每周盘点｜期待数字经济相关行业的景气周期

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上周盘点

3月20日 - 3月26日 

近期“数字经济”的成交占比也在快速提升，3月24日TMT+电子的成交占比已达到46%，由此引发市场对于板块情绪是否已到高点、板块价格是否过高的担忧。此外3月以来市场资金面整体回暖，为“数字经济”相关行业的市场关注度也有所提升。

数据来源：Wind

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市场观点

双轮驱动、多点开花之下，数字经济相关行业景气周期或已来临：

Part.1

数字经济相关行业正在经受“自主可控”和“全球周期”的共振催化，“双轮驱动”有望助力数字经济相关行业发展。一方面，政策层面多次提到要“要加快科技自立自强步伐，解决外国‘卡脖子’问题”，操作系统、基础软件、芯片、CPU等领域国产化进程有望进一步发展；另一方面，以AI、量子计算为代表的多项数字经济细分方向正迎来颠覆性变革，全球新一轮“创新周期”正持续演进。

Part.2

数字经济横跨多行业“海纳百川”，有望实现细分方向的多点开花。数字经济相关行业景气周期已经来临。以数字经济中具有代表性的计算机行业为例，随着计算机产业复苏的逻辑逐步景气，同时以泛信创、AIGC为代表的多个方向迎来加速增长期，计算机行业的景气度有望显著改善。

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后市观点

美债利率上行较快的时候逐渐过去，其对全球市场尤其是科技成长板块估值的抑制也有所缓和。经济工作会议将“加快建设现代化产业体系”列为工作重点之一，并将着力点放在产业安全发展和科技自立自强，新能源、人工智能、数字经济等领域成为重点。居民生活正常化，有望持续提振大消费业绩修复预期。

与此同时，近期外资大幅回流，消费仍是其关注的方向。可以关注政策鼓励的科技成长方向，也可以关注消费中景气较有韧性的板块。在消费板块中，景气韧性高、有望演绎困境反转的细分行业也可以关注。

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本周可关注事件

3月27日 - 3月31日 

风险提示：

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