【博时观市·美股观察】能源消费驱动美国8月零售超预期 市场对美联储紧缩预期略升温

一、美国宏观经济数据

宏观经济方面，美国8月CPI同比增速较上月回升且超出预期。美国8月CPI同比增速回升0.5个百分点至3.7%，超出预期0.1个百分点；核心CPI同比增速下降0.4个百分点至4.3%，符合预期；CPI环比增速0.6%，较前值上升0.4个百分点，符合预期；核心CPI环比增速0.3%，较前值和预期超出0.1个百分点。

油价反弹在8月CPI中体现，能源是CPI同比上升的最大贡献项。原油价格回升对零售油价及CPI燃油分项的滞后传导使得8月CPI的通胀压力更加明显，8月燃油环比增速从前月的0.37%大幅升至10.53%，能源分项对CPI同比的上升贡献了0.8个百分点。

美国2023年8月零售销售环比高于预期，核心零售销售超预期更显消费韧性。美国8月零售销售环比0.6%，高于预期0.1%，前值为0.5%。核心零售销售（扣除汽车和汽油）环比0.2%，高于预期的-0.1%，前值为0.7%。分项看，加油站零售额环比涨幅领先，达到5.2%。运动/爱好书籍/音像用品店及杂货店环比降幅最大。

二、主要指数相关情况

1、 一周指数表现

上周（9月11日-15日），纳斯达克100指数整周下跌0.51%。标普500指数整周下跌0.16%，其覆盖的11个行业板块有8个上涨。其中，公共事业领涨2.67%，信息技术领跌2.24%。

数据来源：Bloomberg

2、 配置方向

美股：能源消费驱动美国8月零售超预期；基数下降和能源大涨导致8月美国CPI同比增速反弹，核心CPI继续回落，房租和薪资增速有所放缓，市场对美联储紧缩预期略有升温；欧央行继续加息25bp，市场对欧洲基本面担忧加剧，支撑欧元走弱美元走强。本次CPI数据不足以改变美联储9月21日继续观望的心态，9月不加息仍然是大概率事件。

全球市场：股票、债券和货币市场均继续流入；美股继续流入，发达欧洲转为流出，新兴市场继续流出。

跨资产：全球股票继续流入，债券继续流入，货币市场继续流入。上周全球股票型基金继续流入253.43亿美元（vs.上上周流入22.24亿美元）；债券基金继续流入48.48亿美元（vs.上上周流入40.26亿美元）；货币基金继续流入288.59亿美元（vs.上上周流入683.81亿美元）。

跨市场：美股继续流入，发达欧洲转为流出，日本转为流入，新兴市场继续流出。美股上周继续流入268.77亿美元（vs.上上周流入15.85亿美元），发达欧洲转为流出8.33亿美元（vs.上上周流入11.45亿美元），日本股市转为流入3.34亿美元（vs.上上周流出3.84亿美元），新兴市场继续流出9.73亿美元（vs. 上上周流出1.31亿美元）。

美国内部，美股ETF基金流入283.92亿美元（vs.上上周流入33.12亿美元）；美国高收益债流入10.68亿美元（vs.上上周流入5.02亿美元）。

博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A：050025 ，C：006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

博时纳斯达克100指数是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

数据来源：Bloomberg

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