同样50只大蓝筹 选上证50还是恒生指数？

　　来源：养基司令

　　原标题：同样50只大蓝筹，选上证50还是恒生指数？

　　但凡指数的成分股只选少数头部大市值个股的，往往意味着“绩优蓝筹”四个字，或代表着国家及地区的宏观经济走向，或代表着某个板块及行业的动向。比如上证50，集结了沪市前50只大市值蓝筹股；创业板50，集结了创业板前50只大市值蓝筹；恒生指数，集合着港股前50只大市值蓝筹股；消费50，集合着沪深两市可选消费和主要消费中规模大、经营质量好的50只龙头公司，而科技50则集合着两市科技行业市值大、流动性好的50只龙头公司。司令曾经收到过某位小伙伴留言，问是不是可以把这些“50基金们”一起持有做个组合算了？司令觉得倒还真是不错的想法。

　　想必这些“50们”大家也不陌生，尤其是上证50和恒生指数。但是由于银行股在上证50指数中占比较高（前十大股依次为中国平安、贵州茅台、招商银行、兴业银行、恒瑞医药、中信证券、伊利股份、民生银行、交通银行、浦发银行），让不少投资者觉得有些“传统”，但确实不可抹灭其“高分红”和“低估值”的特点。同样恒生指数重仓股中也能看到较多传统金融行业的身影（前十大股依次是腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、建设银行、中国平安、工商银行、中国移动、香港交易所、中国银行），也会猜想指数的进攻性是不是不强？答案当然是“稳健与进攻兼具”。

　　比如今日市场再度出现久违的“中国红”，上证50午市收盘上涨2.30%，恒生指数涨幅更是超过3%，反抽力度远远领先中证500和创业板指。从近一个月表现看，截止昨日收盘，上证50下跌-13.76%，中证500下跌-13.57%，创业板指下跌-17.95%，下跌市时走势相对更加稳健。

　　从估值角度看，上证50指数TTM市盈率约8.58倍，市净率约1.06倍；恒生指数TTM市盈率约8.34倍，市净率约0.84倍。显然后者相对更有吸引力。从行业市值权重分布看，金融行业在上证50的占比远远高于恒生指数，而信息技术行业和电信服务行业占比则远远少于恒生指数，看起来恒生指数行业风格分布更加均衡。

　　但从行业配置角度看，司令自己会选择恒生指数。不过港股的“独立性”又没有A股那么好，经常受到美股和A股同时影响，所以如果只选其中1只打算长期持有的话真的是很纠结。当然如果是场内或短线选手就不用太纠结，恒生指数短期贝塔属性可能会更高，且交易时间基本和A股同步，目前跟踪恒生指数的场内基金是华夏恒生ETF和南方恒指ETF。

　　由于两只指数同时具备“大蓝筹股”特征，A股和港股也存在紧密的联动性。如果只选其中1只长期持有或定投的话，真的是很纠结，你会pick谁呢？或者你有哪些不错的“50基金们”组合思路呢？

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责任编辑：常福强