华安基金:美联储官员释放鹰派信号,黄金指数回落

华安基金:美联储官员释放鹰派信号,黄金指数回落
2022年11月23日 09:47 新浪基金

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  上周,美联储官员密集释放鹰派信号,抵消了此前的乐观预期,当周黄金下跌,全周COMEX黄金从1774.2美元/盎司降至1752美元/盎司(周环比-1.25%),AU9999从407.19元/克涨至406.60美元/盎司(周环比-0.14%)。美国十年期国债收益率持平于3.82%,实际利率升至1.57%。

  美联储官员密集释放鹰派信号,抵消了此前的乐观预期,黄金回落。此前CPI数据使得市场普遍乐观,但上周以来,美联储地方官员密集警告“美联储的货币政策还没有达到足以抑制通胀的严格程度”,市场押注美联储将提高终点利率并延后政策转向时间。利好方面,美元指数本周继续回落,市场预期美元已见顶回落;同时地缘政治紧张升温,避险情绪浓厚,对黄金价格形成了一定支撑。

  展望后市,华安基金指数与量化投资部认为,通胀读数如预期般回调后,市场对联储12月及明年加息路径有更清晰的预期。短期内最大的靴子已落地,后续随着租金粘性下降,市场或继续修正货币政策预期,若通胀读数超预期下降,黄金或迎来配置机遇。中长期来看,随着通胀高位回落和经济衰退概率加大,黄金驱动逻辑逐渐由滞胀向衰退转变,机构资金或加大黄金配置,黄金配置价值逐步提升。

  基于上述分析,结合当前基本面情况,华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值保持乐观态度。未来一周黄金投资中重点关注的信号:(1)11月FOMC议息会议纪要;(2)美联储官员讲话;(3)地缘政治局势。

  人民币计价黄金与国际金价走势比较:

来源:Blooomberg,华安基金来源:Blooomberg,华安基金

  风险提示:

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