本刊编辑部 | 刘增禄
截至8月22日本周一,沪深北交所4865家A股公司中,已有1209家完成了2022年正式中报的披露,占全部A股比重的24.85%。随着中报的披露,私募基金二季度的持仓图谱日渐清晰,目前共有278家A股公司的前十大股东/流通股股东名单中出现了私募基金的身影,合计持股市值961.03亿元。
上市公司中报披露比重日渐增加,私募大佬们的“心头好”重仓股逐步浮出水面。目前来看,重阳投资的裘国根、景林资产的蒋锦志的重仓标的均已陆续出现。此外,继冯柳、邓晓峰后,高毅资产的孙庆瑞、卓利伟也已相继现身于多家公司的前十大大股东/流通股股东中。
裘国根继续重仓上海家化 蒋锦志增持新能源股大族激光 |
近期,越来越多的私募大佬“心水股”陆续显现。作为头部私募公司的核心人物,重阳投资董事长兼首席投资官裘国根、景林资产首席执行官蒋锦志的持仓陆续浮出水面。
Wind数据显示,目前,裘国根已于上海家化、锐明技术、卓越新能3家公司的大股东名单中现身,其中,上海家化仍是其主要重仓标的,二季度末由其管理的重阳战略聚智基金、重阳战略同智基金合计持有2957.13万股,持股总市值12.64亿元。翻看上海家化的历史财务数据,早在2015年三季度,裘国根的两只产品即进入了公司的前十大股东且一直持续至今。
图1:裘国根基金布局上海家化
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不过,虽然长期以来裘国根对上海家化始终看好,但自其重仓至今,上海家化股价却并未实现明显上涨。自去年年中创出阶段高点后,上海家化即跟随市场步入了回调趋势,直至今年4月底才实现了一波反攻。但7月份以来,公司股价再次下挫。而2015年四季度至今,公司股价表现几乎“原地踏步”。
在股价下跌同时,上海家化业绩也不及预期。公司近期已下调了今年和明年全年的业绩目标,2022年,营收目标从86亿元下调至75亿元;2023年,营收目标从98亿元下调至86亿元,累计净利润目标从21亿元下调至19.2亿元。
对于涪陵榨菜、大族激光,蒋锦志表现出了不同的态度。自2021年二季度新进建仓且持续持仓四个季度后,蒋锦志在最新财报中退出了涪陵榨菜的前十大股东。
同期,由其管理的景林全球基金对大族激光进行了318万股的增持,对于大华股份的持股则与上一报告期保持持平。从成长性看,两家公司今年上半年的表现均差强人意,虽然成功实现盈利,但相较去年同期都是以下滑收官。可喜的是,受益于新能源概念的持续火爆,大族激光自4月底以来走出了一波不俗的震荡上行行情,阶段涨幅一度超过40%。
冯柳、邓晓峰、孙庆瑞、卓利伟 重仓标的相继浮现 |
除了重阳、景林,同样作为头部私募且出镜率最高的高毅资产,旗下基金经理邓晓峰、冯柳、孙庆瑞、卓利伟管理的产品同样已在多家上市公司的大股东中露面。
从重仓公司数量统计,管理产品数量最多的邓晓峰重仓标的也最多,由其担任基金经理的4只私募产品已成为了6家公司的大股东,且与一季度末相比,其中5家公司得到了邓晓峰的进一步增持。
但与此同时,东方财富、华阳集团、新光光电、爱博医疗、分众传媒、东方电缆、洛阳钼业、特宝生物8家公司则被邓晓峰实施了减持,二季度末公司的前十大股东/流通股股中,都已不再有邓晓峰的基金产品。
如果从个股重仓规模统计,目前邓晓峰对紫金矿业的持股市值最高,其有多只产品均重仓持股,如高毅晓峰2号致信基金、高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、高毅-晓峰1号睿远基金3只产品合计持股8.92亿股,二季度末持股市值83.2亿元。
表1:邓晓峰持仓
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紧随邓晓峰其后,冯柳目前也已于5家公司的大股东名单中现身,增持了海康威视、南微医学,减持了容知日新,同时,持仓羚锐制药、龙软科技的股份数量较一季度未发生变化。而广电计量、昌红科技、睿创微纳的最新大股东中则已均不见了冯柳的身影。
另外,孙庆瑞二季度新进成为鼎龙股份前十大流通股股东,增持了四方光电,退出铜峰电子前十大流通股股东;卓利伟则是继续增持了华峰化学,但对久立特材有所减持,观察久立特材的大股东变动情况,卓利伟的高毅利伟精选唯实基金已从一季度末的第四大股东,二季度末降级为第六大股东。
表2:冯柳、孙庆瑞、卓利伟持仓
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超半数私募重仓股中期业绩翻倍 新能源标的“亮眼” |
通过分析不难发现,私募大佬们今年以来都对新能源领域予以了较高的青睐。如邓晓峰重仓的紫金矿业;冯柳重仓的容知日新;蒋锦志重仓的大族激光,均涉猎了新能源概念。
