震荡市买什么基金？这款“减震利器”、“治愈高手”了解一下！

今年以来A股跌宕起伏，短短四个月内，上证综指最高攀升逾3700点，节后最低跌至3300点左右。面对短期市场大幅波动，基民朋友难免陷入情绪和选择困境，到底买什么基金能踏实应对这“上窜下跳”的震荡市？

这个时候，作为“减震利器”、“治愈高手”的固收+基金，可以了解一下。

固收+基金设计的初衷，是希望在传统理财不再保本保收益的大背景下，为投资者提供一个风险收益特征和理财类似，但收益略高于传统理财产品的投资选择，追求的是稳健的绝对收益。

之所以能够实现这一风险收益特征，源于固收+策略本身。一般来说，“固收”基金以债券投资为基础以获取相对稳健的收益，“+”则是指在债券投资之外，增加一定比例的其他投资，比如股票、可转债、打新等进行收益增强。这个策略的核心是股债资产从长期看具备负相关性，拿沪深 300 指数和中证全债指数来说，自 2010 年以来，多数年份一个涨一个跌，呈现股债跷跷板效应。所以通过股债的组合配置，有助于在投资过程中分散市场风险，降低产品的回撤和波动，达到“减震”的效果。

数据来源wind。

“固收+”是一种策略，具体反映在产品类型上，主要体现为二级债基或偏债混合型基金。二级债基，一般投资股票资产不超过基金资产的20%。偏债混合型基金的策略空间更灵活一些，产品一般会明确规定股票投资比例上限，比如不超过30%、40%、45%、50%等等，大家可以通过基金合同了解产品对各类资产的投资比例。

另外，建议大家通过基金定期报告了解其策略。基金定期报告中，会展示截至当期时间，股票、债券的具体投资比例。大家可以了解到，自己买的是配置较少股票的偏稳健的固收+基金，还是股票投资较多的偏“进攻型”的固收+基金，根据个人风险偏好，做更适合自己的投资选择。

总的来说，固收+基金适合三类投资者。

1. 理财派，也就是以前一直买传统理财产品的投资者。因为固收+基金波动小、风险收益特征和传统理财类似。资管新规之下，传统理财不再保本保收益，固收+基金是个很好的选择。

2. 改善派，也就是经常买货币基金、纯债基金等净值型产品，但又期望有一定收益增厚的投资者。的确，近年来货币政策宽松，利率不断下行，货币基金和中长期纯债基金收益逐步降低，2020年平均收益均不到3%。而固收+基金，增加了一定比例股票等风险资产，收益会略高一些。拿万家基金旗下固收+基金来说，2020年收益均超过8%，能够较好地满足改善派的投资需求。

万家固收+产品包括万家瑞富、万家瑞祥、万家瑞舜、万家瑞丰、万家瑞益、万家瑞尧、万家民丰回报，2020年收益分别为14.71%、12.80%、8.25%、15.67%、9.50%、16.46%，数据来源万家基金，产品定期报告，截至2020.12.31。产品完整历史业绩见末尾，过往业绩不代表未来。货币基金、中长期纯债基金平均收益来源wind，截至2020.12.31。

3. 配置派，也就是已经投资较多偏股类基金，但期望通过稳健类产品进行资产配置的投资者。今年A股市场大概率呈震荡态势，如果全部持有偏股类基金，可能需要承受较大波动，而固收+基金大部分投向债券类资产，如果在资产组合中增加一定比例的固收+基金，会成为整个资产组合的“稳定器”。所以，在A股市场做过山车时，配置一定比例的固收+基金，可以大大降低组合风险。

大家在选择固收+基金的时候，核心要考察基金管理人的回撤控制水平和长期业绩是否稳健，而且建议把投资期限在一年左右的资金放在固收+基金中，提高投资的胜率，实现更为稳健的理财管理。

万家瑞泽回报一年持有期混合型基金（代码：012195），正是一只值得重点关注的固收+基金。其股票投资比例为0%-30%，拟任基金经理是万家基金总经理助理、固定收益部总监苏谋东。

