【银华基金】交易日报 2023-01-05

今日资金面整体维持宽松，但信用分层现象明显加剧。早盘起大行依然供给充裕，股份制和城商行纷纷融出，非银交投活跃，但信用隔夜/7d相对进一步减少，尤其理财融出缩量明显，信用隔夜成交在2.0-2.2%，7d期限成交在2.05%-2.2，14d维持在2.2%附近，午后利率隔夜维持大幅减点，存单隔夜在1.5%以内成交，信用隔夜相对较少，在2.2%附近成交。利率隔夜供给充分维持到尾盘，市场分层明显，但机构仍可平盘。

央行公开市场开展7天期20亿元逆回购操作。Wind数据显示，今日3580亿元逆回购到期。

【1月5日利率债结果】

【国开清发结果】

7Y 092302001加权利率 2.87%边际利率 --%全场倍数 5.26倍边际倍数 1.18倍

今日国开清发市场需求较好。7Y费后2.9010，低二级3.1BP。

【农发结果】

2Y 092218005Z09加权利率 2.4035%边际利率 --%全场倍数 2.72倍边际倍数 3.14倍

7Y 092218004Z17加权利率 2.8876%边际利率 --%全场倍数 3.85倍边际倍数 5.1倍

今日农发市场需求一般。2Y费后2.4561，高估值1.6BP。7Y费后2.9199，低二级1.2BP。

【国开结果】

1Y 220216X3加权利率 2.0059%边际利率 --%全场倍数 2.72倍边际倍数 11.67倍

5Y 220208X25加权利率 2.6409%边际利率 --%全场倍数 4.1倍边际倍数 2.01倍

10Y 220220X9加权利率 2.8956%边际利率 --%全场倍数 3.19倍边际倍数 1.57倍

今日国开市场需求分化，长期限更好。1Y费后2.1188，低二级5.1BP。5Y费后2.7046，低二级2.2BP。10Y费后2.9348，低二级1BP。

2023年1月5日一级短融发行结果

23中建八局SCP002， ，50e， AAA/-， 60D， 央企， 【1.83】， 杭州银行， 2023/03/07， 周二到期

23中建八局SCP001， ，50e， AAA/-， 49D， 央企， 【1.86】， 平安银行， 2023/02/23， 周四到期

23赣投SCP001， ，20e， AAA/-， 70D， 国企， 【2.09】， 中信银行， 2023/03/15， 周三到期

23长电SCP001， ，20e， AAA/-， 40D， 央企， 【2.20】， 中国建设银行， 2023/02/13， 周一到期

23徐工集团SCP001， ，5e， AAA/-， 92D， 国企， 【2.20】， 平安银行， 2023/04/07， 周五到期

23宁沪高SCP004， ，6e， AAA/-， 93D， 国企， 【2.30】， 中国农业银行， 2023/04/07， 周五到期

23宁沪高SCP003， ，5e， AAA/-， 93D， 国企， 【2.30】， 国家开发银行， 2023/04/07， 周五到期

23宁沪高SCP001， ，6e， AAA/-， 93D， 国企， 【2.30】， 中国建设银行， 2023/04/07， 周五到期

23深圳地铁SCP002， ，15e， AAA/-， 266D， 国企， 【2.33】， 招商银行， 2023/09/28， 周四到期

23静安投资SCP001， ，10e， AA+/-， 180D， 国企， 【2.40】， 北京银行， 2023/07/03， 周一到期

23深圳地铁SCP001， ，20e， AAA/-， 266D， 国企， 【2.40】， 中国农业银行， 2023/09/27， 周三到期

23苏新国资SCP001， ，6e， AA+/-， 78D， 国企， 【2.59】， 宁波银行， 2023/03/24， 周五到期

23环球租赁SCP001， ，10e， AAA/-， 127D， 央企， 【2.65】， 江苏银行， 2023/05/12， 周五到期

23灵山SCP001， ，3e， AA+/-， 180D， 国企， 【2.65】， 上海银行， 2023/07/04， 周二到期

23鲁国资SCP001， ，10e， AAA/-， 180D， 国企， 【2.70】， 招商银行， 2023/07/04， 周二到期

23南通沿海SCP001， ，8e， AAA/-， 75D， 国企， 【2.85】， 中信银行， 2023/03/21， 周二到期

23安吉租赁CP001， ，5e， AA+/-， 365D， 国企， 【2.93】， 上海银行， 2024/01/05， 周五到期

23鲁钢铁SCP001， ，10e， AAA/-， 265D， 国企， 【3.38】， 平安银行， 2023/09/27， 周三到期

23溧水城建SCP001， ，10e， AA+/-， 250D， 国企， 【3.45】， 中信银行， 2023/09/12， 周二到期

23华发集团SCP001， ，10e， AAA/-， 266D， 国企， 【4.11】， 渤海银行， 2023/09/28， 周四到期

23高淳建设CP002， ，5e， AA/-， 180D， 国企， 【4.25】， 南京银行， 2023/07/04， 周二到期

23泰兴城投SCP001， ，0-5e， AA+/-， 266D， 国企， 【4.37】， 江苏银行， 2023/09/28， 周四到期

23未来科技SCP001， ，6e， AA/-， 180D， 国企， 【4.40】， 南京银行， 2023/07/03， 周一到期

23泰华信SCP001， ，6e， AA+/-， 265D， 国企， 【4.8】， 南京银行， 2023/09/27， 周三到期

23新盛投资CP001， ，5e， AA/-， 365D， 国企， 【4.80】， 南京银行， 2024/01/04， 周四到期

23昆明交通SCP001， 休5，0-4.86e， AAA/-， 270D， 国企， 【5.10】， 国泰君安证券， 2023/10/02， 周一到期

23海安经开SCP001， 休2，0-10e， AA/-， 100D， 国企， 【5.39】， 南京银行， 2023/04/15， 周六到期

23鲁商SCP001， ，5e， AA+/-， 152D， 国企， 【5.8】， 恒丰银行， 2023/06/06， 周二到期

23华宇投资SCP001， ，4.6e， AA/-， 265D， 国企， 【6.20】， 南京银行， 2023/09/27， 周三到期

23津渤海SCP001， ，10e， AAA/-， 120D， 国企， 【6.75】， 浦发银行， 2023/05/05， 周五到期

23云铁投CP001， ，0-10e， AA+/-， 365D， 国企， 【7.20】， 中国建设银行， 2024/01/05， 周五到期

2023年1月5日一级中票发行结果

23周口城投MTN001， 休1，0-10e， AA+/-， 2Y， 国企， 【6.38】， 中信银行， 2025/01/05， 周日到期

23苏州高新MTN001， ，10e， AAA/-， 3Y， 国企， 【3.62】， 中信银行， 2026/01/05， 周一到期

23闽漳龙MTN001， ，10e， AA+/-， 3Y， 国企， 【4.18】， 兴业银行， 2026/01/05， 周一到期

23泉州城建MTN001， ，0-5e， AAA/-， 3Y， 国企， 【3.47】， 兴业银行， 2026/01/05， 周一到期

23豫交投MTN001， ，0-20e， AAA/AAA， 3Y+N， 国企， 【3.89】， 招商银行， 2026/01/05， 周一到期

23泰州城投PPN001：【4.28】泰州市城市建设投资集团有限公司, 3Y,AAA,不超过10亿,国企,江苏发行：0103-0104,缴款：0105,已发公募：22泰州城建SCP002

23创鸿资产PPN001：【5.85】江苏创鸿资产管理有限公司, 180D,AA+,5亿,国企,江苏发行：0103-0104,缴款：0105,已发公募：21创鸿03

23济南城投PPN001：【3.4】济南城市投资集团有限公司, 365D,AAA,13亿,国企,山东发行：0104,缴款：0105,已发公募：22济南城投MTN001

