周期为月，无风险收益率取一年期国债收益率，标的指数为沪深300指数

本期参与竞争的150只基金中：

• 五年特雷诺指数中位数：0.03；最大值：19.284；最小值：-0.12。

• 同期沪港深500指数近五年特雷诺指数为 0.01

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