基金经理练“独门绝技” 产品获自家员工热捧

基金经理练“独门绝技” 产品获自家员工热捧
2022年03月28日 06:27 中证网

 基金年报已进入密集披露期,多位明星基金经理的“独门股”浮出水面。截至3月25日,共有11家基金公司披露了旗下基金2021年的年报。丘栋荣、陆彬、蒋茜、国晓雯等基金经理管理的产品在2021年极致分化的行情中业绩优秀,与他们通过深入研究挖掘“独门股”密不可分。

  中国证券报记者发现,丘栋荣挖掘出柳药股份豪能股份紫天科技一汽富维千金药业等多只“独门股”;蒋茜挖掘出的“独门股”包括明泰铝业卓然股份四方光电洁美科技万集科技鑫铂股份民德电子等;陆彬也挖掘出广汇能源广信股份长盈精密等“独门股”。与此同时,他们管理的产品受到了自家员工的热烈追捧。

  挖掘“独门股”

  2021年,市场极致分化,新能源板块异军突起,白酒、医药板块的大白马股纷纷沉寂。在结构性行情中,基金经理们使出了浑身解数,通过深度研究挖掘出与众不同的“独门股”。

  在此,“独门股”的定义为:不在2021年四季度末公募基金前50大重仓股名单中、该基金经理重仓或“隐形重仓”(前20大重仓股),其他基金经理未重点持仓且2021年四季度涨幅较大的个股。

  丘栋荣管理的中庚小盘价值股票基金2021年净值增长率为65.15%。翻看中庚小盘价值2021年的年报,除了前十大重仓股兰花科创苏农银行、柳药股份、豪能股份、紫天科技、信隆健康锦泓集团、一汽富维、南山铝业、千金药业,丘栋荣还“隐形”重仓了航天长峰永艺股份中孚信息常熟银行金科股份山鹰国际甬金股份卫星化学天原股份克劳斯

  与2021年四季度末公募基金前50大重仓股相比,作为以挖掘冷门小盘股见长的基金经理,丘栋荣的持仓几乎都称得上是“独门股”。中庚小盘价值第三大重仓股柳药股份是一家区域性医药流通企业,2021年四季度该股涨幅为16.74%,在2021年12月24日到2022年1月14日期间,该股涨幅更是高达35.14%。中庚小盘价值第四大重仓股豪能股份,是一家汽车齿环制造龙头企业,2021年四季度该股涨幅达28.40%。翻看中庚小盘价值2021年三季报,该股尚未进入前十大重仓股,也就是说,这只股票让中庚小盘价值在2021年四季度收获满满。紫天科技作为中庚小盘价值第五大重仓股,是国内生产液压机的龙头企业之一,股价从2021年10月27日的25.75元一路上涨至2022年1月14日的43.32元,涨幅高达63.84%。此外,中庚小盘价值的重仓股信隆健康2021年四季度涨幅20.07%,一汽富维涨幅32.45%,千金药业涨幅48.17%。

  蒋茜管理的东方主题精选2021年净值增长率为51.07%,除明泰铝业、卓然股份、歌尔股份艾可蓝东方财富正泰电器、四方光电、中直股份东阿阿胶赤峰黄金十大重仓股外,该基金还“隐形”重仓持有安琪酵母伊利股份、洁美科技、上能电气、万集科技、鑫铂股份、民德电子、北京城乡等股票。东方主题精选第一大重仓股明泰铝业,是一家现代化铝加工企业,也是蒋茜挖掘出的“独门股”,2021年四季度涨幅27.61%。此外,蒋茜挖掘的“独门股”卓然股份2021年四季度涨幅15.64%,四方光电涨幅28.82%。基金的“隐形”重仓股中,洁美科技2021年四季度涨幅30.53%,鑫铂股份涨幅61.86%,万集科技涨幅48.40%,民德电子涨幅38.41%。

  陆彬管理的汇丰晋信核心成长成立于2021年5月24日,半年时间该基金A类份额净值增长率达12.16%。基金年报显示,除前十大重仓股广汇能源、万科A、保利发展杭可科技雅化集团、广信股份、碧水源天齐锂业、长盈精密、中国平安外,该基金还“隐形”重仓艾为电子赣锋锂业华友钴业三七互娱完美世界联创股份宋城演艺恒瑞医药中南建设金地集团。广汇能源是陆彬挖掘到的一只“独门股”,公司股价在2021年三季度表现亮眼,股价从当年7月初的3.27元上涨到9月底的8.68元。广信股份是汇丰晋信核心成长的第六大重仓股,同样也是陆彬挖掘到的“独门股”,2021年四季度涨幅为19.56%,该股票在当年三季度末就位列汇丰晋信核心成长的重仓股。此外,陆彬的“独门股”长盈精密2021年四季度涨幅37.40%。

