红包 | 解读三季报：震荡市里稳中求进的长城短债

今年市场表现较为震荡，但随着一系列稳增长政策陆续出台及落地，积极因素不断累积，三季度我国经济正逐渐企稳回升，展现出良好的复苏图景。

期间，长城基金秉承价值投资、长期投资、责任投资理念，多只产品依旧保持了较为稳健的表现，其中长城短债交出了业绩领先、规模增长的靓丽成绩单，备受市场肯定。

恰逢基金三季报披露，和我们一起来了解长城短债的运作情况以及基金经理的管理思路吧！

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震荡市里，短债基金表现亮眼

据Wind统计显示，今年前三季度，债市整体表现优于A股，沪深300指数录得4.70%的跌幅，相较之下，中债综合财富指数上涨3.33%，短期纯债型基金指数则上涨2.46%。在此带动下，短债基金也受到了投资者的关注和青睐。（指数过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，投资须谨慎。）

短债基金属于纯债型基金，基本不参与股票、可转债等高风险资产，投资标的主要为剩余期限不超过397天的短期债券，投资期限短、流动性较强。此外，相较于主要投资货币市场的货币型基金，短债基金投资范围更为灵活，受到的限制更少，因此有更大的收益空间，如果遇到债券牛市，收益则有可能更为可观。

因此，短债基金具备波动性较小、回撤较小等特点，在震荡市行情下依然有望保持较为稳健的收益。

作为同类产品中表现较为突出的基金，长城短债三季报又有哪些亮点呢？

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规模持续增长，业绩回报喜人

作为长城基金“闲钱理财”的主力产品，长城短债在今年震荡市行情下备受投资者青睐，基金规模增长迅速。三季报显示，该基金规模（A、C份额合计）在今年一季度末增至22.16亿元，到了三季度末大幅增至137.37亿元，增长势头明显。

规模攀升或许源于长城短债的亮眼业绩。

基金定期报告显示，截至9月30日，长城短债A自成立以来收益率达13.70%，近半年、近一年、近三年及成立以来业绩分别达2.42%、3.61%、9.98%、13.70%，均超越业绩基准。（数据来源：基金定期报告，各阶段业绩比较基准收益率分别为1.17%、2.28%、8.03%、11.12%。基金过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

从过往完整年度业绩来看，长城短债也展示出较强的业绩稳定性。自2019年8月29日成立以来，长城短债A已经连续3个完整年度获得正收益。（数据来源：基金定期报告，截至2023年9月30日，长城短债A成立以来各年度业绩分别为1.21%、2.87%、3.19%、1.75%，比较基准收益率分别为1.12%、2.48%、2.85%、2.34%。基金过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

与同类可比的短期纯债债券型基金（A类）相比，长城短债今年表现更是亮眼。银河证券显示，长城短债A今年以来业绩排名位列同类第1名，且近1年、近2年同类业绩排名均位列前10%。凭借出色的业绩表现，长城短债A还获得了银河证券三年五星评级。（数据来源：银河证券，排名数据截至2023年10月20日，评级数据截至2023年10月6日，长城短债A今年以来、近1年、近2年排名分别为1/118、7/113、5/73，基金过往评价不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎）

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展望后市，经济复苏回升可期

长城短债的掌舵者，是长城基金总经理助理、现金管理部总经理邹德立。邹德立深耕债市超16年，并拥有超11年的公募基金管理经验，目前管理基金总规模超1700亿元（数据来源：基金定期报告，截至2023.9.30）。

作为债市投资老将，邹德立一直坚守本金底线思维，在基金的投资管理上，邹德立既像一位军师，洞察大势，选对大方向，避免大波动，又有蜜蜂精神，不仅要懂投资，还要懂交易、懂销售、懂清算，时刻防范风险，在精细化管理中力争累积好每一个BP的收益。

展望后市，邹德立在三季报中指出，在稳增长政策的持续推进下，经济复苏回升向好可期，预计2023年四季度债券收益率平衡震荡的概率偏大，短债基金具备相对防御稳健属性。期望投资者树立长期科学稳健的投资理念，与长城短债基金共享共成长。长城短债将继续根据经济基本面及政策面的变化，坚持不懈定位于货基替代和银行理财替代的基金产品，力争实现稳健的投资回报。

互动话题红包

• 【活动规则】：文末留言并点亮“赞”和“在看”，分享您对短债基金、长城短债或基金经理邹德立投资理念的理解，将有机会获得长城基金送出的陪伴暖心好礼。我们将从精选留言中随机抽取10位幸运儿，每人送出20元现金红包。截至10月29日12点，若“赞”和“在看”数均突破400，红包加码为25元。

• 【温馨提示】：活动截至2023年10月30日15时，获奖通知将以回复留言的形式公布，红包将在活动结束后10个工作日内统一发放，本活动最终解释权归长城基金所有。

邹德立在管同类基金业绩说明：

（1）长城短债债券型证券投资基金A/C类成立于2019年8月29日，邹德立自成立以来任职，成立以来业绩如下：2019.8.29-2019.12.31、2020、2021、2022年的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.21%/1.17%/1.12%、2.87%/2.68%/2.48%、3.19%/3.03%/2.85%、1.75%/1.58%/2.34%。

（2）长城鑫利30天滚动持有中短债债券型证券投资基金A/C类成立于2023年2月17日，邹德立和徐涛国自成立以来任职，成立以来业绩如下：2023.2.17-2023.9.30的A类业绩/C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为1.81%/1.66%/1.71%。

（3）数据来自基金定期报告，截至2023年9月30日。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、长城基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站https://www.ccfund.com.cn/main/进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

免责声明

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本次活动主办方为长城基金管理有限公司。对于任何不正当手段参与活动者，活动主办方有权在不事先通知的前提下取消其参与活动及获奖资格。如遇不可抗力因素，本活动因故无法进行时，活动主办方在法律允许范围内有权决定取消、终止、修改或暂停本活动。凡参与本活动者即视为同意本次活动所有规则，同意和许可长城基金公司网站（以下简称“本公司”）公布获奖结果或宣传服务使用您所提供的个人信息。您的个人信息我们将严格保密，本公司不对因任何主体使用或允许任何第三方使用本信息而导致的损失负任何责任。本公司保留对本次活动的最终解释权。如有疑问，可致电长城基金客户服务中心400-8868-666（免长途费）按“*”号键转人工查询确认。

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