两天暴跌20%，有人挨揍，有人吃肉

上周四，标普500LOF（161125.OF）溢价率一度干到40%，惊呆众人。

接着周五和周一连续跌停，两个交易日跌去20%。

截至3月25日，溢价率已经跌到13.38%。

数据来源：Wind，截至2023年3月25日

今天，标普500LOF（161125.OF）小幅上涨0.99%，净值来到2.640。

这一次巨震过后，有人挨揍，有人吃肉。

挨揍的，自然是高溢价率时还冲进去的基民，当了接盘侠。

吃肉的，则是少数上车较早的和炒作的游资。

此外，明天的套利大军，大概率也有不错的收获。

此前，bo姐就给大家提示过风险，买高溢价的基金，很容易当大冤种。

不过，对于场内溢价高，场外可以申购的基金，还是可以薅薅羊毛的。

很多朋友都习惯在支付宝、基金公司app等渠道买基金，借着这次标普500LOF的案例，bo姐再给大家上上课。

对于在场内套利的玩法，大家也可以试着用起来。早上车早吃肉。

不要刀尖舔血

标普500 LOF波动之所以这么大，究其原因还是因为溢价高。

触发因素，则是基金打开申购，引来套利大军，于是游资赶紧跑路。

在上周四，标普500LOF的溢价率高达40%。

当天，易方达发布公告，宣布自3月22日打开产品申购，但限额100元/天。

这意味着大家可以来进行套利了。

在恢复申购后，市场上便充斥着各种宣传，明天放开申购，果断拖拉机申购，套利大军福利又来了，抓紧标普500LOF。。。

什么是套利呢？举个栗子：

菜农在菜市场卖菜，5元/斤（一级市场的净值价格）。

然后你从菜农那进菜，在小区进行售卖，7元/斤（二级的市场价格）。

住户在你这购买，价格要多出2元/斤，而你虽然要搬运，麻烦了一点，但赚到了票子。

把这类比到基金的溢价套利。

菜农进货可以看作一级市场的申购，在小区交易可以看作二级市场的竞价交易，而2元/斤的差额就是一二级市场产生的溢价。

只要溢价较高，并且基金可以正常申购，就有套利的机会。

说回正题，恢复申购消息公布后，该产品便迎来了今年以来首个跌停。

其实，场内申购，要T+3才可以在二级卖，套利大军还没来砸盘。

这纯粹就是因为溢价过高，经不起一点风吹草动，发生了踩踏。

周五开盘停牌了1小时，待复牌后，标普500LOF先是被拉起，之后快速回落，最后再次以跌停收盘。

Bo姐测算了下，按照周一的价格，如果今天继续跌停，明天就几乎没有啥套利空间了。

好在，今天盘中涨幅超过5%，虽然临近收盘跳水，但最终小幅上涨0.99%。套利大军能不能满载而归，就看明天开盘情况了。

数据来源：Wind，截至2023年3月25日；标普500LOF（161125.OF）

不过，高溢价进场的，已经被埋土里了。

其实，今年以来，以标普500、纳斯达克、日经225为代表的海外市场ETF溢价一直维持高位。

基金公司也曾多次发布高溢价提示公告，但奈何基民始终还是按耐不住内心的躁动。

我们平常买个衣服还要货比三家，怎么这肉眼可见的贵了40%，还要去接盘呢？

如何套利？

话说回来，场内高溢价不能接，但对于一些套利几乎还是可以关注的。

接下来，我们以标普500 LOF为例，讲讲如何进行溢价套利。

上周四，基金溢价40%，这意味着二级市场的交易价格，要比在一级市场申购的申购价高出40%。

申购分场内申购和场外申购，都是按净值价来的。

前者是T+3可卖，后者还需要多两个交易日，从场外转到场内，所以大家一般都用场内申购。

打开券商软件，【交易】-【场内基金】即可看到。

我们在一级市场完成申购，静待3天后卖出，只要卖出时的价格高于一级市场，便是赚的。

按40%的溢价，如果在周五申购，需要连续三个跌停，才能抹去大部分套利空间。

有的小伙伴可能会觉得，一天才能买100元，还不够我辛苦费呢。

这就out啦，我们可以通过拖拉机账户，实现一拖六，让申购数量翻倍。

Bo姐解释一下，所谓拖拉机账户是指，一个账户有“3个深市股东账户”和“3个深市封基账户”，用来申购深市的场内LOF基金从而实现套利。

即便限额100的情况下，通过“一托六”持续操作，能够不少份额。

大家可以后台发送关键词“套利”，添加bo姐微信进群，获得详细的操作步骤。

在我们现在的环境下，套利机会少不了，但对于账户的功能要求高：

1、交易佣金要足够低，最好申购1折，卖出佣金免5，不然利润都交手续费了。

2、支持拖拉机账户。

还能上手吗？

截至2024年3月25日，标普500LOF的溢价率为13.38%，相比于上周四40%已经回落了不少。

现在还有套利的价值吗？

首先，明天即将迎来打开申购后的第一波套利大军的卖出。

溢价率很可能还会再往下降，我们接下来要观察的，就是溢价能不能持续。

大家可以先做好准备，即使这波吃不到肉，后面有机会了也可以及时上车。

Bo姐看了下，其实现在高溢价的LOF还是很多的。

数据来源：集思录，截至2024.3.26

这种套利本身并不难，只要溢价合适，就能实现套利。

即使没能成功套利，也没啥损失。特别是对于想买美股的小伙伴来说，继续拿着就好了呗。

当然，这就得承受美股波动的风险了。

但不管怎么说，相比场内直接买高溢价的LOF，这种方式都要稳妥的多。

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