3000点拉锯战！市场何时企稳？

今年的A股市场持续震荡，市场总体较为低迷。近期一度跌下3000点，而后又在3000点位反复拉锯。投资者都在关心，市场是否能够企稳？

积极因素拉动市场

富国大通认为，实际上，在3000点“拉锯战”中，有各种力量在积极拉动市场：

1，“国家队”下场。汇金持续增持宽基ETF、社保基金计划增加A股持仓规模等消息，都显示“国家队”直接下场。而且是央行、财政双双发力，真金白银入市、中央主动加杠杆，为A股市场的流动性环境提供支撑和改善。

2，引导险资长期稳健投资，拉长考核期限。昨天财政部发布了《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，对国有商业保险公司净资产收益率实施三年长周期考核。险资是资本市场中长期资金的重要组成部分，对国有商业保险公司实施长周期考核有助于增强其投资股票、基金等权益类资产的积极性和稳定性。

3，公募加大自购力度。根据统计，截至10月30日，已有34家基金公司、券商资管发布自购公告，自购金额合计达到21.62亿元。其中，26家公募合计自购金额为14.52亿元；8家券商及旗下资管合计自购金额为7.1亿元（数据来源：wind）。

4，上市公司加大回购。今年以来，A股上市公司已有近600份回购方案发布，回购金额超千亿。动作快、出手大方也是近期上市公司增持回购的显著特点。上市公司不仅纷纷发布公告进行股票回购，其中一部分公司还将注销回购的股份，股东通过回购方式释放出对市场和公司的信心。

经济边际改善支撑持续复苏

虽然目前的市场成交额数据较低，但是我们应该看到，股市反映的是经济基础本身。

国家统计局10月27日发布数据显示，1—9月份，全国规模以上工业企业实现营业收入96.35万亿元，实现利润总额54119.9亿元。分季度看，三季度，全国规模以上工业企业利润同比增长7.7%，工业企业利润在连续五个季度同比下降后首次由降转增，呈加快回升态势。分月看，9月份规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。

整体来看，三季度各项数据已经表明经济正出现边际改善，持续复苏的支撑力量已开始抬头，特别是新的力量开始集聚，预示着中国经济复苏进程将会进一步得到巩固。

A股估值具备长期吸引力

富国大通认为，目前，中国A股市场的估值仍处于历史低位，与海外市场进行横向比较也具备吸引力。无论是从经济增长的韧性和前景，还是资产配置角度来看，中国都具备全球投资者不容忽视的投资机遇。

当然，因为市场仍然存在不确定性，投资者也需要保持谨慎，需要关注市场动态和政策变化等因素的影响，避免盲目追高。

而且，市场风格可能会发生切换，投资者需要关注不同板块的表现，及时调整投资策略。保持理性，根据自己的风险承受能力和投资目标进行投资决策。

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