杨永本：集聚优质龙头民企 打造有生命力的民企指数

　　新浪财经讯 改革开放40年，也是中国民营经济蓬勃发展的40年，民营经济从小到大、由弱变强，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥了重要作用，成为推动经济社会发展的重要力量。在11月1日习近平总书记主持召开民营企业座谈会的重要背景下，由北京市顺义区政府、国福商学文化交流中心、鹏华基金管理有限公司联合主办的“40年辉煌路•民企再出发”——2018中国民营企业高峰论坛于12月8日在北京国家会议中心举行。

　　在“圆桌论坛二：ETF创新赋能，构建民企新生态”中，深圳证券交易所副总经理李辉、工商银行资产托管部副总经理肖婉如、中证指数公司副总经理杨永本、东方园林董事长何巧女、银河证券衍生产品交易部总经理丁圣元、鹏华基金副总裁高鹏参与讨论。

中证指数公司副总经理杨永本

　　会上，据杨永本介绍，民营企业是最具活力的群体，自从深交所设立中小板和创业板后，民企迎来了上市的春天。也会有很多的优秀民营企业将登陆科创板。10年间，深、沪两家交易所共新增了1693家民企上市公司，占到新增上市公司总数的85%。目前，深、沪交易所上市公司中，民企数量占比已达到65%，市值占比超过了36%。民企上市公司主要集中在中小板和创业板，创业板中93%为民营企业，中小板中共计83%为民营企业。他相信，也会有很多的优秀民营企业将登陆科创板。

　　此外，为反映民营上市公司的市场表现，中证指数公司于2009年8月编制发布“中证民企”和“上证民企”两条指数。截至目前，中证指数公司共编制发布10条民营上市公司股票指数。另外，在沪深300、中证500、中证1000等核心指数的成份股中民企占比逐渐提升，成交活跃。

　　杨永本进一步表示，中证指数公司将对存量民企指数进行优化，并加强对民企新指数的研究力度，编制出反映民企高成长、创新性以及新经济属性的高质量的民企指数，帮助投资者筛选优秀的民企，引导指数化投资支持民营企业转型和高质量发展。

　　谈及当前市场状况下ETF交易工具，杨永本认为，相比美国，我国的指数化投资还有很大发展空间。如何开发编制好民企指数并使其成为我国民营企业发展的晴雨表，如何令指数化投资更好地引导市场对优秀民营上市公司的投资，让基金持有人更好地分享优秀民营上市公司的成长，是指数公司及广大基金公司面临的共同课题。

　　以下为具体内容：

　　主持人：同样代表主办方欢迎各位嘉宾参与讨论。刚才更多谈到如何针对性解决民营企业遇到的困难，遇到的流动性问题等等。接下来，一方面有遇到困难的民营企业，另一方面也有发展很好的民营企业，在转型升级道路上，我们该提供怎样的支持？现在讲经济高质量发展，民营企业同样需要在高质量发展的道路上得到大家的助推。今天第一个通用问题，先问问场上的各位嘉宾，支持民营企业高质量发展转型升级的过程中，我们所在机构如何看待其中的机会、责任、压力等，包括的解决方案有哪些？

　　中证指数公司副总经理杨永本：谢谢主持人！民营企业是最具活力的群体，深交所设立中小板和创业板之前，民营企业上市很难。刚才于总介绍了新奥能源的情况，我想，新奥能源当初赴香港上市，应该也是出于境内上市难度较大的原因。

　　自从深交所设立中小板和创业板后，民企迎来了上市的春天。越来越多的优秀民企进入到资本市场。我们统计了自2009年以来，最近10年间，深、沪交易所新增民营控股上市公司的情况。10年间，深、沪两家交易所共新增了1693家民企上市公司，占到新增上市公司总数的85%。目前，深、沪交易所上市公司中，民企数量占比已达到65%，市值占比超过了36%。民企上市公司主要集中在中小板和创业板，创业板中93%为民营企业，中小板中共计83%为民营企业。我们相信，也会有很多的优秀民营企业将登陆科创板。

　　为了反映民营上市公司的市场表现，中证指数公司2009年8月份编制发布了“中证民企”和“上证民企”两条指数。截至目前，中证指数公司共编制发布了10条民营上市公司股票指数。2009年8月，深交所信息公司也编制发布了“深证民营”指数。在沪深300，在中证500，中证1000等核心指数的成份股中民企占比逐渐提升，成交活跃。

　　在沪深300成份股中，民企110家，数量占比37%，市值占比18%，成交额占比33%。民企交易较为活跃。在中证500成份股中，民企数量有261家，数量占比52%，市值占比51%，成交金额占比48%。在中证1000成份股中，民企695家，数量占比52%，市值占比68%，成交金额占比71%。

　　在这里，需要特别提一下的是，鹏华基金在支持民企上市公司发展的工作做得是很超前。2010年7月和11年7月鹏华基金分别发行了“鹏华上证民企50ETF” 和“鹏华深证民营ETF”。这两只产品主要投资于沪深市场的龙头民营企业，给了民营上市公司很好的支持。

　　下一步，中证指数公司将对存量民企指数进行优化，并加强对民企新指数的研究力度，编制出反映民企高成长、创新性以及新经济属性的高质量的民企指数，帮助投资者筛选优秀的民企，引导指数化投资支持民营企业转型和高质量发展。谢谢！

　　主持人：时间关系，第二轮提问需要简短回答，回到今天圆桌论坛主题，谈谈一市场状况下ETF交易工具，大家怎么看？

　　中证指数公司副总经理杨永本：习总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话后，中证指数公司组织全体党员对总书记的讲话进行了认真的学习。

　　习总书记的重要讲话，与中证指数公司的工作密切相关，对如何开发高质量的民营企业上市公司股票指数、引导指数化投资支持民营企业转型和高质量发展具有极其重要的指导意义。我们与部分基金公司就现有的民企指数的优化，以及新指数的开发问题进行了沟通交流。也有不少基金公司向我们提出了开发民企指数的产品需求。

　　指数化投资，是以复制指数构成股票组合作为资产配置方式，以追求组合收益率与指数收益率之间的跟踪误差最小化为业绩评价标准。其特点和优势在于投资风险分散化、投资成本低廉、投资组合透明化、追求长期收益。

　　近年来，指数基金、ETF等被动型产品在境外市场受到投资界的广泛认可，发展势头迅猛。美国在2008年金融危机后，指数基金管理规模连续9年增长。截至2017年年底，美国指数基金管理规模较2008年年底增长4倍，达到3.4万亿美元，在共同基金中的占比从2008年的6.4%升至18%；ETF基金管理规模较2008年年底增长5.4倍。

　　目前美国指数化投资基金的规模占到基金规模的14%，而深沪交易所市场中，指数化投资基金规模约5000亿人民币，约占公募基金规模的5%。相比美国，我国的指数化投资还有很大的发展空间。如何开发编制好民企指数，让这些指数成为我国民营企业发展的晴雨表，如何将指数化投资更好地引导到对优秀民营上市公司的投资上，让基金持有人更好地分享优秀民营上市公司的成长，是我们指数公司和包括鹏华基金在内的广大基金公司面临的共同课题。谢谢！

责任编辑：陶然