 绩优基金受“自家人”欢迎

  截至目前,在已披露年报的基金中,丘栋荣管理的产品最受自家员工欢迎,4只基金被自家员工合计持有6177.52万份。粗略计算,丘栋荣2021年为自家员工赚了逾3600万元。陆彬、国晓雯管理的基金也为自家员工赚取了超百万元。

  在丘栋荣所管理的四只基金中,中庚价值品质成立于2021年1月19日,年中的员工持有份额为2580.87万份,2021年年底增长到2915.61万份。2021年,这只基金净值增长率达37.02%,大概为员工赚了1079.36万元。中庚小盘价值的员工持有份额为1892.69万份,2021年该基金净值增长率为65.15%,若这些份额2021年被员工一直持有不动,粗略计算这只基金为员工赚了1770.59万元。中庚价值灵动的2021年净值增长率达45.45%,2021年年底员工持有该只基金共计812.81万份,若这些份额被员工一直持有不动,2021年这只基金为员工赚了550.55万元。中庚价值领航2021年年底被员工持有556.41万份,2021年该基金净值增长率为31.94%,若这些份额2021年被员工一直持有不动,这只基金为员工赚了292.63万元。

  此外,在已披露的基金年报中,截至2021年年底,陆彬管理的汇丰晋信核心成长被自家员工合计持有1298.75万份,该基金成立于2021年5月24日,基金公司员工持有自家基金一般有半年锁定期。2021年该基金A类份额净值增长率12.16%;C类份额净值增长率11.82%。粗略计算,这只基金半年时间为自家员工赚了156.13万元。

  国晓雯管理的中邮新思路混合在2021年同样为“自家人”赚超百万元。年报显示,截至2021年年底,中邮新思路自家员工持有260.56万份,2021年该基金净值增长率为20.80%,假设这些份额被员工一年持有不动。2021年这只基金为员工赚了175.22万元。

低位布局良机已现

  在年报中,国晓雯对2021年的投资思路进行了反思。“年初参与的顺周期标的没有及时兑现”,为组合带来了一定亏损。对于后市,她表示,稳增长肯定伴随着流动性的宽松和宽信用,市场指数层面应该不会太差。多位基金经理表示,已经看到长期意义上的低位布局良机。

  “总体上,政策积极则经济动能恢复,应更积极看待经济。”丘栋荣在年报中分析称,2022年年初,市场承受较大压力,权益资产快速调整释放风险。与之相对应的是,在风高浪急的同时,权益资产将获得更高的隐含回报水平。

  陆彬表示,3月以来,市场短期内出现了剧烈的调整,但越是短期的剧烈变动越不可持续。“我们始终以‘弱者心态’去面对和适应市场,保持敬畏之心,对基本面的景气度变化更敏感,估值容忍度更低,公司质地要求也会更严格。”他认为,站在当前时点,以一年两年的时间维度看,很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。

  诺德基金量化投资总监王恒楠认为,近日市场超跌反弹,有助于提振市场情绪,外资流出对市场的影响力会被逐渐消化。当前A股整体估值合理,安全边际强,具备中长期配置价值。“市场的投资机会仍以结构性行情为主,在投资上我们会结合产业政策、行业景气度、公司成长性等因素优选行业,长线布局。总体来讲,我们认为现在可能是一个长期的低位布局良机。”

  但丘栋荣认为,当前市场内部的结构性分化仍非常激烈,结构性高估和低估仍并存。“像一些传统行业和领域的估值水平仍处于历史最便宜的10%以下分位值,而以大盘成长股为代表的高估值品种即便过去一年持续调整,但绝对估值水平较高,仍处于历史90%以上分位值。”他表示,将更关注那些低估值品种中“不合理”的标的,坚持低估值投资理念,通过精选个股获取超额收益。

  具体到行业配置上,陆彬认为,新能源产业的上游品种,当前估值非常便宜,业绩确定性很高,但是市场的分歧巨大。预期差的产生,正是可能的超额收益来源。“具体组合上,用光伏等板块来防风险,用计算机传媒、医药和新能源车板块来进攻,是当前市场环境下一个比较好的配置策略。”陆彬表示。

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