苏谋东2008年入行从事固定收益投研，至今近13年，其中12年投资经验，历经多轮牛熊考验，实战经验丰富，长期业绩稳健，回撤控制能力优秀。

拿苏谋东管理的万家民丰回报一年持有期混合型基金来说，它和万家瑞泽回报很相似，都是采用固收+策略的一年持有期产品，其业绩如何呢？万家民丰回报近一年收益11.18%，同期最大回撤仅为-1.21%，要知道，固收+基金代表 --- 偏债混合型基金同期最大回撤平均-3.46%，足见苏谋东对于稳健投资和回撤把握的功力。

业绩数据来源万家基金，产品2021年第1季度报告，回撤数据来源 wind，截至2021.3.31。完整历史业绩见末尾。过往业绩不代表未来。

除了万家民丰回报，苏谋东管理超过1年的固收+策略偏债混合型基金还包括万家瑞富、万家瑞祥，最近一年收益均超过13%，最大回撤2%左右，同样明显优于偏债混合型基金的平均回撤表现。

苏谋东管理超过1年的固收+策略的偏债混合型基金业绩表现

业绩数据来源万家基金，产品2021年第1季度报告，回撤数据来源 wind，截至2021.3.31。完整历史业绩见末尾。过往业绩不代表未来。

如此具有说服力的业绩，源自苏谋东多年的投资历练。苏谋东特别善于自上而下从中长期角度判断各类资产的安全边际，灵活进行大类资产配置，自下而上精选个券、个股。在固收投资中，苏谋东对流动性和信用风险高度敏感，密切关注行业趋势、公司经营情况。在股票投资中，苏谋东坚持求稳、求精。组合管理上，苏谋东密切关注最大回撤、年化波动率等风控指标，守住绝对收益底线。

万家瑞泽回报的背后，不仅有苏谋东，还有一整个万家基金的固定收益团队。万家固收团队立足绝对收益，善于大类资产配置，在多种攻防特性不同的资产中挑选性价比较高的标的，根据性价比设定各类资产的配置比例，不盲目追热点、抓风口。而且， 万家固收团队非常注重对波动和回撤的控制，深入研究各类资产波动率的相关程度，理解其背后逻辑，对产品设置了严格的回撤控制纪律。优秀的大类资产配置能力、专业的投资研究能力、对回撤、波动的把控能力，使得万家固收团队管理的产品获得了非常优异的业绩，万家旗下固收+基金2020年收益均超过8%，平均收益12.90%。

万家固收+产品包括万家瑞富、万家瑞祥、万家瑞舜、万家瑞丰、万家瑞益、万家瑞尧、万家民丰回报，2020年收益分别为14.71%、12.80%、8.25%、15.67%、9.50%、16.46%，数据来源万家基金，产品定期报告，截至2020.12.31，万家民丰回报成立于2020.3.5，所以未纳入2020年平均业绩统计。产品完整历史业绩见末尾，过往业绩不代表未来。

展望2021年的市场，苏谋东表示，全年来看，经济基本面渐进复苏和货币政策保持稳健中性是宏观层面较为确定的逻辑。向后看，海外经济复苏和国内稳增长政策将支撑经济基本面复苏延续，但在海外生产和需求同时恢复的前提下出口增速和国内消费恢复情况仍具有不确定性，复苏空间可能有限。对于债券市场，预计2021年呈震荡走势，10年期国债收益率的核心波动区间预计在3%-3.5%之间。对于股票市场，我们认为仍然是结构性行情，相对看好中低估值+周期成长风格。如果公司业绩、估值和流动性出现的负面信号较多，则会降低股票仓位。

总的来看，震荡是2021年的基调。在这样一个震荡市中，选择一只靠谱的固收+基金，把钱交给长期业绩优秀的管理人，是应对市场波动非常不错的选择。

将于2021年5月31日-6月11日正式发售的万家瑞泽回报一年持有期混合型基金（代码：012195），拟任基金经理苏谋东，长期业绩优异，严格把控回撤，还有先后揽获8座金牛奖的万家固收团队保驾护航，值得大家多多关注。

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