央行加码呵护资金面 中央汇金继续增持ETF

周内复盘-市场情况

1. 转债&商品市场

截止20231020，中证转债、转债债基近一周收益分别为-2.68%,-3.73%；2023年来收益分别为-0.65%,-4.71%。

南华商品指数、招商私募CTA(有延迟)、招商私募股票中性(有延迟)近一周收益分别为0.67%,-0.07%,-0.17%；2023年来收益分别为6.04%,-0.52%,5.83%。

2. 权益市场

截止20231020，沪深300、中证500近一周收益分别为-4.17%,-3.72%；2023年来收益分别为-9.33%,-7.52%。

近一个月新股（仅统计科创板和创业板）发行首日平均涨幅达53.7%，C陕华达上市首日涨幅达176.1%。未来已审核通过但尚未发行的股票数量达187只。

宽基ETF中，创业板、科创板、中证500、沪深300、上证50近一周份额分别变动2.57%、0.4%、-0.64%、-0.86%、-2.59%；主题及行业ETF中，份额增加靠前的ETF有白酒、医疗；份额下降靠前的有芯片、有色金属。

截止20231020，融资融券余额为16184.5亿，其中融资余额为15367.6亿元，融券余额为817.0亿，融资融券余额近一周变化0.0%，近一月变化0.9%。

3. 行业配置

截止20231020，北上资金分行业，近一周流入金额最大的行业有汽车、电力及公用事业、家电,分别为13.4亿元、7.9亿元、2.7亿元；流出金额最大的行业有电力设备及新能源、食品饮料、医药，分别为-27.5亿元、-42.2亿元、-57.8亿元。从持有权重来看，近一周大幅增持汽车、电力及公用事业、房地产；大幅减持综合、钢铁、综合金融。

近一个月，从分析师超预期来看，保险Ⅱ、家电、银行等行业的景气度较高；从成交额和换手率上来看，计算机、电子等行业的拥挤度较高；从PB估值角度来看，石油石化、煤炭、综合等行业的拥挤度较高；从交易行为上来看，银行、医药、煤炭等行业的净流入较高，龙头效应明显；解禁额较多的行业有证券Ⅱ、电子、医药。

 债券市场周度回顾与展望

本周央行重新加大逆回购投放，周五单日投放量8280亿元，当前非季末、节前，这个量级的投放量比较罕见，全周净投放7880亿元。央行加大投放的背后是资金面的再度收紧，本周资金利率逐日走高，周四DR007已经重新到2%以上，而1年期存单利率站稳2.5%，向上靠近2.6%。资金面收紧的原因主要还是供给冲击，特殊再融资债发行节奏超出预期。下周资金面除了供给冲击，还要面临税期冲击，所以资金面的平稳还取决于央行能否持续大规模投放。

在资金面影响下，本周债市整体偏弱。其中，1年期国债收益率接近2.3%，10年期国债收益率站稳2.7%。周中，三季度经济数据发布，经济触底得到数据上的确认，年内完成经济目标压力不大。关键在于，如果今年实际增速达到5.5%附近，明年增速目标很难定在5%以下，但今年增速有基数效应支撑，如果看两年复合同比，前三季度都在5%以下。另外，虽然上周五公布的信息没有提及提高年内赤字率，但周中重新开始流传在人大常委会上会增发超长期建设国债信息。在年内完成目标难度不大的情况下，如果传言为真，此举更多为明年增速做准备。

以目前来看，短期债券走势与资金面相关性比较大，而央行非常规大额投放可能是一个信号，说明央行希望能把当前资金利率适当降一降，下周资金面可能会带来机会。同时，长端仍然受到财政政策消息的扰动，机会可能要等到下周二会议落地才出现。当前还是建议维持中性久期和仓位，资金面转松可以适当提高杠杆。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP