公司与芯谷微商号相同、股东与员工同名，巧合还是另有隐情？_新浪财经

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作者 | 周文思

集成电路产业是我国信息产业的核心，是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量。近年来，国家出台了一系列政策鼓励我国集成电路企业自主创新、自主安全，实现关键领域重点技术的突破，这也为集成电路企业的业务发展提供了持续利好的政策环境。

5月5日，合肥芯谷微电子股份有限公司（下称“芯谷微”）披露招股书，欲闯关科创板。此次IPO，芯谷微的保荐机构为国元证券、审计机构为容诚所。

多个客户情况值得关注

芯谷微主要从事半导体微波毫米波芯片、微波模块和T/R组件（Transmitter/Receiver，无线收发系统连接中频处理单元与天线之间的部分）的研发设计、生产和销售，向市场提供基于GaAs（砷化镓）、GaN（氮化镓）化合物半导体工艺的系列产品，并围绕相关产品提供技术开发服务。

在研究申报材料及公开信息后发现，芯谷微的客户情况或值得关注。

报告期内（2020-2022年度），芯谷微的主营业务收入分别为6,385.62万元、9,917.47万元和14,831.14万元，按销售模式划分为直销、贸易商（销售）两类。报告期内新增的前五名客户中，南京柏洪电子有限公司（下称“柏洪电子”）、成都宸越电子科技有限公司（下称“宸越电子”）均为贸易商客户。

据招股书，芯谷微自2020年开始与柏洪电子开始合作，2021年柏洪电子成为芯谷微的第二大客户，销售金额为656.34万元。宸越电子成立于2021年6月，当年度便与芯谷微开始合作并成为了第六名客户，2022年双方的交易金额增加，宸越电子成为芯谷微的第四大客户，销售金额为451.52万元。

招股书中披露，芯谷微还与一名大客户存在未决诉讼。

南京吉奥达科技有限公司（下称“吉奥达”）是芯谷微2020年的第五名客户，销售金额为260.81万元。双方于2016年签订《代理协议》，约定吉奥达在商定区域（南京、上海）内独家代理芯谷微的产品、芯谷微保证单个最终用户或单个固定项目只有一个代理商跟进。

2022年5月，吉奥达主张芯谷微违反协议中关于独家销售的约定而起诉芯谷微。一审法院认为吉奥达的主张不成立，目前该案件正在二审阶段。

而在2022年的前五名客户中，E01单位还是芯谷微副总经理田德红曾担任高级管理人员的企业，双方自2018年开始合作。报告期内，芯谷微向E01单位销售芯片产品的金额分别为59.29万元、207.27万元和478.08万元。

另在本次发行前，睿创微纳通过全资子公司上海为奇投资有限公司间接持有芯谷微11.48%的股份（688.96万股），报告期内，睿创微纳控制的企业与芯谷微的关联交易金额分别为44.04万元、48.68万元、271.18万元。

更值得关注的是，芯谷微还与公司员工曾任职或投资的企业存在交易。

招股书将芯谷微原董事张黎光持股/任职的成都颐和电子科技有限责任公司、成都湖山电子科技有限公司列为了关联方。2020年11月，张黎光转让了其持有的两家公司全部股权并卸任相关职务。报告期内，芯谷微与两家公司的关联交易金额合计分别为22.13万元、127.28万元和39.86万元。

张黎光自2022年10月26日公司创立大会暨首次股东大会召开后，不再担任芯谷微董事职务，但本次发行前，张黎光仍持有芯谷微1.48%的股份（88.71万股）并担任销售总监职务。

对于上述关联交易，招股书表示主要系销售芯片产品，遵循市场价格定价，定价公允。

产销率下滑仍募资扩产能

从主营业务及产品来看，芯谷微属于集成电路行业。

据招股书，芯谷微芯片的主要生产环节由晶圆代工厂完成，公司通过调整采购数量对产能进行控制；模组产品系根据客户订单的要求组织生产的小批量、多型号的非标产品。因此，公司产品不适用传统生产型企业的标准统计产能。

今年2月28日，国家统计局发布的2022国民经济和社会发展统计公报显示，我国2022年全年集成电路产量3,241.90亿块，比上年下降9.8%。报告期内，芯谷微芯片产品的产销率分别为84.75%、80.17%、80.40%，模组产品的产销率分别为100.00%、96.60%、84.78%，总体均有下滑趋势。

（截图来自国家统计局官网）

据编制日期为2022年9月的“微波芯片设计及模组项目”环评报告表，芯谷微现有项目的产量为100万只微波芯片、3,000只微波模块组件，前述项目将新增200万只微波芯片、1,000只微波模块组件产量。

（截图来自微波芯片设计及模组项目环评报告表）

5月19日，芯谷微官网发布了一则企业新闻，提到公司于前日举行了微波器件及模组项目的开工仪式，该项目占地55亩，建筑面积6万平方米。

（截图来自芯谷微官网）

除了以上建设项目外，芯谷微本次募投项目也是对公司现有的产品进行扩产能。

此次IPO，芯谷微还将募资8.50亿元用于微波芯片封测及模组产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。虽然招股书未具体披露项目产能情况，但也表示微波芯片封测及模组产业化项目是在公司已有的微波毫米波芯片、微波模块和T/R组件产品的基础上，通过新建生产配套设施，引进行业先进的生产设备，进一步扩大微波芯片、微波模块和T/R组件的生产能力。

针对未来集成电路市场的需求变化情况，芯谷微的产能消化问题值得关注。

溢价并购实控人亏损资产

截至招股书签署日，芯谷微拥有1家全资子公司合肥美芯电子有限公司（下称“美芯电子”），无分公司及参股公司。

2021年3月，芯谷微以100.00万元的价格收购美芯电子100%的股权，由于公司实际控制人刘家兵的配偶张苑灵控制美芯电子，因此构成同一控制下企业合并。据招股书，美芯电子原自然人股东中孙宇曾任芯谷微董事，张苑灵现为芯谷微研发工程师，任远良现为芯谷微技术专家，田德红现为芯谷微副总经理。

值得一提的是，芯谷微收购美芯电子时，美芯电子净资产为负且尚未实现盈利。据审计报告披露，芯谷微收购美芯电子的合并日为2021年3月9日，2020年末及合并日，美芯电子的净资产分别为-12.90万元、-19.72万元，2020年度及2021年初至合并日的净利润分别为-115.80万元、-6.83万元。

2022年末（度），美芯电子的净资产为-61.45万元，净利润为-56.96万元。

2023年4月，芯谷微对其2022年工商年报进行了修改，修改后公司及美芯电子员工人数能与招股书相对应，但社保缴纳人数及以前年度员工人数仍存在疑点。

据招股书，报告期内芯谷微员工人数分别为73人、169人和222人，社保缴纳人数分别为65人、157人和214人。

芯谷微修改后的企业工商年报显示，公司2022年的从业人员及社保缴纳人数均为206人，美芯电子2022年的社保缴纳人数为16人，两家公司的社保缴纳人数合计为222人。

此外，企信网工商年报披露2020年芯谷微的社保缴纳人数为82人，这比招股书员工总数还多了9人。

一相同商号公司股东与员工同名

进一步研究发现，与芯谷微商号相同的公司股东还与其员工同名。