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作为A股市场上为数不多的优质赛道，新能源汽车行业一直备受市场关注。
尤其在疫情之后，在美股特斯拉大幅飙升以及行业基本面持续改善的背景下，A股多家新能源汽车上市公司的股价也创出历史新高。
新能源汽车行业不断走强背后的逻辑是什么？行业利好是否能够持续？主动基金与被动基金，怎样才是更好的上车姿势？
申万菱信新能源汽车基金经理，同时也是国内首只主动管理型新能源汽车主题基金的基金经理任琳娜，从去年底到今年疫情期间均在不断强调，2020年是新能源汽车的元年，今年的行情无疑验证了她的判断。一起来看看她的最新观点吧！
一、新能源汽车重现强势的逻辑是什么？
➤2020年应该是行业真正进入成长的第一年。长期逻辑是全球汽车行业电动化加速。一个关键的观察数据是全球主流车企几乎都在2020年开始持续的有新能源汽车车型推出，车企的这种计划也正说明电动化趋势不可逆，对于资产管理行业来说，新能源汽车是未来三到五年甚至更长时间内都值得重点关注的方向。
➤中国的新能源汽车供应链优势是无可比拟的，尤其是在电池环节，优势非常显著。零配件环节也涌现出了不少全球范围内十分具备竞争力的企业，因为产业链布局完善，能充分享受全球新能源汽车的行业成长红利。
二、下半年还有什么值得期待？
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企业经营方面：受到疫情的短期影响以及2019年较高基数的关系，2020年第一季度新能源汽车板块多家上市公司业绩同比大幅下滑；预计这种情况将在下半年扭转，可以期待产业链主流企业三季度、四季度经营情况的同比、环比的持续改善。
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产销数据方面：预计国内销量数据将在7月进入拐点，下半年将迎来产销规模的环比、同比大幅增长；预计2020年欧洲新能源汽车销量有望实现同比翻倍，下半年进入加速阶段；2020年海外总销量有望达到同比40-60%的增速。
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政策方面：国内新能源汽车补贴将从原计划的2020年底延长至2022年底，地方刺激政策频出。未来三年，国内补贴总量有望保持在每年300亿元左右，可支撑三年销量复合增速40%以上；欧洲在碳排放法规、补贴政策、新车型上市和环保意识的共同作用下，预计销量在疫情缓解后将恢复高增。
优质供给对行业的长期推动作用不可忽视。下半年新能源汽车行业进入新车型密集发布期，当前新能源汽车渗透率不足5%，未来目标是在较大幅度上替代传统燃油车，潜在市场空间巨大，优质的供给将为推动行业需求的高增长提供强大助力。
三、主动VS被动：投资者该如何上车？
作为市场上首只主动型新能源汽车基金的基金经理，任琳娜掌舵的新能源车保持了难得的高纯度——无论市场高峰还是低谷期都遵守基金契约，保持在新能源汽车行业产业链中的大比例配置。并且通过扎实的个股研究、布局产业链各个细分领域布局优质的龙头公司，获取了长期显著超越行业指数的效果。
银河数据显示，截至2020年7月8日，申万菱信新能源汽车基金过去一年收益率达92.25%，同期业绩比较基准仅为42.14%（数据已经托管行复核）。
针对主动管理型主题基金相对被动指数产品的优势，任琳娜表示，新能源汽车行业的产业链很长，这几年来都并不是一个相对稳定的竞争格局。同样起点的两家企业，两三年后可能天差地别。这种情况下，选股显得尤为重要。
“我倾向于在产业链各个细分领域寻找优质的龙头公司，在价格合适的时候买入持有。这也是主动基金与指数相比重要优势之一。”
任琳娜称，未来将持续聚焦新能源汽车产业链，优选个股，投资于具备技术、市场领先优势的行业龙头，始终保持对产业链各环节的密切跟踪，根据阶段性竞争力的变化以及业绩估值的变化进行持仓结构的调整，和投资者们共同分享新能源汽车行业的成长。
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