研究上市公司的步骤

本文为大家分享宏赫臻财日常是如何研究上市公司的，以共勉。

文末附有思维导图

第一步：从三个领域提取初选股票池

这三个领域分别是GICS四级细分行业、申万三级细分行业和中证系列指数成分股。

GICS行业分类是国际的分类标准，优点是有利于和同期美国上市的同行业公司做对比，缺点是四级行业有时候分的不够细分。

例子：日常消费品--食品饮料与烟草--饮料---酿酒商与葡萄酒商

申万三级行业体系是国内常用的细分行业体系，优点是三级细分行业能做到较为细分，同比性强，缺点是难以快速找到同时期美股的相同行业公司。

例子：电力设备--光伏设备--光伏加工设备

中证系列指数又可细分为规模指数、行业指数和主题指数。

例子：沪深300指数、中证半导体行业精选指数、中证算力指数

开始研究时，我们就调出上面蓝色字体中的成分股，对其进行研究初选，研究成果都在宏赫理财微店里面（留言栏可进入）：前两个行业研究成果放入【细分行业】专栏里面；中证系列指数的研究放入【指数巡礼】专栏里面

股票池初选主要用到以下模型：

第二步：对三个领域初选出的公司进行深度研究

这个步骤比较耗时，一般要看每个公司多年的年报，卖方和买方的研报，然后结合我们的上市公司投资价值评分评级模型进行筛选。

最终成果放入【投资价值评分】专栏。

此步骤中包含定量和定性研究，研究完毕后，对于我们认为可能会是优质的公司放入投资价值评分跟踪表单（维持100+左右公司）。

对跟踪表单内公司，不定期进行滚动估值评测，一般会每隔1-2月初选出当前时点综合收益空间较大的十家公司建立模拟组合，见宏赫模拟组合2号。

第三步：对跟踪表单内公司进一步优选

接下来，我们会逐年跟踪表单内的公司进行复核研究，陆续在其中选出60家值得关注，展望长期能够持续成长增值的基本面优秀公司，建立宏赫优选60指数。该指数已经运行三年，目前持续战胜着市场整体的代表--沪港深500指数。

每个季度末，我们会在60指数成分股中选出当前时点价值和成长属性兼具的估值有吸引力的公司，建立宏赫模拟组合1号。

第四步：20格考勤卡和宏赫优选30指数

在宏赫优选60基础上，我们会进一步优选出30家公司建立优选30指数，该指数在后台跟踪验证，还未推文。

仿效巴菲特提出的“20格考勤卡”案例，每年末我们还会闭上眼睛，选出展望未来20年不用换股的20家公司。也可以每年末根据新选出的20家公司进行等权重再平衡，建议宏赫模拟组合3号。

上述研究的导图如下：

👇所有研究都在左下角阅读原文里面，点击查看

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