转型就要彻底？上投摩根智慧生活混合直接变QDII基金

　　转型就要彻底？混合基金直接变QDII基金

　　（文章来源：微信公众号基民柠檬）

　　今天看到了一份基金转型方案：

　　上投摩根智慧生活（001984）竟然要转型为一只QDII基金，这转型真够彻底的……转变有三点：类型上普通混合型转变为QDII，投资主题由智慧生活转变为中国生物医药，投资市场由国内扩大到国内外。

　　这么大跨度的转变很罕见，一般来说，换个投资主题、类型或投资市场就够了，三者组合到一起的可不多，而且跨度比较大的产品，前身往往是被抛弃的“定制基金”，也就是所谓的“壳基金”，很少有个人投资者，也就是散户投资。定制方撤退后的“壳基金”废物再利用，其实无所谓怎么转型，因为这相当于就是发一只新基金，持有人基本上都是友情出场。

　　但是上投摩根智慧生活并不是这样的一只基金，基金成立以来，披露的持有人结构都是个人投资者为主的：

　　最近四份定期报告甚至显示个人投资者持有了基金的全部份额，18年半年报显示持有人1150户，户均持有13702.72份，金额是1.4万多一些，而18年3季报也没有披露有单一投资者占据20%以上的基金份额，可见这是一只在持有人结构上以散户为主的产品。

　　想让一千多散户，为了自己持有万把块钱的基金转型投票，笔者觉得上投摩根基金很有勇气，这么多人寄信投票可是一项大工程，而且投票的份额得超过总份额一半，持有人大会才算召开成功，而且2/3以上份额同意转型方案才能通过。

　　对于新的投资主题和方向，笔者觉得市场上还是很缺少这种产品的，生物医药行业前景是广受看好，但是A股上市的相关企业良莠不齐，有些好的公司都是在境外上市的，做成QDII基金可以投这些公司是挺好的产品设计。

　　不过笔者注意到这只基金在转型方案公布前，疑似“先上车后补票”：

　　二季报重仓股所属主题还是比较分散的，上投摩根智慧生活对于智慧生活定义了五个重点关注方向：新兴消费、TMT、医疗服务、金融理财、家居生活。二季报重仓股这块覆盖新兴消费、TMT、医疗服务比较多，然而再看三季报，十大重仓股清一色医药股……而且该基金当时也就持有这十只股票，变成了一只彻彻底底的医药基金，只是仓位比较低，只有23.24%，看起来是放弃了其他重点关注方向，专供医疗服务了。

　　而医疗服务正好和基金拟转型的方向生物医药贴近，还没转型就先这么搞了？这只基金在8月初更换了基金经理，新任基金经理张一甫刚好是上投摩根医疗健康股票基金的基金经理，但是张一甫还管理着上投摩根成长先锋，那只基金就没有满手医药股。

　　最近半年医药股的日子是格外不好过，上投摩根智慧生活虽然仓位不高，但是损失也不小。上投摩根的操作并不违规，只是如此心急的操作，从效果上看并不是很好，毕竟医药是近期最惨的一个行业，分散投了其他行业可能业绩就不同了，不知道持有人们现在怎么想？

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责任编辑：高君