诺安基金债市点评：宽松预期升温，债市大涨

　　【债市点评】宽松预期升温，债市大涨

　　一、本周市场概况

　　中国央行公开市场本周共19770亿逆回购到期，投放17470亿，当周实现净回笼2300亿。跨月期间，央行持续大额投放，跨月无忧，资金面平稳宽松。在强调经济高质量发展的基调下，市场对于利率中枢长期下行形成共识，机构加大配置力度，多头情绪爆发。本周长久期债券利率创2002年以来新低，十年期国债盘中触及2.41，周五尾盘收于2.42，较上周下行8BP。一年期国股存单收于2.35，较上周下行5bp。

　　二、财经信息

　　1． 国务院国资委：全面推开上市公司市值管理考核。从国务院国资委29日举行的中央企业、地方国资委考核分配工作会议上了解到，2024年，国务院国资委将对中央企业全面实施“一企一策”考核。国务院国资委表示，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核，坚持过程和结果并重、激励和约束对等，量化评价中央企业控股上市公司市场表现，客观评价企业市值管理工作举措和成效，同时对踩红线、越底线的违规事项加强惩戒，引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现，传递信心、稳定预期，更好地回报投资者。

　　2．上海优化住房限购政策，更好满足居民合理住房需求。1月30日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自1月31日起，在本市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房，以更好满足居民合理住房需求，促进区域职住平衡、产城融合。

　　3．中国1月官方制造业PMI为49.2，前值 49。非制造业PMI50.7，前值 50.4。财新制造业PMI 50.8，前值 50.8。

　　4．中国央行：1月三大政策性银行净新增抵押补充贷款1500亿元。

　　三、后市展望

　　降准将在2月5号落地，幅度超市场预期，同时市场对于央行一季度下调政策利率有所期待，叠加二月份MLF到期量不大，一级供给也尚未发力，资金宽松预期强烈。高频数据显示经济增长动力依然偏弱，需求不足，权益市场跌势明显，环境对于债券利率下行趋势继续有支撑，但目前点位短期内或有阶段性止盈的可能，关注春节后两会来临时政策上的变化。

　　风险提示：以上市场数据来源wind。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

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责任编辑：石秀珍 SF183