医药板块仍未见底！

01

今日上证指数暴跌得有点莫名其妙。

因为今日公布的上半年的GDP的增长是大超预期的有没有？居然达到了5.5%！这么好的数据难道不应当大涨特涨吗？不知道超没超专家们或者是机构投资者的预期了，反正是大超我的预期了。

结果怎么样？结果上证指数居然是以跳空低开给了脸色，这个脾气有点大了，实在不明白在宏观经济形势如此佳颜的情况下，股市这个宏观经济的晴雨表怎么就坏了？

当然，原因也是有的，今日有3只新股上市，需要资金炒作（竟然全部都上涨了23%以上），而且这三只股票中，有两只的估值已经超过了50倍，所以你以为把它们炒到六、七十倍很容易吗？实在是太难了。

此外，本周还有7只新股要发行，其中4只就是在今日认购。虽然认购不需要交钱，但是万一中签，总是要拿出资金来的，所以要卖出一些老股也是必需的。话说，有的投资者那么喜欢认购新股，而我等草民如此厌恶新股，管理层为啥不把新股都发给认购者呢？凡是顶着上限认购的投资，就把上限认定金额所对应的股票全发给那个认购者不好吗？这样也省得我们这些草民为此烦忧不已了。

为啥我们的制度这么别扭：想要的人只能分到一点点，最后搞到它们（大多是基金等机构）非要到上市开盘后去猛抢？不想要的人，当然不打就没事。但是那些可要可不要的人，居然跟非常想要的人一样，只能靠轮盘赌得到差不多的份额，上市的时候又一分钟不多留，巴不得马上卖掉。这难道不是十二万分的不公平吗？

以上周新上市的、今日还挂着C字头的股票来看，上市后第一个交易日，换手率都接近7成。这说明接近7成的打新者，其实根本不想要新股，上市第一天便拚命卖出，那么为啥要把这么宝贵的新股分给这些完全不喜欢持有公司股票的人呢？

今年上半年的打新统计已经出来了，上市首日破发率达到了21%，令人郁闷的是，居然比去年还下降了2%。但是好消息是，机构参与打新的资金只有去年的85%了。一个很大的原因是，虽然上市首日没有那么多破发，但是在基金认购的新股上市时（大多在半年后），很多股票已经开始破发了，尤其是那些估值远高于同类平均水平的新股。

从上周上市的股票来看，这些高价发行的股票，虽然上市第一天涨得比较多，但是如果中签者不赶快跑掉，下跌的幅度也是很猛的。以今日6只C字头的股票表现来看，除了C昊帆在创出上市以来的新低后上涨1.6%以外，3只C字头的次新股盘古、赛维、英华特均下跌超过13%；C国科恒下跌了8%；C誉辰则连续四天大阴线，今日收跌近3%。

02

今日最值得说的是医药板块。

因为今日这个板块两极分化。作为中欧葛兰管理的规模最大的医药类基金最爱的创新药，昭衍新药今日居然跌停了，还带动一众创新药下跌超过3%。与其一起步入跌停行列的，还有一家中药企业珍宝岛。而珍宝岛近日似乎并没有什么利空。那是发生了什么？

首先说创新药昭衍新药，该公司上周五发布半年业绩预告，同比大跌约75%。这可真是非常出乎意料的，毕竟基金公司都在说新冠后各家药企加大对创新药的投入，行业前景是杠杠的，怎么疫情后，这个创新药的标兵企业业绩却崩了呢？

财联社记者一针见血的指出，其业绩大幅下降，缘于被猴耍了。

简单来说，搞创新药离不开用猴子做实验，而担纲实验的特定猴子，据介绍，名叫食蟹猴。这种猴的价格，从2020年的3万一只，涨到了去年的18万一只，然后今年又跌到了8万元一只。所以昭衍在猴价高位的时候，因为担心继续涨价，就积极买进，囤了不少，结果不知道是不是因为上半年创新药全行业的需求不足，猴价居然相比去年腰斩了。这下子，要计提资产价格损失了。

虽然有媒体分析，从沼衍的半年报来看，营业收入还是上涨的，上涨的幅度达到了30%，因此，这次资产价格带来的利润下跌是虚的。但是，事情可能并不会这样简单。

首先，任何一样资产价格下跌，都会反应这个行业的景气度。就如疫情后很多企业加大对创新药的投入后，导致猴子的价格猛涨。现在猴子的价格下跌，也反应了行业对创新药需求的下降。毕竟从国内的药企来看，个人认为，随着集采带来的利润率迅速下降，以及应收账款的高居不下，国内药企投入创新药的资金很大概率是迅速下降的。而国外药企，在欧美口头表达善意，但实际上加紧产业链转移搞脱钩的情况下，相信后续的需要也是有可能下降的。

更何况，猴子这种动物，你高价买来了，要么做实验用掉了（成本可以摊到客户身上），否则的话，那是需要喂养的（就砸在自己手里了），食蟹猴，一听这个名字，估计就知道要吃的东西不便宜了。市场价哪怕腰斩，能卖出去也能回一半的本，但是如果卖不掉，还直接养死了的话，那就要全额计提了。

现在说是因为AI等人工智能可以应用在创新药的各个环节，不知道是不是用猴的需求量会下来，如果是因为技术进步用猴量下来了，那么还好，就是总的研发费用有可能下降，但是猴子如果当初买得太多，那么有可能这块的资产会有较大损失。这样看来，不论是行业不景气，还是科技进步带来的试验手段改进，总之创新药未来的业绩都不容乐观，尤其是像沼衍这种在高位买了太多猴子的创新药企业。

此外，今日虽然中药类基金上涨了，但是珍宝岛这家中药企业却跌停了。原因在于，今年来，很多中药大宗品种都在涨价，但是这种涨价，估计是药农或者是流通环节的经销商获益，真正的中药厂，以中药材为原料的企业，应当是受害的，毕竟原料涨了，而进入集采的中药的价格却下跌了，所以对没有中药种植基地的中药企业来说，今年的业绩也有可能是下降的。

当然，好消息是，现在大家因为新冠后，都不怎么爱去医院了，有点头痛咳嗽的，恐怕都会去药店自费买点中药调理，所以，中药的零售情况有可能好转。

今日场内涨幅排名前12的ETF基金：

总而言之，作为医药类行业的两大细分行业——创新药与中药，都还是喜忧参半的基本面，所以，医药板块很可能会继续探底，尤其是后续如果其它细分行业的子版块业绩也不理想的话，那么整个板块更有可能下跌，因此，看好医疗板块的投资者不要急于去抄底。

而定投，由于每笔投入的资金都比较小，可以继续坚持，毕竟谁也不知道底在何方。

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