23金隆控股PPN001：【4.88】常高新金隆控股（集团）有限公司, 3Y,AA,6.5亿,国企,江苏发行：0104,缴款：0105，主承,江苏银行

23张家城投PPN001：【3.80】张家港市城市投资发展集团有限公司 , 1Y/2Y,AA+,5.3亿,国企,江苏发行：0103-0104,缴款：0105,已发公募：22张家城投SCP005

一级市场（1月6日发行） （一级组）

【利率债】

1月6日

今日簿记利率债

利率债582.6亿=国债0亿+政金债370亿+地方债212.6亿

口行

10:00-11:10

23进出661 40亿元 90D - 荷兰式

22进出08(增7) 60亿元 365D 1.9% 荷兰式

22进出13(增2) 50亿元 3年 2.64% 荷兰式

20进出05(增26) 40亿元 5年 2.93% 荷兰式 追加不超过15亿

22进出15(增26) 60亿元 5年 2.82% 荷兰式 追加不超过10亿

22进出11(增18) 120亿元 10年 2.9% 荷兰式 追加不超过20亿

今日簿记地方债

一般政府债

14:00-14:40

(一般债) 23青岛债01N 41亿元 10年 荷兰式

专项政府债

14:00-14:40

(市政基建专项) 23青岛债02N 20.4亿元 10年 荷兰式

(市政基建专项) 23青岛债03N 11.3亿元 15年 荷兰式

(市政基建专项) 23青岛债04N 37.7亿元 20年 荷兰式

(市政基建专项) 23青岛债05N 4.3亿元 30年 荷兰式

(社会事业专项) 23青岛债06N 5亿元 10年 荷兰式

(社会事业专项) 23青岛债07N 6.6亿元 15年 荷兰式

(社会事业专项) 23青岛债08N 21.6亿元 20年 荷兰式

(社会事业专项) 23青岛债09N 1.5亿元 30年 荷兰式

(棚改专项) 23青岛债10N 61.2亿元 10年 荷兰式

(棚改专项) 23青岛债11N 2亿元 20年 荷兰式

【短融中票】

2023-01-06 超短融一级新发信息

23华能SCP001:华能国际电力股份有限公司,33D,AAA,25亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:0106,缴款:0106,上市:0109

23鄂交投SCP001:湖北交通投资集团有限公司,90D,AAA,10亿,国企,湖北,公路与铁路运输,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休1

23长电SCP004:中国长江电力股份有限公司,100D,AAA,25亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23青岛国信SCP001:青岛国信发展(集团)有限责任公司,150D,AAA,10亿,国企,山东,综合类Ⅲ,发行:0106,上市:0110

23上海机场SCP001:上海机场(集团)有限公司,179D,AAA,20亿,国企,上海,航空Ⅲ,发行:0106,上市:0110

23越秀租赁SCP001:广州越秀融资租赁有限公司,195D,AAA,8亿,国企,广东,多元金融服务,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休1

23桂交投SCP001:广西交通投资集团有限公司,270D,AAA,15亿,国企,广西,公路与铁路运输,发行:0106-0109,缴款:0110,上市:0111

23惠山国投SCP001:无锡市惠山国有投资控股集团有限公司,180D,AA+,4亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休2

23云天化SCP001:云天化集团有限责任公司,180D,AA+,5亿,国企,云南,化工,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休2

23亨通SCP001:亨通集团有限公司,180D,AA+,5亿,民企,江苏,通信设备Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休2

23迪荡新投SCP001:绍兴高新技术产业开发区投资发展集团有限公司,262D,AA+,5亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

