新华基金点评今日大涨:市场反弹仍有空间 不建议追涨

　　新华基金今日市场大涨点评：静以修身，俭以养徳

　　今日两市放量大涨，上证5.6%，深证5.59%，创业板5.5%，两市成交额自15年12月以来首次突破万亿大关。主要原因如下：

　　1． 上周五政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。会议对于金融和资本市场的表述需要重点关注，是今日上涨的主要催化剂。

　　1）重点提及金融与经济的关系。强调金融活，经济活；金融稳，经济稳。经济兴，金融兴；经济强，金融强；两者共生共荣。

　　2）强调优化金融体系结构，对于资本市场的重视程度空前。会议指出要优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。特别强调要建设一个有活力，规范开放的资本市场。

　　3）强调要加快金融市场基础设施建设，尤其是金融业关键信息基础设施国产化。

　　2． 中美贸易战的持续缓和以及美联储加息放缓也为市场强力反弹提供了有利的外部环境。近期中美双方谈判进程较为顺利，市场对于后续关税的取消以及双方达成战略性谈判结果持乐观态度；同时美联储加息的节奏放缓也为全世界提供了流动性的边际改善，有助于市场整体风险偏好和估值的回升。

　　3． 市场观点及投资建议：

　　1）在上次《东风夜放花千树》的点评之中，我们明确提示“让子弹飞一会儿”。目前，市场上涨较快，警惕后期可能面临分化。纯概念主题炒作且涨幅较大个股建议逐步逢高减持，而严守基本面优质个品种勿轻易下车。因为从历史经验来看，中国宏观经济中金融指标尤其是信贷和社融数据往往是经济增长指标的领先指标。所以在当前信用拐点已经出现之际，后续以上市公司盈利增速为代表的基本面拐点可以期待，这也是决定未来市场行情可持续性和幅度的关键因素。因此，指数受内在基本面、政策面和国际形势催化仍有空间。流动性的持续宽松和政策的边际改善有望持续推动估值修复。

　　2）短期需要重点关注的主要是28日MSCI是否提高A股纳入比例，若顺利提升到20%，将有望为市场带来超过700亿美元的增量资金。另外2月底关税豁免即将到期，中美贸易谈判的结果也将直接影响市场走势，目前看达成正面结果的概率很大。即将到来的两会也需要重点关注。

　　3）市场反弹仍有空间。但不建议追涨，而宜采取桠铃策略：结构上，一端是之前报告反复推荐的优质科技股。包括金融IT，车联网，工业互联网，5G，军工，新能源汽车等方向；另一端是，低估值大金融，医药及相对滞涨的优质周期股如化工等。

　　“夫君子之行，静以修身，俭以养德。”现在最优的操作就是精选个股或定投基金，然后持有不动，少一些浮躁，多一些安静。祝好运！

责任编辑：陶然