招商基金：市场大幅回调风险偏好走向两端_新浪财经

　　【招商基金关于A股市场异动点评】今日（2022年8月24日）A股市场大幅回调，上证指数下跌1.86%收3215.20点；深证成指下跌2.88%收12096.39点；创业板大幅下跌3.64%报收2679.05点。结构上，所有行业均有所下跌，其中新能源、电子等成长板块领跌。

　　我们认为今日市场大幅回调，尤其以新能源、电子为代表的高景气板块跌幅居前，核心原因或在于经济预期下修以及美联储流动性加速收紧。流动性方面，9月美联储缩表进度加速，美元流动性收紧背景下北上资金大幅流出，对前期高估值景气成长板块带来较大的调整压力。

　　展望未来，我们认为地产局部风险叠加全国疫情反复，投资者对于经济预期的修正将令上证指数从反弹转向区间震荡，但宽松流动性环境下结构性投资机会仍较为丰富。在市场对于经济预期企稳之前，新老经济预期分化拉大，风险偏好走向两端仍是当下市场的重要特征，未来成长风格有望继续占优，我们将重点关注当前估值具吸引力、长期确定性强、竞争优势显著的科技制造类板块的投资机会。

　　【风险提示：市场有风险，投资须谨慎。上述观点为当前观点，未来可能随着市场的变化而变化，亦不构成任何投资建议及投资收益的保证。】

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