今天前期估值较低的权重板块继续带动指数加速上涨,两市交易量迅速放大,指数纷纷创出阶段性新高。其中,上证指数上涨5.71%,为近五年最大单日涨幅,沪深300指数上涨5.67%,中小板指数上涨4.15%,创业板指数上涨2.72%。
行业方面,非银金融、休闲服务、银行、房地产、国防军工行业涨幅居前。其中券商板块经过周末两天一致预期的发酵,再次迎来涨停潮,带动非银金融行业走强。免税概念继续受到投资者追捧,权重股中国中免涨停带动休闲服务行业指数大涨。银行、房地产、国防军工也在低估值补涨的催化下表现亮眼。此外,中芯国际即将回归A股,也催动相关的半导体板块龙头股票强势表现。
我们在此前的点评中提到,宏观经济回暖、企业盈利修复、流动性宽裕、风险偏好提升均对股市产生支撑,但主要是从中长期投资的角度看待A股市场。而近期大涨更多是低估值权重板块补涨带来的指数上涨。二季度表现较好的消费、医药、科技等板块的估值已经接近近5年的顶峰,而近几天涨幅靠前的银行、非银金融、房地产、军工、采掘等行业则处于历史低估值状态。在此情况下,投资者出于安全考虑,将部分仓位调整至低估值品种,从而带来补涨。年初至今表现强势的医药行业在近5天涨幅最低即是佐证。
我们认为低估值权重板块上涨带动指数上涨,将使得更多场外资金进入股市,最终带来的财富效应推动宏观经济继续回暖,A股中长期投资价值提升。
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