【集赞赢红包】医药板块再现冰火两重天|医药板块_新浪财经

据Wind数据，今日（1月4日）中证医药卫生指数低开低走，全天处于低位，缺乏有效反弹，最终收跌2.22%。

上海市人大透露，《上海市浦东新区促进张江生物医药产业创新高地建设规定》已经上海市十五届人大常委会第三十八次会议表决通过，将助力浦东加快建设具有全球影响力的生物医药产业创新高地。同时，这部地方立法进一步聚焦群众健康生活需要和“急难愁盼”问题，规定上海市人民政府在国家授权范围内，可以批准浦东新区符合条件的医疗机构进口少量临床急需的药品和医疗器械。

资料来源：新华社

何去何从，是走是留

今日中证医药指数高开高走，全天收涨3.36%，而代表创新药的中证生物科技指数却反其道而行，低开低走，收跌3.49%，弄出了一个红绿对称走势，“别人吃肉我挨打”，没想到22年的第一天就如此糟心。

这股票市场似乎有很大的惯性，下来了，就哗啦啦的，一开始还有些解释，后来便索性连消息都不用了，像是上月15日，一则“实体清单”传闻便吓得创新药板块一哆嗦，之后被证伪了，却也没有像样的反弹，还接着往下走。医药行业有着自己的作用，一是创新性，对疑难杂症的攻克，代表着生产力的提升；二是有效性，能够缓解患者（即消费者）的病痛；三是自主性，就像这几年各国争抢疫苗的例子，一国的用药安全需要掌握在自己手中。对于需要创意的行业，政策可能也会相对市场化一些，像是芯片、5G、新能源车，其实也并未排斥社会资本的进入，甚至当中许多还成为了龙头。当然，医药由于其民生属性，价格受到的管控会比较强烈，但大概率不会压降到“非盈利”。同时，对于许多新药来说，进入集采目录甚至还是迅速扩大市场的手段，就比如信达生物的信迪利单抗，进入医保后价格由7838元/瓶下调至2843元/瓶，但实际销售收入却在一年内由10.16亿增加至22.9亿，保住了自己在该赛道的优势。（资料来源：格隆汇、Wind，仅作新闻描述用，不代表任何形式的个股推荐依据）

其实创新药以及医药器械赛道近期也并没有非常明显的利空了，再行震荡在一定程度上也是受到了市场情绪的影响，一旦戴上了悲观的眼镜，看啥都会十分悲观。这一情况在历史上倒也出现过，18年下半年，由于“长生疫苗”事件，中证生科指数也一度回调了近30%，但在走出悲观后，指数至今又上涨了133.52%（数据来源：Wind，截至2022/1/4，指数历史走势不代表未来收益）

以本次回调来看，目前中证生科指数点位已经低于了去年6月份的位置，之前常说医药板块透支了未来的估值，这一年的熄火也在一定程度上将估值消化了一下（虽似消化不良，有点令人难受），目前来看，该指数市盈率分位点已经压到了近两年的4.37%（数据来源：Wind，截至2022/1/4）

与大家分享一则国盛证券的观点：“面对医药短期弱势，我们把眼光拉长了看，医药行业长期增长的本质是什么？是医药刚需的长期拉动，是健康消费升级的长期拉动，并且当下的需求满足度和渗透率极低，这是医药最为长期的大逻辑，但是因为大家对于支付端变革政策的担忧，大家似乎忽略了这个本质，支付端政策不会是一个刚性行业的长逻辑限制，最多算中短期干扰项。中长期看，我们是乐观的。GDP处于增速下行阶段，经济结构持续调整，而我国医药产业又处于成长早期阶段，存在逆向剪刀差，比较优势是强化的。七普人口数据出炉，我国人口结构正在发生巨变，未来因为巨大人口红利带动的很多行业发展逻辑都将面临巨变，市场会越来越关注并去寻找增量属性比较优势行业，逻辑周期够长并且确定性够强的行业排在最前列的非医药莫属（老龄化加剧刚需医药扩容、健康消费升级加剧消费医药渗透率提升），未来消费医药类配置资金会从中长期维度强化配置医药，导致医药整体水位提升，长期值得乐观。长期的4+X战略思路是不变的：医药科技升级、医药消费升级、医药制造升级、医药模式升级等。”（资料来源：《医药生物行业周报：医药大盘点，2021我们如何走过？》，国盛证券，2022.1.3）

下坡的过山车坐着确实比较难受，但更危险的，其实还是山顶接力。机会总是留给有准备的人，对于未来仍有成长机会的赛道，低潮期也许正可布局。在投资上，属于成长板块的创新药，资金对业绩的兑现也会比较敏感，一些风险偏好较弱的朋友，可以先行观望或缓慢进场，等待一月份业绩快报的落地情况。同时，预计22年货币政策中性偏宽松的基调下，市场可能仍以结构性行情为主，建议大家做好不同主题的资产配置，以期分散风险。

想说的说完了，毕竟是这么致郁的行情，大家在评论区吐槽吧…

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。