海富通范庭芳：中长期看中行业景气度和个股成长性_新浪财经

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海富通中小盘混合基金经理

范庭芳

据wind数据，截止2020年8月14日收盘，本周上证指数涨0.18%，收于3360.10点；深证成指跌1.17%，收于13489.01点；沪深300 跌0.07%,,收于4704.63；创业板指跌2.95%，收报2668.72点；中小板指跌0.78%，收于9024.89。

海富通中小盘混合基金经理范庭芳指出，回顾上半年市场，总体依旧是流动性极度宽裕下的结构性牛市，但从中报披露后7月1号开始，市场风向有所变化，银行地产券商等低估值板块有所表现。近两周头部品种出现回调，而低估值板块相对有所表现。但由于流动性的大逻辑并未出现根本性变化，从中长期角度看，主线还是要关注产业趋势和景气趋势。

至于操作思路，范庭芳表示，主赛道依旧是科技+消费，未来会在“科技+消费”两大赛道精选景气赛道和个股，适当在科技和消费板块之间做小幅度切换。在未来估值扩张的逻辑面临挑战的情况下，他表示会更重视有业绩支撑的公司，并提高对估值扩张过快的个股的警惕。在围绕5G、国产半导体自主替代的大逻辑的基础之上，精选估值合理、业绩兑现度高的个股。对于消费类，虽然中长期前景不错，但未来会更重视估值性价比和业绩兑现度，以及在疫情常态化的背景下产业地位得到强化的消费升级类子行业。

对于未来市场的展望，范庭芳表示，相较于上半年极度宽松的环境，现在是边际相对收紧，下半年投资难度加大，但是依然存在一些结构上的机会叠加景气度边际变化的子行业机会。短期或许低估值的机会更多，但中长期依旧要看行业景气度和个股成长性。在他看来，医药板块上半年涨幅较大，可能某些细分板块或许存在估值回归的诉求，但他认为这个过程会较快过去，仍有很多优质个股值得投资。至于军工板块，出于主题投资成分高、基本面兑现透明度不够清晰、板块市值占比小等考虑，范庭芳持相对谨慎的态度。

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。基金的完整历史业绩请见海富通官方网站。