2023-01-06 短融一级新发信息

23苏农垦CP001:江苏省农垦集团有限公司,64D,AAA,3亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23中信建投CP001:中信建投证券股份有限公司,277D,AAA,25亿,国企,北京,资本市场,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23三门峡CP001:三门峡市投资集团有限公司,182D,AA+,0~4.5亿,国企,河南,综合类Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23宜昌城发CP001:宜昌城市发展投资集团有限公司,1Y,AA+,10亿,国企,湖北,综合类Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23高淳建设CP001:南京市高淳区建设发展集团有限公司,180D,AA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110,休2

23宿迁经开CP001:宿迁经济开发集团有限公司,1Y,AA,0~5亿,国企,江苏,多元金融服务,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

2023-01-06 中票一级新发信息

23申迪MTN001:上海申迪(集团)有限公司,3Y,AAA,0~25亿,国企,上海,建筑与工程Ⅲ,发行:0106-0109,缴款:0110,上市:0111,休2

23洛阳城乡MTN001:洛阳城乡建设投资集团有限公司,2+1Y,AA+,0~5亿,国企,河南,建筑与工程Ⅲ,发行:0106,缴款:0109,上市:0110

23南安市贸MTN001:南安市能源工贸投资发展集团有限公司,2Y,AA,2亿,国企,福建,多元化零售,发行:0106-0109,缴款:0110,上市:0111

23鄂州城投MTN001:鄂州市城市建设投资有限公司,3Y,AA,5亿,国企,湖北,建筑与工程Ⅲ,发行:0106-0109,缴款:0110,上市:0111,休2

23桐庐城投MTN001:桐庐县城市建设投资集团有限公司,3+2Y,AA,3~7亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:0106-0109,缴款:0110,上市:0111

23启东债01 1月6日 14:00-16:00 10+.亿元 5.0038年 3-7年 20% AA+ AAA 中诚信国际 江苏省信用再担保集团有限公司 中金公司/华泰联合 跨市场 江苏省 2023/01/10 上限5

23中企01-小公募 中华企业 1月6日 14:00-18:00 7.5亿元 (未设基础规模) 2+2年 AA+/AAA 中诚信国际 有担保 上海地产(集团)有限公司担保 中金公司/中信建投 3.4-4.7 上交所

广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月6日 9.08亿元 3+2年 6.0-7.5 AA+/- 无担保 开源证券 上交所

武汉新区建设开发投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月6日 15亿元 3+2年 3.0-4.5 AA+/AA+ 新世纪 无担保 中金公司 上交所

泰州东方中国医药城控股集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 1月6日 合计发行2.5亿元 2年/3年 5.5-6.5/5.5-7.0 AA/- 有担保 泰州华诚医学投资集团有限公司担保 国金证券 上交所

今日同业存款利率较昨日开始上行，交投情绪有所升温。

中长债市场交投活跃，市场有部分止盈以及赎回压力，个券收益率弱势调整，其中3Y期限收益上行较多。

地方债交投较为活跃，中高资质、中短久期成交较多。

今日NCD交投情绪一般，存单收益大幅上行，其中3月到期存单上行14bp幅度较大，6-9m存单上行7-9bp，1y期限上行5bp左右。具体来看，明年1月到期1.40；明年3月到期2.22；明年6月到期2.39；明年7月到期2.45；明年9月到期2.45；明年11月到期2.46。

今日银行间短券上午交投情绪极好，各期限短券价格基本持平或者小幅下行2BP左右，下午小幅调整，价格上行3-5bp，临近尾盘价格进一步上行，但是买盘寥寥，成交较少。买盘基金、理财参与。

今日中票交投活跃度降低，买盘积极情绪减弱。早盘收益率下行，随后转弱上行，整体收益率与昨日持平或小幅上行。估值减点成交居多。

今日公司债企业债交投活跃，买盘情绪不错，收益率小幅下行，需求集中在1-3年AAA、AA+品种和3-5年AAA，成交在估值减点5-8bp附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、张鲲翼、王皓然、高洁、王忻怡、马梓涵、涂仪寰

一级组：李恺天、宋达、洪磊

线下组：于茜、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、高红、姜时雨、武毓捷

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