邓晓峰在此前的一场交流上表示,上半年市场最大的主线首先是疫情,疫情对很多产业造成的影响超出了预期;其次,地缘政治冲突加剧了能源紧张的问题,全球能源转型依旧是市场的另一条主线。对于下半年的投资管理思路,邓晓峰认为,国内经济短时间内仍难看到明显的全面繁荣。由于疫情影响以及地产持续调整的原因,消费、地产及其产业链等行业都会承受一定压力。预期有明显盈利增长的行业,仍主要集中在新能源相关领域,例如光伏、风电和电动车。
结合公司业绩统计,目前被私募基金重仓的个股中,147家今年中期净利润实现盈利且增长,超过了全部私募重仓股一半的比重。如中国移动半年度净利润高达702.75亿元,同比增长18.87%;贵州茅台净利润实现297.94亿元,同比增长20.85%;紫金矿业净利润为126.3亿元,同比大幅增长89.95%。
而如果仅从增速统计,其中51家公司半年报净利润同比实现翻倍增长,其中,鞍重股份、爱旭股份、农发种业、泰禾智能更是相继完成了超10倍的利润增速。
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另外,从行业属性来看,中期业绩翻倍增长且被私募基金重仓的个股中,新能源电力设备类公司颇多,光伏电池组件公司爱旭股份5.96亿元的净利润同比飙增2608.6%,钧达股份2.73亿元的净利润同比大增885.6%;电池类公司丰元股份、翔华丰、厦钨能源净利润分别大幅增长316.02%、117.52%、112.19%;光伏加工设备公司奥特维2.99亿元的净利润也实现了109.51%的翻倍增长。
不过,经过了较长时间的上涨,新能源领域确实已经存在了一定的高估风险。重阳投资在此前即发文表示,短期要警惕新能源赛道交易过度拥挤的风险。但从一个长期的视角,仍认可新能源以及新能源汽车这两个赛道具备非常大的成长空间,也会关注和布局未来在进入者变多之后,壁垒依然坚固,管理层优秀,将持续享受行业高增长的优质新能源公司。
表3:中期净利润同比增速超过300%的私募重仓股
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私募基金集中青睐公司 整体涨势强劲 |
整体来看,不少被私募基金持仓的个股在后续均迎来了股价强势表现。
进一步来看,目前278家私募基金的重仓股中,有78家在此前一季度已经被持仓的基础上继续被增持,65家公司遭遇了减持;63家公司为私募基金二季度新进重仓标的;还有72家公司的最新持股数较上一报告期没有变化。
海康威视、招商南油、东方盛虹、紫金矿业、云图控股等13家公司,二季度期间均被私募基金给予了较大的增持,增持或建仓股数均超过千万股。
表4:二季度被私募基金增持或建仓超过千万股的公司
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值得一提的是,私募机构对部分公司也在“抱团持有”。梳理显示,二季度末,沃尔核材、瑞纳智能两家公司的前十大流通股股东中,均出现了7只私募基金的身影。结合二级市场来看,沃尔核材、瑞纳智能两家公司的股价表现强于被持仓市值更高的贵州茅台、海康威视,尤其沃尔核材,三季度以来已收获了超过20%的累计涨幅。
图2:沃尔核材走势图
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另外,三元生物、华闻集团的前十大流通股股东中,私募产品数量均达到了5只,确成股份、国机通用、联德股份、云图控股等8家公司大股东名单中私募产品的数量均为4家。
观察显示,被多家私募基金同时青睐重仓的个股,三季度以来多只表现不俗。联德股份累计大涨38%并于近期创出历史新高,拓尔思录得26%的区间涨幅,与此同时,公司股价也创出2016年以来的新高。此外,国光电气也斩获了22%的阶段涨幅。
表5:二季度被4只及以上私募同时重仓公司
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但值得一提的是,基金的最大重仓股却未能迎来股价的超预期表现。从持仓规模来看,私募基金持有贵州茅台、海康威视市值居于第一、第二,截至二季度末,两者被持仓金额分别为259.67亿元、144.08亿元。
从持股变动情况统计,金汇荣盛三号私募、瑞丰汇邦三号私募均在二季度期间对贵州茅台进行了继续增持;海康威视更是得到了冯柳的高度青睐,二季度大手笔加仓了1.88亿股。不过,虽有机构资金加持,但从三季度以来的市场表现看,两家公司的走势均较弱,截至8月22日收盘,股价分别下跌了7.38%和14.39%。
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