热点追踪|快速轮动造就最惨基金 恒越品质生活净值重挫近65%

　　读创/深圳商报记者 陈燕青

　　最近几年，公募基金业绩分化明显，部分产品净值跌幅巨大。根据同花顺统计，截至15日，自成立以来共有19只混合型基金跌幅超过50%。其中，跌幅最大的是恒越品质生活混合。该基金两年前成立，目前净值0.3515，跌幅高达64.85%，可谓是最惨基金。

　　资料显示，恒越品质生活成立于2021年8月31日，目前的基金经理为叶佳、吴海宁。在基金合同中，其投资目标设定为：“主要投资与品质生活主题相关的上市公司，挖掘中国居民消费升级和生活服务业升级中带来的机会。”

　　今年4月8日，恒越品质生活增聘基金经理吴海宁。吴海宁今年2月加入恒越基金，曾任江苏瑞华投资研究员、西南证券研究员、上海钦沐资产投资经理。

　　在此之前，该基金一直由基金经理叶佳一人管理。叶佳曾在银华基金任固定收益部研究员、基金经理助理，后在申万宏源资管部担任债券产品投资主办，还担任过东亚前海资管部副总经理，债券产品投资主办。做固收出身的叶佳，管理的偏股型基金业绩普遍不理想，其管理的另一只混合型基金恒越优势精选成立以来下跌四成。

　　不过，自成立以来，该基金表现却持续低迷。数据显示，截至8月15日，该基金成立以来净值大跌64.85%，排在所有基金末位。该基金去年净值大跌46.09%，今年以来净值又下跌21.71%，不断创出新低。

　　恒越品质生活为何净值出现如此大的回撤？根据记者梳理，总体来看，恒越品质生活是一只换手率较高、行业轮动速度很快的基金，每个季度披露的十大重仓股都有很大的变化。

　　基金季报显示，2021年末，该基金前五大重仓股分别为盐湖股份、泸州老窖、贵州茅台、老白干酒和华林证券，涵盖了化工、白酒、证券等行业。但在随后的2022年一季度，该基金的前五大重仓股已换成了司太立、安旭生物、华康医疗、华润双鹤、贵州茅台。除贵州茅台外，其余均为生物医药个股。然而，2022年一季度，医药板块大跌，致使该基金净值损失惨重。

　　2022年二季度末，恒越品质生活的前五大重仓股变成了新能源、网络等行业，包括融捷股份、贵州茅台、快手-W、屹通新材、天齐锂业。除了贵州茅台外，前十大重仓股均与上季度完全不同。2022年三季度末，该基金的前五大重仓股又再一次回归了大消费，包括山西汾酒、东方甄选、泸州老窖、君亭酒店、中矿资源。2022年四季度末，前五大重仓股除了保留东方甄选外，变成了海伦司、九毛九、鸣志电器、东岳集团。

　　今年一季报显示，该基金的前五大重仓股又变成了大华股份、三花智控、金山办公、传音控股、泸州老窖，除了泸州老窖，其余4只个股均为计算机、机器人等热门板块。二季度末该基金前五大重仓股又换了一遍，变成了新易盛、鸣志电器、双环传动、盛天网络、中科曙光。

　　尽管基金经理不停的更换重仓股、行业快速轮动，但效果却相当糟糕。数据显示，2022年的四个季度，该基金净值分别下跌26.62%、2.78%、18.28%、7.52%。

　　资料显示，恒越基金成立于2017年9月14日，截至目前，其管理资产规模为67.21亿元，管理基金数24个，旗下基金经理共8位。

　　审读：汪蓓

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：石秀珍 SF183